贾跃亭是另一个孙宏斌吗？

冯寅杰

2017年1月3日，美国拉斯维加斯，法拉第未来在CES2017大会上发布首款电动车FF91。图/视觉中国

上周末（美国当地时间7月22日），贾跃亭创立的法拉第未来（Faraday Future，以下简称“FF”）正式在美国纳斯达克交易所挂牌上市，发行价为13.78美元，总市值达54亿美元。

一家电动汽车公司上市，人们最关心的却还是创始人的债务与何时回国。现场的记者捕捉到了贾跃亭的画面，他虽然也来到了纳斯达克交易所，却没有一般企业创始人的那种兴奋，敲钟时也并未站在C位甚至台上，而是在台下默默注视着这一切。

我想起6年前在他办公室采访时，他跟我说，自己既不是一个社交家，也没什么政府关系。更早一些时候，我采访孙宏斌，他也说自己没什么社交，除了工作就是宅。两个“宅男”最终被绑定在一起，表面上看是因为柳传志，其实冥冥之中自有天意。

贾跃亭1973年出生于山西省临汾市襄汾县，父亲是教师，按他自己的话讲，“哥哥、姐姐对我的影响很大，因为我姐姐是村子里第一个大学生，我哥是第二个。”他大学考入山西财政税务专科学校，毕业后被分配到山西运城垣曲县税务局，几乎是一个标准的“普通人”的人生路径。

与贾跃亭人生注定产生交集的孙宏斌也出生在运城。多年后在中国企业家俱乐部的酒局上，他们曾感慨两人命运最短的时候也不过120公里距离。但年长10岁的孙宏斌人生更为顺遂，从武汉大学水利电力学院到清华大学，再到联想集团，直到那个众所周知的大跟头。

在税务局蛰伏了半年，并不安分的贾跃亭辞职出来开了电脑公司，主业是装机、销售和打字印刷，听上去和现在街边的复印店并没有太大区别。随后，他奇迹般地在当地建了一家私立双语学校。1999年，他便到太原成立了通讯公司。“太原做了三年。我从来没做过煤矿，但洗过煤。”再往后就是进军北京，也就有了后来的乐视网。

很多媒体把这段早期经历归结为投机主义者的乱撞。而面对公众时，贾跃亭也很隐秘地把这些经历与自己的婚姻割裂开来，他大方承认的只有第三段婚姻里的明星太太甘薇。

2013年贾跃亭出走国外，在美国、泰国、香港等地盘桓驻足了将近一年。他因此罹患胸腺癌。但命运最终眷顾他，回到大陆后正式开启了那几年大名鼎鼎的乐视“生态化反”，人生全面开挂。

电动汽车项目FF其实也差不多是2014年归国前后立的项，如今却成了他唯一的遮羞布与救命稻草，让他看上去与真正的骗子还有一线之隔。

北京有几家著名的互联网媒体对乐视一直颇为冷眼，觉得它很早就深谙资本运作，业务实力与资本市场的表现不成正比，尤其是开启所谓的“生态”以后，更是以巨大的杠杆撬动了与自身体量完全不符的庞大业务规模，财务上更是有作假的嫌疑。但在乐视那场巨大的狂欢面前，没有人愿意真的相信揭露国王新衣的小孩。

直到孙宏斌以150亿元投资乐视依然无法填补其巨大的财务窟窿，人们这才醒悟这是一场击鼓传花的游戏。

2017年7月，贾跃亭再次出走美国，这次他没有再回来。接下来，他陆续辞去了乐视总经理、董事长的职务，所持乐视网股份被全部冻结。因为债务，他与妻子甘薇双双被法院限制高消费。2019年10月11日，两人向成都市锦江区人民法院申请离婚。

人们喜欢英雄，痛恨骗子。但这两种身份在商人身上多数时候是共存的。但在贾跃亭身上，我们看不到太多宽容。管理学大师彼得·德鲁克曾说，商业的本质是让消费者获益。现代商业复杂到眼花缭乱，已经遮蔽了这最朴素的商业逻辑。人们已经不再相信贾跃亭那些“还债”“下周回国”的承诺。

抛开情绪，我们来理性看待一下贾跃亭、FF上市及其债务的问题。

贾跃亭目前的债务总共有多少？这个数字是29.6亿美元，还有证监会2.4亿元的罚款。但在美国申请个人破产的时候，贾跃亭将他个人的股份全部转成了债权人信托，也就是说其债权人如今已经变成了他的股东。目前债权人信托在FF持股17.2%。

如何才能还掉这么多债务呢？贾跃亭现在手中唯一的牌就是电动汽车品牌FF。上周末上市交易，FF的估值是45亿美元，融资10亿美元。也就是说FF需要把市值做到目前的三倍，即170亿美元以上，才能还清债务。

但这也仅仅是一个理论数字。上市融资的10亿美元目前亟待注入只有300人的FF，搞定供应链、量产、招人都需要花钱。这已经是2021年的下半年，国内的蔚来汽车有超过七千名員工，就连理想汽车的员工也有四千多人。无论是车型、定价、交付，FF在诸多环节早已落后几个身位。

电动汽车领域的竞争如今早已不逊于过去几年的手机领域，起了个大早却赶了个晚集的贾跃亭面对的竞争已不可同日而语，一切都存在着强烈的不确定性。

贾跃亭的粉丝或许会希望他再次成功，重新站立起来。和老乡孙宏斌一样，他这次是重新换了赛道，一条天花板更高的赛道。

还在抖音直播间里苦苦卖货的罗永浩如今已经解除了限高，摆脱了老赖的身份。这对贾跃亭或许是个激励，所以当记者问是否会回国时，他有些悲呛且毅然地回答：“那必须的！”