我国上市公司股权激励案例研究

顾婧妍

摘要：近年來，我国电子商务不断发展，快递业也随之蓬勃发展，竞争日益增大。在这种情况下，管理者在企业中发挥的作用显得尤为重要，如果企业仅仅是提供一份薪水，那将无法得到更多更好的人才的青睐，他们自然也不会绞尽脑汁为企业的业绩和发展出谋划策。因此，股权激励便应运而生。通过股权激励，再附加条件的基础上，授予企业管理者等高级人才以股票，使他们在公司拥有归属感，从而更好地为公司服务。本文以YD公司为案例研究对象，从YD公司首次股权激励中，分析出公司股权激励方案内容的优点及缺点，以提出更好的如何更好的股权激励方案，能够帮助公司更好的长远发展。

关键词：上市公司;股权激励

一 YD公司简介

上海YD货运有限公司于1999年正式成立，2016年借壳XH股份上市，公司主营业务为提供配送仓储等综合性物流服务。YD公司属于快递物流行业中的领军企业之一，2018年YD公司以26亿美元的品牌价值成为行业第三名。

YD公司最近几年的快递业务量变化与行业业务量的增速一样，一路突飞猛涨，2017 年元月下旬，YD公司正式在深交所中小板块上市，上市两个月之后，YD公司便公告了首次股权激励计划草案。

二 YD公司股权激励实施动因

在大数据背景下，信息化，智能化迅猛发展，这就成就了快递行业得到了很好的发展，越来越多的快递公司涌入市场，快递市场的竞争压力呈现白热化。当企业需要在竞争中脱颖而出时，就要依靠于大量的人才。优秀的人才可以帮助企业循序发展，在激烈的市场竞争中获得一席之地。这时，股权激励就应运而生。

YD公司是一家前沿的上市公司，需要的人才也一定是出类拔萃的，这样优秀的人才，仅靠一份固定的工资，是无法发挥其作用并且长久的留住人才的。而股权激励就是为了增加管理层员工对公司的归属感，调动员工的积极性，在此作用下，公司才能快速提升业绩，有效长期发展。

三 YD公司股权激励方案内容

1.股权激励方案内容

2017年3月，YD公司通过了第一次股权激励计划议案，本次股权激励方案内容具体如下：

2.股权激励解锁条件

该计划是以2016年扣除非经常性损益的归母公司净利润为基数，解锁期首日最近一个会计年度经审计合并财务报表，考核指标为当年扣除非经常性损益的归母公司净利润增长率，第一期激励计划授予的限制性股票解锁条件对应的各年度主要绩效考核目标如下表所示：

在解锁期间，在企业业绩达到解锁标准的基础上，企业将会对激励对象进行评估，以得出该激励对象是否有权行使解锁股权。如果该激励对象没有达到个人激励条件，公司会将未能解锁的剩余股份同意回购并且注销。

3.股权激励实施情况说明

2017年YD公司扣除非经常性损益的归母公司净利润为153972.22万元，较2016年增长了33.71%，被授予股权的激励对象的业绩绩效考核分数都达到了80分及以上。2018年扣除非经常性损益的归母公司净利润为213500.81元，较2016年增长了85.4%，远高于37%净利润增长率的目标值。

四 结论

此次股权激励方案时间跨度长，人员范围广，数量多，这表明了YD公司在股权激励管理方案上的信心，也表明YD公司确实在股权激励实施后企业规模及业绩都迅速扩大。

YD公司在设计股权激励方案内容时，最大的解锁条件就是业绩要求，这就会导致管理人员一味追求眼前的业绩增长，不顾长远发展。比如管理人员采取快递款项月结这种方式，虽然在一定程度上增加了销售收入，但也减少了企业的现金流，使资金得不到更好的流转。诸如此类的决策与企业想要长远发展的初衷背道而驰。而在员工考核标准上，企业也没有准确的考核标准，这就导致了部分员工“滥竽充数”的现象，只是享受企业业绩提升带来的好处，并没有为企业出谋划

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