S医药公司资金管理的研究

刘凤英

【关键词】医药企业;资金;资金管理

【中图分类号】F275 【文献标识码】A 【文章编号】1674-0688（2021）05-0234-03

1 国内外资金管理研究现状

国内对资金管理研究的历史较短，国内的学者主要研究了企业资金管理模式、资金管理的重要性等方面的内容，部分学者的研究具体到企业在管理中存在的问题及策略。学者将资金管理模式分为3种类型，包括内部银行、财务结算中心和财务公司，分析各模式的特点。国外的研究主要集中在资金管理方式上集权和分权，以及资金管理控制方式。例如，内部资本市场理论认为内部资本市场有利于企业各个部门、各个分公司之间实现资金分配，提高公司内部资金的配置效率;优序融资理论是基于信息不对称理论基础上的研究，把交易成本考虑进去，该理论认为公司进行融资时，采用内部盈余、债券融资、股权融资的次序[1]。

2 资金管理概述

2.1 资金管理概念

财务管理中的资金管理包括筹资管理、投资管理、营运资金管理，涉及管理方法，分析公司资金的筹集、使用及分配等情况和采取合理的措施，提升管理水平[1]。其资金管理的主要目的是提高公司资金的利用效率，为公司在开展经营活动的过程中节约资金，进而获得更大的经济效益。资金管理的特点有资金管理理念经济化、资金关系简单化、资金运行架构简单化。

2.2 资金管理的模式

拨付备用金方式是给每个机构和单位准备资金以备使用，资金支出后，需要以相应的证明材料报销资金;设立结算中心，它负责企业每个单位资金收付和业务结算等事项;设立内部银行，属于资金管理机构，负责公司的资金结算和运营等工作;财务公司方式类似银行部分业务，比如放款、外汇和咨询等业务。

3 S医药公司资金管理现状概述

3.1 公司基本情况

S医药公司的经营范围有研发和销售化学原料、多种药物的制剂，以及经营医药中间体和其他业务。S医药公司筹集的资金主要用在两个方面：偿还公司之前所欠借款、补充公司制药项目所需资金，增强资金流动性，筹资符合企业对资金的需求。采用定向增发，引进新的投资者，改善资本结构;发行股票，实行公司员工持股计划，激发员工的积极性。S医药公司建立专门的银行账户存储筹集到的资金。对资金的使用进行严格管理，偿还部分企业债务后，剩余资金用于补充公司流动资金。S医药公司没有违规使用募集的资金或其他损害公司利益情况。S医药公司扩大规模、药剂研发等方面都需要资金，仅靠自有资金积累不能满足发展需求，其采用了债务性筹资，导致资产负债率高于同行，存在风险;筹资前资金流动比率相对较低，增大了变现资产的难度。此外，S医药公司的速动比率较小，短期内偿还债务能力较弱。因此，S医药公司主要通过借款、定向增发和发行股票筹集公司所需的资金，这些资金用于还债务和补足流动资金。一方面，偿还借款后能改善资本结构，减少了因为借款而产生的利息费用;另一方面，部分资金用于补充经营所需的流动资金，公司可以用在药品制剂等主营业务等方面。筹资符合公司运营情况和当时的发展需求。

3.2 S医药公司资金管理的方式

3.2.1 资金管理方式

S医药公司有12个子公司，而且地区分布集中，具有跨国经营特点。公司使用网络银行，采取资金归集方式，管理不同币种的双向资金池，帮助S医药公司完成资金连接。根据实际情况，有相对集权，对公司的资金采取集中管理方式。

3.2.2 资金管理模式

S医药公司成员单位包括各子公司和药店，实行资金收入和支出互不影响、相互分离的方式，对资金动用、流动等过程进行管理和划拨到各成员单位，各个药店资金的收入按规定上缴公司。S医药公司有跨国经营业务、现金池业务，为公司境内外资金的连通提供方便。用委托贷款的方式在公司内部进行资金划拨，电子数据调换系统等管理现金账户，公司能够及时掌握资金的流动和去向，充分了解内部资金信息。

3.3 S医药公司的资金管理存在的问题

3.3.1 资金风险意识薄弱

公司在资金风险评估方面意识薄弱。S医药公司的主要客户是医院等经销商，因为客户规模较大，所以采取赊销方式销售药品，应收账款增加。赊销药品时，对客户信用的风险评估工作不到位，容易形成坏账。虽然药品销售增多，但如果资金被债务人长期占用，容易导致资金的缺口，降低公司运营资金的流动性。S医药公司对制药安全性要求很高，如果疏忽某个环节而引发药品安全事故赔偿，将对公司资金造成影响;国家采取了药物销售价格上限的调控，降低了企业的利润空间。门店数量日益增加，租赁、资金调度等需求愈发强烈，公司连锁门店的管理问题也不断凸显。销售范围扩张，管理能力不能达到最佳状态，公司对资金进行精细管理，但管理不到位，没有达到最佳的资金利用效果。持续研制开发新药品的时期可能出现资金链断裂的情况，公司负债较多，以募集资金偿还借款。随着国家医疗体制改革的进行，公司针对“药价虚高”的现象，对药品降价。公司的利润空间薄，回款周期相对以前变长，需4～5个月;付款期仅为1～2个月，付款周期变短，但公司制药中投入资金持续增多。公司的应收账款不及时回收，假设公司盲目研发新药，会占用公司的流动资金;在应付账款方面，公司没有根据不同供应商和原料货款，争取相应的信用期限，有时候付款期较短，收款期又相对长，容易出现销售额下降、品牌弱化等情況，利润降低，出现资金缺口。

3.3.2 资金管理效率低

S医药公司部门之间缺乏信息沟通。信用部门没有做好审核客户信用及财务状况工作，应收账款在近4年呈增加的趋势;财务部没有及时要求客户还款。公司部门之间在资金问题方面应相互合作，依据客户的信用标准提供不同的收款期。

3.3.3 资金结构不合理

S医药公司资金结构不够合理，公司以借款筹集资金，负债率过高。受化肥和药材提价等因素影响，研发成本增加，销售情况不佳时造成偿债能力不足。医药制造企业在产业链供应中处于强势地位，相比下游的流通企业资金规模更大，但持有货币资金过多，造成机会成本增加。S医药公司没有结合自身经营发展状况和国际化业务特点，确定最佳的货币资金持有量，保证S医药公司未来的制药发展中所需资金量充足。

3.3.4 国际化经营导致资金损失

S医药公司与40多个国家和地区的客户形成贸易关系。公司从事资金活动中将会受到跨国经营中经济环境的影响，进行国外筹资、国外投资和国际贸易等各项资金活动都会影响资金现状，比如公司采取世界银行贷款方式，获得将近8 000万元建设新片剂车间，获得资金的同时也有一定风险。

4 加强公司资金管理的对策

4.1 改进S医药公司资金管理现状

S医药公司要确定公司最佳现金支持有量，做好日常现金流量预测、有效利用现金浮游量等工作，实现理财性管理。研发新药品前最好进行市场调查，结合需求量和药品销售前景等因素，考虑研发新药品是否值得公司投入过多资金。

4.2 做好公司应收账款的管理与回收工作

加强应收款的资金管理，树立坏账风险意识，对公司要有专门的人员主动联系欠款的客户，了解客户是否有延迟付款或逃避付款的情况，将信用资料备案，为今后客户赊销的信用管理做参考依据，然后及时通知相关部门催收账款。资金收不回的可能性很大，需及时计提坏账，降低资产金额[2]。

4.3 加强公司信用体系建设

加强信用约束机制和自身资信的建设，及时还款，争取为公司取得筹资资格提供有利条件，比如可以从提高公司的信用等级的方面入手。重视资产负债、资产周转和收益率等财务指标的分析，为资金筹集创造有利条件。

4.4 补充日常经营所需的资金

销售药品首先采取先收款后发货的形式，赊账需先了解信用期，尽量缩短款项期限、加快收款速度;减少现有库存，处理积压时间过久的药品，利于资金周转;资金通过内部融资筹集;可处理闲置、未使用的固定资产取得收益。

4.5 提高S医药公司资金管理效率

4.5.1 做好公司资金预算方案

？譹？訛经营活动现金流量预算：按照公司以往年度经营收入数据，作为公司往后各项经营支出的预算参考;经营活动收入与支出的差额可成为资金投资的依据，提高资金运营效益。？譺？訛投资活动现金流量预算：使公司现有的资金存量更加灵活[2]。该活动分为两大类：一是长期投资，资金占用期限长，公司可采用净现值等方法来判断投资项目的可行度。二是短期投资，结合公司资金的流动性，带来增值。？譻？訛筹资活动现金流量预算：先确定资金需要量，制订适合公司的筹资方案。医药制造行业在新型固定资产和研发资金投入多，难免会遇到资金不足的情况，应结合实际需要制定适合的融资策略。

4.5.2 构建公司资金管理机制

强化资金的事先控制，取消各单位在金融机构的多余账户，实现资金无多余流转;强化资金过程控制，对原料的采购、药品销售和药品存货成本等过程进行管理。做好资金调度，资金使用额度规划到每天[3]。

4.5.3 加强运营资金的管理

对门店的资金运营进行监控，分析资金周转率和预期收益率等指标，确保资金充足;销售方面做市场利率和国内外占有率等分析，有效规避资金损失的风险。

4.6 S医药公司资本结构的优化

4.6.1 拓宽筹资渠道

S医药公司规模较大，筹资方式趋向多样化，现有借款和定向增发不能完全满足公司发展的资金需求。在现有的筹资方式基础上，合理利用公司内部资金以降低借款成本。短期内最好不采取借款方式筹集资金，以防负债较高。合理应对国际经营出现的资金损失公司跨国经营使用外币交易，交易日的汇率不同，假设支付货款的时间推迟，会因经济结算或者支付的时间差而产生汇兑差额，損失资金。根据汇率的变化情况，对外汇资金由境内到境外整个过程的监控，规避汇兑风险。借助银行的信用管理体制降低公司应收账款回款的风险，还能提高收款效率。借助外部资源来降低资金风险，为公司收回国外的应收账款以实现收汇，使经营活动得到资金保证[1]。

4.6.2 优化存货成本，降低库存占用资金

从药品存货方面考虑，减少库存量，根据需求完成供应。结合技术提高药品研发水平，增加附加值。公司可以建立订货模型，结合客户订单需求合理生产、采购，不盲目生产多余药品，减少资金占用。

5 结语

资金管理影响因素及原因多样，资金管理的工作将是一个不断深化的过程。根据以上分析的问题可看出，资金管理公司从事制药和研发方面起重要作用。在市场经济发展背景下，医药行业更需要完善资金的管理，在行业竞争中占据优势。一方面，改善公司内部的资金管理现状，公司的相关部门要加强合作和资金管理，并做好规避资金风险的相关工作;作为国际化经营的企业，采用世界银行贷款应对贷款政策和利率进行详细分析，确定合理的外资项目贷款方案。对外资风险防范和资金管理，有效利用利率变化的时间差、提前还款等方式化解资金风险。另一方面，通过外部条件解决资金管理存在的问题，在管理方面取得外部技术支持，及时掌握公司资金信息。在互联网销售方面，使“互联网+医药”结合，减少药品价值链累计成本。S医药公司根据经营需求和制药行业环境选择合适自身资金管理方式，实现公司资金管理目标，对S医药公司的未来发展具有现实意义。

参 考 文 献

[1]孙义慧.医药流通企业营运资金管理路径探索[J].财会学习，2020（32）：161-162.

[2]王国敬.我国上市医药流通企业营运资金管理研究[J].时代经贸，2019（6）：43-44.

[3]康妍.医院如何提高资金管理水平和增加资金收益[J].中国市场，2018（1）：168-169.