母婴服务创业项目财务分析——以LKMM为例

王海燕 王瀚乐 罗延洁 西安欧亚学院会计学院

一、引言

根据智研咨询发布的《2020-2026年中国母婴用品行业市场消费调研及发展规划咨询报告》数据显示：截止到2019年底中国新生儿规模达到1 465万，其中二孩及二孩以上孩次占比59.5%，出生率保持10%以上增长。2020年6月，全面三孩政策也正式实施，未来中国新生婴儿规模仍有较大增长潜力。随着我国经济水平逐年发展，女性对自身保健意识也逐年增强，育儿家庭对女性产后护理和婴儿专业护理越来越重视，消费者对品质化诉求强烈。在上述市场需求下月子会所和月嫂两个行业兴起，月子会所收费较高，月嫂服务水平参差不齐，照料产妇和婴儿起居却不能提供专业护理，通常工薪育儿家庭选择由年轻夫妇一方母亲照料产妇和新生儿。但两代人观念有所差异，容易产生家庭矛盾，费时费力费心最终家庭关系发生破裂已经成了常见的社会问题。因此，在社区周边建立价格合理的母婴照料中心显得至关重要。针对上述问题，LKMM母婴服务项目立足新需求，能够提供比月子会所经济实惠且服务周期更长、比传统月嫂更具灵活性的服务，有着非常广阔的市场前景。在未来很长一段时间，该行业将保持相对稳定且上涨的趋势。

母婴服务行业在国外起源于家政服务业和产后恢复业。Cheung N F(2018)提出，苏格兰华人仍然保持“坐月子”的传统习俗，并设立了月子会所商业模式，但苏格兰月子会所广告宣传力度小[1]。Berkowitz E(2019)认为母婴服务的营销必须基于客户的满意度，着重于客户的体验和需求[2]。因此，需要从育儿家庭的需求层面出发，为育儿家庭提供更加全面化地服务。在国内，月子中心服务周期一般为26天，回家后产妇及新生儿缺少专业照料。尤其在产假结束后，职场女性会面临“家长+保姆”以及职业的多重压力[3]。家庭经济压力、孕婴脆弱人群安全以及两代人观念冲突矛盾络绎不绝。李丹(2016)指出市场迫切需要科学、专业、价格合理的月子中心来丰富母婴产业的发展[4]。蔚哲文(2018)采访发现，部分产褥期女性离开月子中心后面临着白天独自看护婴儿的情况，这部分产妇仍然需要贴心的服务[5]。

二、LKMM母婴服务项目介绍和市场分析

LKMM母婴服务项目为孕产妇与婴幼儿提供健康保障、生活护理服务，为家庭提供综合性的母婴护理解决方案及服务，建立起从妈妈孕前到宝宝三岁各阶段的母婴服务体系。企业所面临的竞争环境会直接影响企业的业务活动，从竞争者的竞争能力来看，该项目选址暂拟定为某社区底商。社区附近商圈密集，区域内没有相同经营模式竞争对手，但替代者较多。据美团App数据显示，选址区域内共有四家月子会所，其中三家主要以中高端消费者为目标人群。另外一家母婴月子会所在美团App评分3.5，人均消费13 000元，其产品定价、品牌定位及目标人群与本项目高度重合，是本服务项目强有力的区域内竞争对手。从竞争者的进入能力来看，母婴服务行业市场竞争主要集中于价格、服务以及客户忠诚度三个方面。随着地区经济地位不断上升，会有越来越多的经营者看中该市场，不排除有融合月子会所和家政服务的新型母婴服务机构进入市场。

三、LKMM母婴服务项目财务分析

(一)项目收入与投资预测

在该项目选址周边小区进行走访调查，随机对周边500名住户进行调查，有意向生二胎宝宝者占比64.21%，有意愿购买该服务项目的各种产品占比均在60%以上，其中产褥期临时需要帮助照看婴儿达85.67%，重视产褥期护理的女性达95.42%，说明本项目有广阔的发展前景，能够满足临时性、专业化护理等需求。本项目通过微信小程序预订月嫂、育婴师、催乳、婴儿洗澡、产后修复、产后全身按摩、月子餐、婴儿断奶、婴儿辅食、婴儿纪念品、早教等各种母婴服务。客户可单次预约服务也可长期订购服务，并有上门和到店两种选择，24小时营业。根据调查结果，预测本服务项目销售收入如下：第1年，1 422 620元；第2年，1 707 144元；第3年，1 877 858.40元；第4年，1 971 751.32；第5年，2 070 338.89。在建设初期本项目共需投入80万元，其中469 192元进行租房以及硬件设施的建设装修及改造，预计建设期为2个月，剩余330 808元为项目的流动资金。本项目租用190平米的商铺作为该项目的营业场所，每月租金1.9万元。固定资产包括厨房设备、洗浴设备、修复设备、办公器材等，合计118 992元。

(二)经营成本与费用预测

第一年的经营成本与费用预测如下表3-1所示。随着营业收入的增长，该项目水电费、工资等成本项目将随着收入的增长同比例增长，故将上述费用以每年5%的幅度增加，五年经营成本与费用预测分别为1 077 583.40元，1 406 800.08元，1 484 675.08元，1 547 508.84元，1 613 484.28元。

表3-1 LKMM母婴服务项目第一年经营成本与费用预测表

(三)营业利润预测及投资决策评价指标分析

根据上文分析，该项目营业利润与现金流量如下表3-2所示。根据财税[2019]13号财务部关于小微企业惠普性税收减免政策的通知，按20%的税率缴纳企业所得税。

表3-2 LKMM母婴服务项目净现金流量计算表(单位：元)

折旧费 0.00 11899.20 11899.20 11899.20 11899.20 11899.20营业利润 0.00 333137.40 288444.72 381284.12 412343.28 444955.41所得税 0.00 16656.87 14422.24 19064.21 20617.16 22247.77净现金流量-800000.00 340278.93 297820.88 386018.31 415524.52 446506.04

表3-3 LKMM母婴服务项目净现值表(单位：元)

投资回收期是衡量项目回收能力的重要指标。根据0-5年的现金流量计算该项目投资回收额情况，LKMM母婴服务项目的投资回收期为：2+209 496.99/ 362 219.91=2.578年。由于该项目的静态投资回收期为2.578年，远远低于预先设定的5年模拟经营期；根据现值公式，PVIF取5%计算每年现金流量现值，合计为1 619 337元，减去初始投资成本800 000元，得该项目前五年的净现值为819 337＞0，可行性较高，说明LKMM是一个值得投资的项目。

四、结语

随着我国社会文化水平的提高，女性越来越注重自身保健，育儿家庭越来越重视女性的产后恢复和专业的婴儿护理，消费者对品质化诉求强烈。经过计算，本项目投资回收期为2.578年，远远低于预想的5年，且NPV为819337＞0，净利润在27万至43万之间，为LKMM母婴服务项目的创立提供了相对严谨的可行性依据，证明LKMM母婴服务项目是一个值得投资、风险较低、收益较好的项目，为该项目以后能够成功进入母婴服务市场提供了基础保障。