汽车行业的财务风险与控制研究

金萍

摘 要：汽车制造业一直以来是我国的支柱产业之一。经过多年的高速增长，汽车行业的产销量已经位居世界第一。但是，近年来汽车的销量增速放缓已成为事实，传统汽车行业的竞争在不断加剧。同时，新能源汽车逐步兴起，已成为未来发展的趋势。在如此复杂与激烈的竞争条件下，企业的风险管理能力就显得非常重要，尤其是自身的财务风险管理。本文针对汽车行业的特点，分析汽车行业常见的一些财务风险点，针对这些风险点，提出了一些建议方案。

关键词：汽车制造业;财务风险;风险控制

中图分类号：F23     文献标识码：A      doi：10.19311/j.cnki.1672-3198.2021.25.036

我国的汽车制造业已经进入到一个复杂、多元化的市场环境。一方面，乘用车市场自2018年开始，已经连续三年处于下跌中。另一方面，新能源车的崛起也使汽车行业进入了更多元化，更难以预测的领域。据数据统计，截至2020年10月，新能源车已连续4个月实现正增长，而且连续4次刷新同期历史记录。显而易见，市场行情的变化与新能源车的加入，给企业发展带来了新的机遇，也带来了更大的挑战。传统的汽车行业会面临更加剧烈的竞争，企业的运营风险也在增大。在此情况下，企业的风险管理能力尤其是财务风险如果不能适应市场的这种变化，就会出现严重的财务危机，被市场所淘汰。所以，研究探索财务的风险管理与控制，对于企业的健康发展有着重要的现实意义。

1 外部政策风险

汽车保有量的增加，交通的拥堵，环境的恶化日益成为城市管理者关注的问题。传统汽车的动力来源于化石能源的燃烧，而燃烧后的汽车尾气是导致大气污染与温室效应的主要原因之一。世界各国为了应对环境的变化，对汽车产业制定了更加严格的行业标准与要求。

截至2017年底，全国机动车保有量已达到3.1亿辆，其中汽车2.17亿辆;预计未来汽车保有量仍将以每年2000多万辆的速度增加。高速增长带来的机动车污染物排放量居高不下，四项污染物排放量达到4000多万吨，已成为大气污染的重要来源。为了解決高速增长带来的环境污染问题，国务院在今年出台了最严的国六排放法规。同样，欧盟的排放新规欧6d ISC-FCM也将在2021年1月1日生效。新法规的实施，必将导致落后产品的滞销与淘汰，行业的整个产业链都会受到非常大的冲击。

与此同时，绿色动力，节能减排的新能源车受到国家政策的大力扶持。政府鼓励购买并使用新能源汽车，购买新能源汽车可以享受一定的财政补贴，购车用户还可以享受到一些其他奖励等。新能源车的销量增长会对挤压传统汽车的销售，企业经营的难度增加，也给财务管理带来巨大的挑战。

2 盈利能力降低风险

盈利能力反映了公司资本的增值能力，是企业发展壮大的基础。营业利润是公司继续发展的动力也是投资者获取投资收益的来源。受制于汽车销量的持续多年的低迷，再加上全行业人工，原材料价格上涨等因素，导致汽车企业生产成本提高，净利润不断降低。国家统计局数据显示，2015年-2018年，全年汽车制造业利润总额分别为6071亿元、6677亿元、6833亿元和6091亿元。由于2018年的汽车销量负增长，导致汽车制造业利润总额同比负增长10.9%。而在2019年，虽然我国汽车产销量蝉联世界第一，但是产销量与行业主要经济效益指标均为负增长，利润总额同比下降15.9%。

3 筹资风险

筹资风险是公司的负债率增加导致公司偿债能力下降的风险，偿债能力是指企业偿还到期债务（包含本金及利息）的能力。能否及时偿还到期债务，是反映企业财务状况好坏的重要标志。汽车制造业作为一个重资产行业，在资金短缺时会进行债务融资，一方面能缓解企业的资金压力与资金成本，另一方面由于提高了财务杠杆，增加了财务风险。在目前汽车行业下行的情况下，高的财务杠杆对企业的正常运营影响较大，研究其风险的管控也显得尤为重要。

据统计数据，在2018年整车上市公司债务总额攀升至11570亿元创下史负债总额新高后，2019年有所回落，降至11189亿元，但相比其他行业的负债率水平，仍然偏高。各企业的负债表现也出现了明显的分化，有的企业负债率快速攀升的，也有已经意识到了风险而在有逐渐收缩。研究表明，国内汽车行业63.01%的上市公司资产负债率对企业的经营业绩呈负向影响，其资金流动性差，过高的负债率会严重影响到企业的偿债能力。因此，合理控制企业的负债率，确定比较优化的资产负债比例，保证负债资金的流动质量是企业平稳运行的基础。

4 营运风险

营运能力是企业资金周转能力的体现。一般情况下，体现一个公司的营运能力的财务指标主要有应收账款周转率，存货周转率，总资产周转率等。如果公司的运营能力较强，表明公司的资产流动性较好，不良资产占比低，盈利能力强劲，企业的发展比较健康。反之，公司的运营能力较弱，说明资金的流动性较差，不能较好地满足企业发展的需求，对企业的发展不利，公司的财务风险增加。

数据显示，我国汽车制造业应收账款逐年增长，2018年中国汽车制造业应收账款为14156亿元，较2017年增加了984亿元;2019年中国汽车制造业应收账款为14186亿元，较2018年增加了30亿元。同时，中国汽车制造业存货在2015-2018年逐年增加，2018年中国汽车制造业存货为7690亿元，较2017年增加了475亿元，2019年中国汽车制造业存货为7298亿元，较2018年减少了393亿元。

可以看出，全行业的应收账款有增加明显，应收账款占用了企业的资金，造成资金的浪费，企业的资产流动性变差，加大了企业运营的风险。行业的存货同样也是逐年增加也反映了说明汽车行业的销量低迷，库存积压，企业的变现能力差，严重影响企业的发展。

5 财务风险控制的建议