企业集团财务公司流动性风险管理研究

周涵

[摘 要]近年来，随着我国市场经济的飞速发展，市场竞争越发激烈，企业集团为了在市场竞争中占据一席之地，需要针对财务公司流动性风险进行严格的管理，但是企业集团在开展流动性风险管理时仍然存在较多问题，特别是管理办法、环节、制度等相关方面，需要大幅度提升管理水平。基于此，文章针对企业集团财务公司流动性风险管理进行了深入的分析与讨论，希望能够对我国企业集团财务公司的发展提供一定的参考和借鉴。

[关键词]企业集团;财务组织;流动性风险;风险管理

中图分类号： TP31          文献标识码：A           文章编号：1674-1722（2021）15-0049-03

在现代化市场竞争和金融创新发展影响之下，企业集团财务公司作用愈发重要，不仅能够为企业集团的未来发展和经营奠定良好的财务管理基础，而且能有效节约集团公司运营过程中的财务成本和资金投入问题。针对企业集团财务公司流动性风险管理这一关键环节和要素，要切实提高管理效果，因此笔者针对企业集团财务公司流动性风险管理进行深入的研究有重要的实践意义和价值[1]。

一、企业集团财务公司流动性比率及系统设计

（一）比率指标

流动性风险是企业集团在开展日常运营时对风险控制的重要环节和关键所在，同样也是企业集团财务公司所需要重点关注的内容。企业集团在开展流动性比率统计时，需要统计一个月内到期的流动性资产和流动性负债，且确保流动性比率不能少于25%的监管标准。通过流动性比率相关指标，能够帮助企业集团财务公司进一步强化对资金的统一管理和控制，并针对各子公司的具体金融需求对其提供有针对性的服务，基于此企业集团财务公司流动性指标主要在于资产控制和负债控制两大方面。商业银行在开展流动性风险管理时更加侧重于对风险进行预测分析和有效控制，并在确保一定收益的前提和条件之下，将各类流动性风险控制在最小。另外商业银行在进行流动性风险管理时，主要从负债和资产两个维度进行风险的管理与分析，这也是商业银行与集团企业财务公司对流动性风险管理最大的差距和不同。

（二）流动性风险测试系统设计

企业集团财务公司在开展流动性风险测试系统设计时，需要把握资金缺口、风险披露、到期资金维护以及还租分类具体等主要部分，始终明确流动性风险管理的主要目的在于帮助企业对现有资金流和未来企业运营过程中产生的资金流有较为清晰、明确的认识，并针对经营管理中所遇到的各类流动性风险问题提高应对和化解能力，降低坏账风险，管理各类非常规资金等。

在流动性缺口设计方面，企业集团财务公司需要充分展示系统的流动性信息，要计算资金缺口，对不同时间段到期的资金金额进行汇总展示。在流动性风险披露设计中可以应用报表和图表等多种形式进行展示，确保风险披露结果能够更加直观有效地反映企业集团经营中所出现的流动性风险，可以对不同的时间跨段进行划分。针对到期资金维护，要特别注意对非常规资金进行全面测算，在保障企业集团资金流动性的前提下，创造资金收益最大化，同时也要确保系统在到期资金维护方面具备修改和查询、删除等多项功能。在还租分类计提功能中，要保证系统界面根据不同的还租等级确定不同类型的逾期天数和计提比例等。另外要根据还租等级确定具体比例，以便在后期的参数维护中能够及时进行修改与订正。在进行压力测试的设计中要根据当前汇率和租赁利率等综合性参数开展压力测试，模拟现今市场环境和未来市场环境中，对于集团企业资金流动性风险的主要影响，为企业及时有效应对流动性风险奠定良好基础[2]。

二、企业集团财务公司流动性风险管理中的问题

（一）缺少切实有效的管理办法

企业集团财务公司在进行流动性风险管理与控制时其所采用的管理方法，仍旧相对有限，出现这样的问题主要是因为当前企业集团财务公司依据监管对标商业银行管理的要求，对于集团内部管理体系和风险控制对策措施的缺少重要性认识，无法对现有的流动性风险因素和问题进行明确的定量和定性分析。在进行流动性风险管理时仍然存在管理手段粗放、经验主义以及通过日常化的头寸控制进行流动性风险管理，这些问题都反映出企业集团财务公司对于流动性风险管理的方法始终欠缺。在外部监管形势方面，我国现今有很多企业集团财务公司需要由银行业监督管理委员会进行执行和监管，此类监管需要依照严格的政策制度，在业务开展过程中所受到的外界因素约束较多，这也导致企业集团财务公司在自主权方面有所缺失，引发内部控制制度以及组织控制结构等多方面问题。

（二）管理环节缺少动态化控制

企业集团财务公司的流动性风险管理环节无法实现动态化控制。目前大部分财务公司是在监管需求的明确要求之下才开始分析流动性风险比率指标，但是这样的指标大多数为月末时点指标，难以有效反映企业经营的各类问题，甚至无法对日后的经营管理活动中所出现的流动性风险做出有针对性的预警。我国很多企业集团财务公司所沿用的模式为非金融机构模式，其最主要价值和设立的目的在于为集团成员单位进行服务，并依附企业集团，这也导致了财务公司在组织等多种形式上归属于企业集团，财务公司容易被集团干预，不仅需要对整个企业集团的金融和利益进行保障，同样也要强化分析各类项目中所存在的风险性，易增加各类流动性风险问题，并形成风险的传染效应。

（三）管理中存在时间错配风险

当前企业集团财务公司针对流动性风险进行管理，其主要管理控制指标在于流动性比率、备付金率以及存贷比等，此类指标大多数偏向总量，这也会导致企业集团财务公司的在资产与负债的时间错配风险方面始终存在较大误区。除此之外很多企业集团更加重视其日常经营管理业务，特别是自营本币项目，反之针对外币项目业务所涉及的范围并不广泛，缺少对资产负债的有效控制。此外在进行企业集团财务管理工作过程中，相关风险管理人员始终发挥着重要的作用，但是如果相关工作人员缺少必要的知识和经验，直接将原有财务工作人员任命为流动性风险管理人员，那么也会导致风险管理缺少必要的执行依据，对流动性风险管理的重视程度显著不足，影响企业集团财务公司流动性风险管理的整體效果。

（四）内部控制制度执行效果不佳

现如今企业集团正着力实施内部控制制度的完善与发展，但是在财务公司流动性风险管理方面，仍然存在内外部监管不畅的问题。对于企业集团而言，其外部监管组织为银保监会，需要按照国家政策与法律规定的要求进行从严监管，而财务公司方面缺少必要的话语权，在内部监管体系中，大部分企业集团结合自身企业发展需求建立了风险控制部门和稽核审计部门，但不容忽视的是，此类部门对于流动性风险管理的控制手段和控制作用因公司内部环境、内控制度等受到一定制约，甚至存在缺少专业人士进行流动性风险管理的问题[3]。

三、企业集团财务公司流动性风险管理对策

（一）进一步搭建全面化的流动性风险控制管理体系

现如今国内外的金融市场越发完善，利率市场化的形式趋于深化，企业集团财务公司的业务类型也在市场经济的带动之下呈现出丰富发展的广阔前景，但是这也说明企业集团的经营环境始终受到市场的影响，特别是很多流动性风险和干扰因素与企业集团的日常业务开展以及资产负债等要素密切相连并相互影响，因此为了进一步提高企业集团财务公司流动性风险管理效果，首先需要提高思想认识，实施全面化的控制体系管理，避免单独从资产方或负债方的角度进行流动性风险控制。企业的管理者需要切实转变以往的流动性风险管理理念，对员工进行专业化的培训，特别是对企业集团的经营者和财务工作管理人员、风险管理人员等进行风险管理领域知识的必要疏导与培训，让员工充分了解企业集团财务公司流动性风险的主要成因以及所造成的严重损失等，如有需要也可以在企业内部控制要素条件之下，探索建立更加严格的问责机制，帮助员工明确自身工作职责并督促员工严格履行职责，切实提高员工的积极性和主动性，鼓励其更加重视流动性风险及其管理工作[4]。

（二）全面实施动态化的控制管理链条

因为在企业集团日常经营管理过程中，所涉及的资产负债项目类型较多，结构变化特别频繁，再加上市场流动性因素影响以及数字化经营模式的发展，使得企业集团财务公司现有资金流转速度越来越大，因此需要切实转变以往财务公司风险管理中的静态化管理。实施动态化的流动性风险管理，首先要实施日间动态化管理，始终围绕头寸控制进行风险控制，但另一方面如果企业集团财务公司的支出结算项目较多，头寸变化越发频繁反复，则可以应用信息系统更加科学有效地围绕头寸检查分析以及预警制度，建立整个系统的有效控制举措，搭建信息化管理平台，配合企业集团的资金方案，开展头寸调配和科学合理的分配。其次企业集团财务公司可以根据自身发展需求和项目规模、风险情况等，全方面分析潜藏资金流的情况，科学计算与检测不同压力情景下的资金流缺口问题，并设置好缺口定额，以确保缺口与流动性风险，始终保持符合的状态，以便对流动性风险进行合理的测算与分析。

（三）有效开展数据系统化管理

为了进一步提高流动性风险管理水平，企业集团的财务公司可以强化信息系统建设，开展流动性风险压力测试系统设计，在强监管严问责的监管大环境中，面临与商业银行监管政策差异化尚不明显的情况下，结合集团企业的实际风险管理情况，找出当前企业集团财务公司与商业银行流动性风险管理中存在的差距。通过数据系统建设，立足基础信息数据化，构建流动性压力测试系统，实现企业集团财务公司实现流动性风险管理动态化管理，建设在满足监管指标条件下，符合企业集团财务公司自身流动性风险管理实际的数据系统。例如当前中国人民银行金融基础数据采集、银保监会EAST系统的推出，旨在提高数据质量，扩大数据采集范围，规范化数据报送，通过对数据的检核以及通报反馈方面，进一步帮助企業集团财务公司明确流动性风险管理所出现的弊端和主要问题。在确保流动性管理的多元化需求、满足相关子公司资金需求的基础上，不断拓展其他类型的项目，既确保了流动性的安全作用，也能帮助企业集团获得更多的社会效益。

（四）扎实开展双向化控制管理手段

双向化管理主要指的是在确保流动性水平均衡的前提和条件之下，将企业集团资产负债时间错比程度控制在企业能够接受的流动性风险范围之内。这主要是因为在企业集团的经营管理过程中，如果存在负债波动或资金统筹等多方面的问题，则会进一步引发企业集团财务公司背负头寸更大，而资金应用效果始终不足，出现流动性剩余的问题;再加上很多企业集团财务公司存款和贷款之间的利差空间相对狭窄，这也给财务公司资产配比率提出了更加高水平的要求。因此对企业的资产负债时间错配程度进行双向化控制，需要应用更加科学有效的计算方法，如压力测试法等等，根据企业集团财务公司资产和负债的变化规律以及企业集团的日常管理情况，综合参照企业财务管理的特殊要素以及整个市场因素等确定压力程度，并营造出更加适合的压力场景，以确保企业集团财务公司的流动性风险管理能够切实有效准确分析出流动性压力以及承担水平。通过更加科学有效的测算，能够提高企业集团的资金利用效率，将资产负债时间结构以及整体的流动性控制在适宜状态，避免发生流动性风险问题。

四、结语

综上所述，在新时代的发展进程中，企业集团的发展离不开切实有效的财务管理工作，其中流动性风险管理始终是重点和核心要素，也是现代金融领域中的核心竞争力。为了提高对流动性风险的管理效果，需要应用多种手段和方式开展管理，实现价值的累加，确保风险与盈利之间呈现出平衡的状态，帮助企业集团以及其必要的金融体系能够有效规避风险并处理风险，推动企业的未来发展。

参考文献：

[1]孙扬.企业集团财务公司流动性风险管理初探[J].经贸实践，2018（13）：106.

[2]马星星.企业集团财务公司流动性风险管理研究[D].天津：天津大学，2017.

[3]张莉莉.企业集团财务公司流动性风险控制及管理[J].经济视野，2019（13）：114.

[4]王明吉.财务公司日间流动性风险管理体系的构建[J].商业会计，2020（08）：48-50.