“暴利行业”为何自称“赚不到钱”？

文/林琬斯

“20元的眼镜，200元卖给你是人情，300元卖给你是交情，400元卖给你是行情。”上面这句话直指“半医半商”的眼镜行业：一副眼镜，少则数百元，动辄上千元，其背后究竟有多大利润空间？近日，明月镜片股份有限公司（下称明月镜片）向创业板IPO发起冲击，其招股书也揭开了眼镜行业的冰山一角。

镜片成本低，线上销售毛利率高

明月镜片成立于2002年，主要经营地为江苏丹阳，主打镜片生产。根据招股书，镜片业务对明月镜片的主营业务贡献最大，2018年至2020年，这部分的销售收入占比接近80%。

对于成本价，明月镜片的招股书说得很清楚：2020年，每片镜片的成本6.77元，每副眼镜的成本仅有60.33元。

如此看来明月镜片的成本价并不高，其成镜的终端销售价格又如何呢？中新经纬记者在某电商平台明月镜片旗舰店看到，销量最高的一幅眼镜配置非球面镜片，折射率为1.56（较薄）的成镜价格348元；而配置智能变色镜片，折射率1.71（超薄）的成镜价格高达1498元。

明月镜片招股书显示，2020年，镜片产品与成镜产品线下直销毛利率分别为66.88%与27.11%，而电商自营的毛利率却高达91.70%与71.82%。

业内人士：貌似暴利，利润空间有限

一位眼镜零售业资深人士透露，明月镜片在电商渠道的高毛利率得益于其已经建立起品牌效应后，获得了线上定价话语权。但对整个行业来说，电商平台上的毛利率一般只能达到50%至60%，“618”“双11”等节日营销下，毛利率只会进一步降低。

上述业内人士指出，很多人认为眼镜行业“暴利”，实际上赚钱难。他表示，实体眼镜店并不是单纯靠出售镜片与镜框获利，还有技术与验光服务。除了租金、水电费、人工管理费用等，实体眼镜店还将验光、接待、售后等费用都纳入镜片、镜框的费用中，形成了巨大的价格反差，才让人们觉得眼镜行业“暴利”，但实际上利润空间并不大。

明月眼镜的净利率也从侧面印证了上述人士的说法。根据明月眼镜的招股书数据计算，其2018年至2020年的净利率仅为8.21%、14.58%、15.11%。

虽然电商平台自营的明月镜片并没有线下门店需要负担的租金、水电、验光服务等开销，但也需要承担推广费、管理费、物流库存等费用。镜片只是半成品，还需要根据消费者的屈光度情况和其他要求，进行进一步裁切等工序才能最终装配到消费者选购的镜架上，加工费与加工设备的采购费用也是消费者忽视的。

“还有在‘618’‘双11’等大型购物节期间，可能前期投入好几万的推广费用，但忙活到最后，只是店铺销量比较大，排名往前靠，明面上流水增多，实际上经过降价，产品利润进一步下降，忙活半天却赚不了多少钱。”上述业内人士坦言。

传统眼镜行业面临新挑战

第三方研究机构、透镜公司研究创始人况玉清表示，从技术上来说，镜片企业并没有太高的“护城河”，很容易被模仿超越。对于明月镜片这种面向消费端的企业，企业最核心的竞争力并不是科技溢价能力，而在于品牌溢价。

中央财经大学副教授刘春生指出，镜片企业本身属于制造业，技术壁垒并不高，眼科矫正手术、角膜镜、隐形眼镜等新兴技术，都会对其造成一定的冲击，需要相关企业认真面对。