我国防范金融风险为何需重点关注五方面

莫开伟 舒罕睿

在刚刚召开的上海第十三届陆家嘴论坛上，央行党委书记、银保监会主席郭树清强调，防范金融风险需重点关注五方面：第一，积极应对不良资产反弹；第二，严密防范影子银行死灰复燃；第三，坚决整治各类非法公开发行证券行为；第四，切实防范金融衍生品风险；第五，时刻警惕各种变换花样的“庞氏骗局”。

郭主席强调防范金融风险应重点关注五方面，我们该做何理解？是否意味着我国除了这五方面金融风险之外，其他金融风险就不存在？或者说只要把这五方面的金融风险防范好，所有金融风险便可全面遏制住？非也。我们应正确理解和把握郭主席强调重点关注的五方面金融风险。从当前金融风险的现实看，郭主席强调重点关注五方面金融风险至少包含了三层意思：一是五方面的金融风险是当前金融风险的主要表现形式和金融风险的源头，是防范金融风险的主要矛盾，防范好了五方面的金融风险，就等于抓住了防范金融风险的“牛鼻子”，其他金融风险便可迎刃而解。二是五方面金融风险是相互交织在一起的金融风险，隐蔽性强，防范起来具有一定的复杂性和艰难性；且容易反复

对此，金融监管机构应督促银行机构做实资产分类，加大拨备计提力度，确保能够更快更多地处置不良资产，并与中央宏观调控保持一致，及时调整信贷经营定位，以便避免大量信贷资金成为不良资产，从根本性把住金融风险防范的总闸门。发生，需消耗大的监管精力；尤其具有一定的蒙蔽性，识别不容易，稍有不慎就会顾此失彼。三是五方面金融风险也是当前各类金融机构及社会乱办金融机构和金融业务的重点藏身之所，尤其五方面金融风险集中了金融市场秩序混乱的几乎所有利益所在，成了各种金融违规违法行为乐此不疲追逐的目标和方向。显然，只要把五方面金融风险控制住，就能打消各种金融违规违法行为的任何企图，金融风险才能连根拔除。

下面，我们就郭主席强调重点关注五方面的金融风险来逐一进行剖析。

首先，积极应对不良资产反能弹为金融风险防范奠定坚实基础。郭主席把应对不良贷款反弹放在重点关注金融风险的首位，并非无病呻吟，而是当前这个问题确实需引起高度重视。因为疫情之后大量中小实体企业生产经营受到影响，不仅生产经营缺乏资金，偿还银行贷款也显得相当困难，这样不可避免地催生了不少不良贷款。另外，目前我国产业经济环境，不少银行机构对房地产贷款依然乐此不疲和执迷不悟，对中央政府以及金融监管部门有关抑制信贷资金流向房地产及楼市领域仍然执行不坚决，并存在不少幻想，甚至缺乏宏观调控大局意识，仅仅站在自身经营角度，变换各种手段向房地产和政府融资平台注入信贷资金，这样不可避免地导致了不少银行信贷资金因大中型企业债务违约而出现信任违约风险，致使不良贷款比例大幅上升。目前这种情况虽然不太明显，但仍然需要保持高度警惕；否则，一旦中央政府宏观调控步步趋严，银行不良贷款就有可能大幅反弹，到时又会对银行经营安全造成威胁，部分中小金融机构面临的形势更为严峻；尤其，如果不良贷款反弹，银行金融机构改革上市所取得的成效会毁于一旦，银行防风险能力将不复存在。对此，金融监管机构应督促银行机构做实资产分类，加大拨备计提力度，确保能够更快更多地处置不良资产，并与中央宏观调控保持一致，及时调整信贷经营定位，以便避免大量信贷资金成为不良资产，从根本性把住金融风险防范的总闸门。

其次，严密防范影子银行死灰复燃是筑牢金融风险防范的基石。我国影子银行经过监管部门近年严厉打压与“围剿”，数量有大幅下降，影子银行规模已较历史峰值压降了20万亿元，但我国影子银行存量规模依然较大，稍有不慎就极易反弹回潮。原因主要是影子银行是我国各类金融机构涉及并都想从中谋取“私利”的“作弊天堂”，各类金融机构与相关公司都参与其中，使得我国影子银行具有典型的中国特色，即具有典型的“体系内”和“类信贷”特征，治理起来需要综合施策，牵动的部门较多，成效不一定尽如人意。虽然央行与银保监会发布了理财新规，将所有理财行为关进了笼子，对所有非标业务进行了并表，使得影子银行生存空间被进一步压缩。但目前银行业务创新不断，各类中间业务日新月异，各种打理财新规监管“擦边球”现象不能说完全根绝，一些影子银行还有死灰复燃的可能，金融机构再次通过交叉性金融产品无序加杠杆助推影子银行复活的危险性依然不能消除。由此，当前对金融机构各种“类信贷”新花样不能放松警惕，将有可能发现的一些影子银行扩大的风险消灭在萌芽状态，认真落实资管新规，在确保存量资管产品整治任务顺利完成的基础上，消除一些非法资管产品的生存空间，将一切资管业务纳入有效监管轨道。

第三，坚决整治各类非法公开发行证券行为能为防范金融风险营造有利氛围。目前金融机构的各类违规违法经营行为以及有可能酿造的金融风险，随着金融内控机制、金融监管制度的不断完善以及监管力量的不断加强，金融风险得到了有效控制。而各类社会非法办金融行为，目前主要是各类非法公开发行证券行为却是屡禁不止、层出不穷：金融市场目前仍存在大量名为“私募”实为“公募”的各类产品，实质上与过往的非法集资案件是纠葛在一起的，让人真假难辨，对广大金融投资者产生较强的蒙蔽性和诱惑性。而且这些产品参与投资的人数都突破200人的限制，发行对象实际上面向不特定的投资者，对市场、社会和人民群众造成了严重损害，也引发了大量金融风险隐患。由此，这需要各级政府执法部门以及金融监管机构加大监管力度，完善监管机制和监管手段，提高金融监管的全覆盖和金融监管的“火眼金睛”，对于一旦发现“假私募、真公募”，应依法予以严惩，并按欺诈发行、财务造假或虚假披露追究发行人等相关方的法律责任，决不姑息迁就，将金融风险隐患消灭在萌芽状态，为彻底防范金融风险营造良好环境。

第四，切实防范金融衍生品投资风险能为提高全社会防风险能力提供有效保障。众所周知，金融衍生品投资比较复杂，大都为金融合约，其价值取决于一种或多种基础金融资产或指数，合约的基本种类包括远期、期货、掉期（互换）和期权。金融衍生品还包括具有远期、期货、掉期（互换）和期权中一种或多种特征的混合金融工具。对于金融衍生品而言，普通投资者可能连概念都搞不清楚，在不具备相关知识的前提下茫然参与投资，加上金融衍生品价格波动很大，对投资者的专业水平和风险承受能力具有很高要求。普通个人投资者参与其中，无异于变相赌博，无疑面临种种不可规避的风险，损失不可避免，大都只能成为任人宰割的韭菜。我国目前金融市场尚不够成熟，大量个人参与最容易发生各种损失案例，目前我国金融衍生品投资市场非常不适合个人投资者。而一些金融机构则往往为了自身利益忽悠投资者，让不少不具备投资资格的投资者参与其中，无疑放大了整个社会的金融风险。对此，郭主席指出那些炒作外汇、黄金及其他商品期货的人很难有机会发家致富，正像押注房价永远不会下跌的人最终会付出沉重代价一样。这需要我们各级政府以及金融监管部门加强宣传引导，让广大投资者保持足够的投资理性，不盲目追求投资高回报，将民众的金融投资风险控制到最小程度。

最后，时刻警惕各种变换花样的“庞氏骗局”有利为防范金融风险筑牢坚固屏障。对于社会各种坑害民众的非法集资和金融诈骗行为，各级政府以及金融监管机构近年加大了宣传和打击力度，提高了广大民众的金融风险识别能力，也为民众挽回了巨额经济损失。但是由于非法集资与金融诈骗能够带来丰厚的利益，让不少犯罪分子敢冒杀头危险来实施自己的金融骗术，并且变换马甲以不同面目展现。正是因为这样，才使得当前我国各种以高息回报为诱饵，打着所谓的金融科技、互联网金融等旗号的金融骗局层出不穷，这些非法集资与金融诈骗有一个共同的特征就是击鼓传花式的游戏，终有一天会出现资金断链，使游戏无法再玩下去。尽管各级政府在打击和处置非法集资、金融诈骗上加大了力度，仍然有不少民众不当一回事，金融风险意识脆弱，只看到高回报而忽视风险，有不少民众反复被欺骗，自己的养老钱、血汗钱、救命钱全部被骗打了水漂。由此，为稳定中国社会，必须提高全体民众的金融风险防范意识，尤其需要政府及金融监管部门加大对非法集资与金融诈骗的宣传力度，让全体民众提高金融风险警惕意识，让所有人牢记天上不会掉馅饼，宣扬“保本高收益”就是金融诈骗；并自觉提高警惕，增强风险防范意识和识别能力，让全体民众远离各类非法金融活动，在全体民众心中构筑起一道防范金融风险的坚固屏障，确保中国民众永远不会受到金融风险的侵扰！