我国绿色增长方式形成的投资动力机制研究＊——基于制造业数据的实证分析

■ 孙英敏

陕西国际商贸学院管理学院 西安 712046

0 文献回顾与述评

国内外学者对制造业绿色增长方式形成的投资动力机制研究成果较少，现有的研究主要围绕制造业的绿色经济增长和形成方式等方面进行。对促成制造业绿色增长方式的投资动力机制的研究尚未形成可借鉴的结论性成果。部分学者对制造业实现绿色增长进行了研究，如Crawford ＆ French(2008)对德国低碳能源系统进行了分析研究，得出结论认为绿色技术转型与创新可以促进绿色经济的发展。Michel（2000）对制造业转型过程中的绿色技术创新和产业升级之间的作用机制进行了分析研究，明确了绿色技术发展对制造业核心竞争力的提高以及产业可持续发展水平的提升的重要价值。国内学者如靳艳（2018）在研究中以安徽省制造业为案例，分析了制造业企业在“中国制造2025”背景下的转型升级面临着创新投入不足、创新能力弱以及产业链体系不完备，价值链低端化的问题。在实现绿色增长的过程中要稳步推进绿色制造工程的建设。袁宝龙,王欢,李琛（2018）针对湖南省制造业全要素生产率进行评价和研究，并使用超效率DEA 模型和Malmquist 指数模型评价湖南省制造业的绿色全要素生产率（GTFP，Green Total Factor Productivity）。通过研究发现，在促进湖南省绿色制造增长方面，外商直接投资、行业盈利能力及行业规模的显著促进作用明显。

在针对制造业绿色投资的研究中，董秋云（2017）对我国绿色投资、绿色资本及其价值进行了研究分析，绿色投资是在投资行为中更注重对生态环境进行保护和对污染环境进行治理[1]。俞海（2009）针对制造业利用FDI 实现绿色投资发展的过程进行分析，明确了对外投资在经贸转型中对制造业绿色化发展的巨大贡献[2]。

在制造业绿色经济发展趋势日益明显和制造业去产能、补短板的供给侧结构性改革稳步推进的影响下，针对制造业绿色投资形成机制的研究对于明确制造业未来发展的方向和意义具有一定必要性，因此陕西省设立了“2020年度陕西省教育厅计划项目:可再生能源上市企业投资效率测度—基于门限模型的验证（20JK005 4）”，陕西国际商贸学院也设立了科研项目：“供给侧结构改革视角下陕西中小企业环境绩效评价研究”，在以上基金的资助下，本文尝试探讨制造业绿色化转型过程中得出的有益经验，能够为国家制造业绿色化转型和发展提供理论指引和数据支撑。本文是该基金项目的成果之一，在该课题中起到了总结相关建设经验和研究成果的作用。本文在明确制造业绿色投资现状的基础上建立政策、企业和公众3 个层面的指标体系进行回归分析。同时，本文的研究弥补了以往研究在系统动力学思想方面运用不足的问题。通过对本文研究结论的总结、学习与应用，对于省内高耗能制造业企业的绿色增长发展具有积极借鉴价值，是对于该课题研究成果的总结性提升和丰富性应用实践。

1 制造业绿色投资现状研究

1.1 制造业环保投资额情况

制造业环保投资的主要方向包括治理污染（工业三废）、环境管理及环境科技投入、环境监测、环保宣传教育、环境卫生建设等[3]。从传统产业发展的角度来看，制造业产业链和环保产业链互不相干，制造业产业链以为利用资源提高产出，创造经济价值为核心目标，其产业链上游是大型设备制造企业，同时也是重要的排污阶段；产业链中游则是工程制造的项目商或分包商；下游为工业制成品的使用方[4]。总体来看，全产业链都有参与环保投资的可能。对比我国环保产业链的构成（图1）可知，制造业环保投资主要分为对上游环保制造的投资、对中游环保基础设施建设的投资、在制造业环保基础设施运营过程中的投资等方面。

图1 环保产业链构成图

同时，环境管理及环境科技投入、环境监测、环保宣传教育方面的总体投资情况及变化情况分别如表1所示。

通过表1的数据可以看出，我国制造业在环保投资方面呈现不断上升的趋势。主要的制造业部门进入环保产业链投资环保设备、环保技术并参与环保领域的生产建设，实现对自身产业链发展的良性革新成为一大趋势。

表1 制造业环保投资情况统计表（单位：10万元）

1.2 制造业低碳及可持续发展建设投资现状

制造业低碳及可持续发展建设投资主要围绕绿色制造产业链建设、清洁能源使用投资等方面进行；在绿色制造产业链建设方面，以垃圾分类和无害化处理设备（环境设备）、工序、清洁及无害化生产环境搭建等，而在清洁能源投资方面，则通过风能、电能替代电能及机械能的使用[5]。制造业构建绿色产业链涉及固废处理、水处理、大气治理、环境监测等四个方面的投资。根据国家统计局年初公布的数据来看，我国制造业污染的治理重点已经从废水转向废气，2010年制造业在废水处理领域的投资额占当年环保投资总额的比例为58.76%，废气治理投资额占比为26%。随着大气污染形势渐趋严重，以及环保治理的转向，自2000年以来，以废气治理为重点的环保投资成为制造业低碳及可持续发展建设投资的新方向。

2 我国绿色增长方式形成的投资动力机制实证研究

2.1 模型构建

回归分析（Regression Analysis）是一种重要的数据计算工具，它主要用于研究一个变量与另一个或多个变量之间的关系，并通过解析式进行描述。在统计实践中，实测的样本数据通常很多，并且这些数据并非都可以与某个变量构成明显的数学关系，于是就要对其进行统计检验，计算出可信度以筛选出对某个关注变量具有显著影响的变量。根据这个特点，回归分析被广泛应用于统计变量之间的数学关系分析。一般的线性回归模型见公式1。

其中，y表示的是因变量，也称作是被解释变量，x表示的是自变量，也称作是解释变量。α 为常数项，ɛ 为随机干扰项。

通过回归分析得出拟合方程，自变量前的系数代表的是对这个自变量对因变量的影响程度，系数越大，则代表这个自变量对因变量的影响成对越大；系数的正负表示的是这个自变量对因变量影响程度的方向，如果系数为正数，则表示自变量对因变量的影响是促进或积极或正向作用，如果系数为负数，则表明自变量与因变量之间呈负相关关系。

为了定量化验证出影响我国制造业企业绿色增长方式形成的投资动力机制与相应评价指标的关联，本文建立有关制造业绿色增长方式形成的投资动力机制的回归方程。回归方程的一般形式为：

式中，Yi表示第i个制造业企业绿色增长方式投资，Xi表示各影响指标，ε为随机干扰项。

2.2 变量设置

本文验证的是制造业绿色增长方式形成的投资动力机制，为了更加具象地阐述问题，将这一投资动力机制使用指标体系加以构建并量化，因此，因变量Y 为制造业企业绿色增长方式下的投资。

对于自变量的选取，经验意义上，政府对制造业绿色增长的实际支持程度越大，包括制定积极地招商引资政策及产业管理政策便可在一定程度上提高制造业绿色增长的发展水平[6]。同时，企业对绿色增长方式的反应程度越敏捷也可以促进绿色增长的进程推进和既定目标的实现。这主要反映在企业对绿色技术的接纳程度、绿色战略的开发情况、绿色理念在管理过程中的贯彻等方面。一般而言，在具有先锋意识的企业家的带领下，企业对绿色技术的应用水平将有明显的提升，并在一定程度上促进绿色增长。

最后，公众的文化程度越高，接收新兴事物和处理信息的能力越强，越有益于绿色投资形成[7]。因此，根据上文确立的研究指标体系，建立由政府利好政策的数量、政府部门的履责情况、政府招商引资能力、企业家精神、企业绿色技术储备、企业战略转型情况、公众对绿色投资的认知、消费者心理等8 个指标建立描述绿色增长方式形成的投资动力机制二元Logistic模型。

模型变量设置如表2所示。

表2 模型变量说明

2.3 数据来源

本文研究使用的相关统计数据来自于《中国统计年鉴》、《中国环境统计年鉴》以及国研网工业数据库。数据的时间跨度为2009～2018年。

2.4 实证分析结果

2.4.1 数据的方差分析

政府因素相关数据的方差分析。对于制造业企业绿色增长形成的投资动力机制相关因素指标进行方差分析，通过采用主成分分析法来分析这些数据。根据分析结果，将那些同时负荷在两个或两个以上因素上的项目进行剔除，同时剔除负荷值小于0.3 的题目。因素分析结果表明，初始特征值大于1的因素有3个，累计可以解释总变异量的56.357，如表3～4所示。

表3 政府因素指标的方差贡献率表

根据因子抽取原则，抽取一个主成分因子建立如表4所示的因子载荷矩阵。从表4中可以看出，产业政策数量具有很高的因子载荷，是在政府因素层面影响制造业绿色增长方式形成的主要动力机制，产业政策的完善包括在绿色制造实施、绿色技术应用、绿色战略布局等方面为制造业企业铺路搭桥，产业政策的完善同时也具有政策的联动效应，会促进制造业产业绿色化发展的金融、财政政策体系的完善，因此能够在一定程度上促进制造业企业的绿色化转型。

企业因素相关数据的方差分析。针对企业因素的相关数据指标进行方差贡献率分析，限于研究篇幅，此处省去企业因素指标因子方差贡献率情况。在对企业因素的相关指标进行主成分分析的过程中，前2 个主成分的特征值大于1，后边的特征值小于1,因此根据主成分因子抽取的原则，笔者抽取前2 个成分建立因子载荷矩阵。在企业家精神及企业绿色技术储备等两个因子方面，创新意识指标、冒险意识指标、机会敏锐性指标、挑战意识指标等指标具有较高的载荷，相对而言，在企业战略转型情况指标因素中，受到可测变量较少的影响，未表现出较高的因子载荷。

公众因素相关数据的方差分析。公众因素是对制造业绿色增长方式产生重要影响的因素，但在以往的研究中经常被忽略，本文通过考量其方差贡献率，明确其对制造业实现绿色增长的投资动力机制形成的效用。得到公众因素方差贡献率中“公众对绿色投资的认知”单一因子累计方差贡献率达到74.501%，两个因子的累积贡献率达到90.846%，按照主成分因子抽取的方法，抽取这两个因子建立旋转成份矩阵。2 个主因子载荷不同，同样根据因子成份得分系数矩阵，建立两个因子集的表达式（3）：

根据主成份模型计算公式，可以分别计算出各因素指标体系对应的得分值，并可进一步用于模型检验及分析。

2.5 绿色增长方式形成的投资动力机制因素指标综合得分评价

根据前文对政策因素、企业因素、公众因素所做的综合因子表达式，计算得出各因子的得分情况及总得分情况，根据所选数据年份内反映制造业企业绿色增长方式形成的投资动力机制因素指标综合得分评价得到表5。

表5 旋转成份矩阵表

从各指标因素得分总的趋势来看，从2010年到2018年间，我国制造业绿色增长的整体水平不断上升，在部分年份呈现出缓慢上升态势。政策因素对制造业绿色增长的影响因子质量在2010年为-1.31,2011年为-0.92,2012年为-1.32,2013年为-0.36，2014年为-0.27,2015年为0.98,2016年为1.01,2017年为1.22,2018年为1.71，可以看出政策因素对制造业绿色增长的影响不断提升。而同时期，企业因素对制造业绿色增长的影响因子质量在2010年为-1.29,2011年为-0.69,2012年为-0.42,2013年为0.25，2014年为-1.93,2015年为-1.19,2016年为-1.09,2017年为-1.11,2018年为1.06。公众因素对制造业绿色增长的影响因子质量在2010年-2014年为1.20,2015年之后略有上升，因此反映出公众因素对实现制造业绿色转型作用的稳定性。总体来看，随着政策支持和企业绿色发展理念的优化，制造业企业实现绿色增长规模的上升属于现代化制造业的基本常态，而在影响制造业绿色增长方式形成的投资动力机制的诸因素之中，政策影响更加居于主导地位。质量分别从2010年的-1.31 和-1.29 上升到1.71 和1.06，这也反映了制造业绿色增长水平提升的过程中投资动力机制受到政府政策因素等的影响更大。

2.6 制造业绿色增长方式形成的投资动力机制结构方程模型回归结果

根据建立的回归分析模型的具体原理对制造业绿色增长形成过程中的投资动力机制作为因变量，在获取样本数据的过程中，考察相应指标元素对制造业绿色增长形成的作用效果，有显著效果则enin值为1，否则为0，对回归模型进行重构：得到如下结果：

其中，P为企业是否选择绿色增长方式（如进行绿色投资、引入环保设备）的概率，Y 为企业进行这一选择的事件发生的概率，xi(i=1,2,3…n)为自变量。

为了对回归的参数进行预计分析，特将上述公式进行变化为：

由图2的模型汇总数据可以看出模型整体拟合情况较好，观察Cox＆Snell R 方值的结果显示该模型揭示了因变量和自变量之间的线性相关关系，因而可使用该模型进行进一步地分析研究。将各变量导入SPSS 统计分析软件进行Logistic 回归分析，得出分析结果如下表7所示。

图2 模型汇总

最终得出我国制造业企业绿色增长方式的投资动力模型为：

从表6中的数据来看，研究的3 个自变量均通过5%显著性水平下的检验，说明政府利好政策的数量、企业绿色技术储备、公众对绿色投资的认知3 个因素均会对制造业绿色增长方式的形成产生正向积极促进作用。且相比于其他因素影响更为显著，政府利好政策的数量对对制造业绿色增长方式形成的影响最为显著，其系数达到0.585，其次则是企业绿色技术储备，系数为0.066。这一结论也为提高制造业绿色转型发展的实践方向提供了指引。

表6 方程中的变量

3 结论与对策与建议

3.1 研究结论

当前，我国制造业绿色增长方式已经基本形成，以绿色制造及绿色技术和材料的应用为核心的绿色发展规模不断扩大，绿色制造产值不断上升也说明了我国制造业绿色发展过程中的潜力巨大。本文的研究以制造业为研究对象，综合分析投资政策、投资环境、人口与经济子系统之间存在的相互关联、彼此制约的情形的基础上，构建系统动力学模型运行真实数据，得出当前我国制造业绿色增长的现实状况。得出以下结论：

首先，政府对制造业绿色增长的实际支持程度越大，制造业绿色转型投资整体水平便越高。本文的实证研究过程显示，政府利好政策的数量对对制造业绿色增长方式形成的影响最为显著，其系数达到0.585，表明政府对制造业绿色投资的政策利好每增加1%相应地能够促进制造业绿色产值增长0.585%。政府对制造业绿色增长的支持决定着制造业企业寻求绿色可持续产业投资、实现传统产能转换的可能性，在我国产业经济发展的重要方向上，政府具有的正向积极价值十分重要。

其次，公众的文化程度越高，接收新兴事物和处理信息的能力越强，越有益于绿色投资形成。公众文化水平反映了公众对新鲜事物和新产业发展理念的接受程度，本文的实证结果证明公众对制造业绿色投资的认同显著促进着制造业绿色增长方式的形成，其系数为0.240，表明公众对制造业绿色投资的认同每增加1%相应地能够促进制造业绿色产值增长0.240%。这一结论与此前相关学者的研究结论一致。

总体来看，本文设定的三个因素：政府利好政策的数量、企业绿色技术储备、公众对绿色投资的认知都可促进制造业绿色增长，但存在促进效应强弱差异，这也为未来制造业寻求绿色投资转型路径提供了稳健的理论支撑。

3.2 制造业绿色经济增长的相关对策建议

3.2.1 加强政府政策导向，积极引导社会资本投资

政府对于制造业可持续、绿色环保发展具有重要帮助意义，同时政府作为维护制造业绿色投资市场秩序、提升投资效率也具有相应地价值。为此，政府应不断强化政策导向，全面制定引导社会资本投向绿色制造领域的政策。同时对制造业绿色化发展过程中的产能转换、去库存和技术升级予以财政和税收支持，对于制造业环保投资和低碳发展的利好项目予以零门槛支持，进一步减少制造业企业环保发展的阻碍，提高经营效率水平[8]。

3.2.2 企业重视绿色发展，引进绿色创新人才

企业绿色增长方式作为一种创新发展体系，符合国家经济新常态下的经济制度和经济增长要求。制造业企业在提高绿色增长效率的过程中需要不断增加相关资源的投入比率。人力资源作为企业重要的资源形式在支持企业实现绿色转型的过程中扮演着愈发重要的角色。为了提高工作人员的整体水平，不仅需要通过培训等方式加强工作人员业务能力，同时还要积极引进知识型人才，配合企业的创新发展战略。整体来看，我国制造业企业绿色增长方式的投资动力机制的影响主要为政府因素和企业因素，政策对于提高制造业综合发展水平具有明显的作用，政府的利好政策越多，企业参与绿色投资的动力更大、决心也更坚定。

3.2.3 加强公众宣传，营造制造业绿色创新氛围

“十三五”期间，构建绿色制造体系已成为经济发展和产业结构转型的重要环节，在全面推进制造业绿色化转型的过程中，要以积极引导公众绿色意识和绿色创新发展接纳水平为基础不断推进绿色理念创新和相应标准制定。在提高宣传效率的过程中政府要做好设计安排，通过官方、正面的渠道进行宣传，受众群体需要从制造业企业向终端消费者扩散，在宣传手段方面可使用现代多媒体技术予以辅助，比如开发绿色低碳政府公众号、提供绿色制造小贴士、绿色制造政策专栏等互联网服务端口，不断完善公众认知。与此同时以适当的激励政策配合宣传教育，有效引导企业加大环保投入，推动企业清洁生产、环境和质量体系认证等工作。继而提高全民参与实现绿色转型的目标。