关于国有钢铁控股集团财务风险管理的研究

耿志新

摘要：中国经济处于由高速增长向高质量增长的过渡期，经济增速的放缓导致钢材产品需求的增幅的下降，在中国经济进入新常态的背景下，同时党中央提出“去产能、去库存、去杠杆、降成本、补短板”等结构性改革的举措，中国钢铁行业企业面临诸多影响经营风险的问题，钢铁产业供需矛盾日渐突出，在去产能、去库存的基础上，进一步提出降成本的新需求。文章通过重点分析其面对的财务风险管控问题，针对具体问题分析成因，并提出风险管控的应对措施及策略，以期为中国钢铁行业可持续高质量发展提供借鉴。

关键词：钢铁企业;经济增速;财务风险

近年，中国粗钢产量屡创新高，2019年全国生铁、粗钢和钢材产量分别为8.09亿吨、9.96亿吨和12.05亿吨，同比分别增长5.3%、8.3%和9.8%。与此同时，中国钢铁进出口双双下降，其中2019年度，累计出口钢材6，429.3万吨，同比下降7.3%;累计进口钢材1230.4万吨，同比降低6.5%，在产量高涨的同时2019年钢材价格指数均值为107.98点，同比下降6.77点，降幅为5.9%。

2019年中国进口铁矿石价格大幅上涨。全年累计进口铁矿石10.7亿吨，同比增长0.5%，进口金额1014.6亿美元，同比增加266.4亿美元，增幅33.6%，全年平均价格为94.8美元/吨，同比增加34.3%。与2018年相比，进口总量保持稳定的同时，进口价格大幅上涨。多家上市钢铁企业公布的2019年度报告显示，归属于上市公司股东的净利润同比大幅下降，如马鞍山钢铁股份集团归属于上市公司股东的净利润11.28亿元，同比减少81.02%、鞍钢股份有限公司归属于上市公司股东的净利润为17.87亿元，同比下滑77.53%、华菱钢铁归属于上市公司股东的净利润为77.80亿元，同比下滑26.57%。供应端铁矿石等原燃料价格的大幅上涨、产能的释放及出口的回落导致国内钢铁价格竞争愈加激烈，再加上2020年新冠疫情冲击，钢铁企业面临前所未有的财务风险。

一、国有钢铁控股集团财务风险现状分析

钢铁行业属于资金密集型行业，资金需求大，并易形成规模效益;并对政策依附性较强，如无政策扶持，容易形成产能粗放式的增长，价格恶性竞争。在钢铁企业同质化竞争日益严峻的环境下，钢铁企业独立生存空间逐步萎缩。伴随着钢铁行业的发展进程加速，随之而来显现出了越来越多的问题，中国钢铁行业的发展道路还充满荆棘。

（一）经营成本高，毛利率低下

近年，随着上游供应企业成本不断攀升，带来原材料成本、人力资源成本以及能源成本上漲，同时贯穿于产业链条的运输成本也在随之上涨，钢铁行业企业的总体成本也被迫处于连续上升的态势。然而上升的成本却并没有传导至销售终端，其直接结果就是利润的缩减。压缩的利润直接导致资金需求量大的钢铁企业资金链的紧张、资产负债率的增大，提高了企业的融资成本，恶性循环的连锁反应导致财务风险的陡增。

（二）库存“高位”运行，存货周转率低

21世纪初期，受中国经济高速发展的影响，钢铁企业产能释放较快，导致大量初级钢铁产品进入市场，造成钢铁产品供大于求的市场状态，然而随后几年中国市场经济转型及供需产销量的影响，钢铁企业普遍存在库存积压，初级产品丰裕而具有高附加值的钢铁产品缺乏的局面，钢铁企业销售严重受阻，库存“高位”运行严重影响钢铁企业资产流动性。尤其是2020新冠疫情背景下，钢铁产业下游需求减弱、物流受阻。钢铁企业的存货及日常存货管理占用大量的流动资金，不仅会增加企业的资金成本、加大资产负债率、增加企业存货跌价风险，更加剧企业的信贷评级难度。

（三）融资成本大、资产负债率高

钢铁企业投资规模大，资本准入门槛高，近年在金融机构脱实向虚、去杠杆以及银行收紧贷款规模的大环境下，部分钢铁企业的融资成本显著提升，导致钢铁企业资金链紧张。然而钢铁企业受自身产品结构、技术装备等多种因素影响导致其造血能力不足，盈利渠道狭窄。钢铁企业的资产负债率不仅减弱了企业的偿债能力，也降低了金融机构放贷意愿，恶性的资金传导加大了企业的财务风险。

（四）缺乏风险意识，管理能力不足

随着社会发展的不断进步，企业管理的不断深化及更新，钢铁行业经营环境也在逐步更迭，钢铁企业的风险不仅仅停留在初级的采购销售层面，运营和管理风险也在深刻的影响着钢铁企业。部分钢铁企业高管学习和知识更新不够，财务管理及风险把控观念陈旧，造成了企业制度的死板、形式的虚化以及生产效率的低下。

二、国有钢铁控股集团财务风险原因分析

（一）同质化竞争严重、高附加值产品少

我国钢铁企业产能的过剩、经营上的无序竞争大大加剧了整体行业形势的恶化，不同钢铁企业产品具有相似的类型、相同的性能以及相似的外观设计的，同时我国钢铁企业在营销手段上具有较高的相似度，以上产品的同质化与销售手段的相似度共同作用导致了钢铁产品销售毛利的倒置，然而我国钢铁企业产品中高端型材、特色型材等具有高附加值的产品却严重依赖进口。

（二）铁矿石依存度占比高

钢材的成本主要包括原材料成本、能源成本、人工成本、管理成本及其资产折旧等等。而其中原材料成本中主要受制于铁矿石价格和焦炭价格。因国内矿石铁品位平均只有34.3%左右，中国的钢铁企业主要依赖进口，经统计中国2016～2019年期间，铁矿石进口量连续四年保持在10亿吨以上的高位水平，而中国海外权益矿产量仅约6500万吨，不足其全年进口量的10%，铁矿石对外依存度高达80%以上。

（三）行业布局不合理

我国钢铁企业虽然经过多年的兼并重组，但依然没有从根本上解决钢铁行业企业规模小，产业集中度低的问题。据国际钢铁协会统计数据，2018年日本前三家钢企产量占日本总产量的79.8%，美国前三家钢企占比为54.0%，韩国前三家钢企占比93.2%;而同期中国排名前十位的钢铁企业粗钢产量总计达到3.27亿吨，产业集中度仅为35.3%。较低的产业集中度导致我国钢铁企业之间激烈的竞争。

三、完善国有钢铁控股集团财务风险管理的建议

（一）加强成本控制，完善产业结构

钢铁产业作为资金密集型产业，其产品的生产需要大量的资金支持，同时对于原材料、人工以及动能的需求旺盛。我国钢铁企业产品附加值較低、成本占比较大。因此针对钢铁企业的成本控制应自上而下，从里到外贯穿于整个产业链条，包括建立健全全面预算管理体系、优化管理模式、深化节能环保措施、成本控制效果分析及员工激励建设等等。通过多种手段多角度、全方位的梳理，把企业的采购成本、建设成本、生产成本及物流成本进行优化。并且提倡“降本无终点，增效无止境”的发展理念，促进钢铁企业高速高质量发展。

（二）提高行业产业集中度

钢铁产业是一种严重依赖于规模效应的产业，钢铁行业的集中度直接影响了整个行业的议价能力、市场地位以及成本的管控。我国钢铁企业应当适当加快推进钢铁行业之间的兼并重组或组建战略联盟，提高产业的集中度，形成并充分发挥规模效应，增强铁矿石市场采购中的话语权。同时考虑资源的开发、钢铁产能的布局，盘活和优化部分具有竞争力和潜力的已有权益矿项目。同时要充分发挥走出去的战略方针，加大引导和支持企业在海外建立长期高效、稳定的铁矿石基地，在此基础上盘活和优化部分海外具有竞争力和潜力的已有权益矿项目。

（三）前瞻性布局，扩展营销渠道

伴随着5G发展逐步投入商业运行，产业数字化转型和智能化发展步入了快车道。据国家统计局电子商务交易平台调查显示，2019年全国电子商务交易额为34.81万亿元。在5G大数据的支持下，钢铁企业利用电商平台接轨庞大的消费市场将成为现实，钢铁企业利用电商平台，不仅可以直面客户实现交易共享，还可以整合金融服务、物流服务等，彻底解决产销过程中交易难、融资成本高、物流不畅等问题，从而推动着钢铁行业持续健康的发展。

（四）加强企业创新，实施差异化战略

制造业的技术创新是企业创造价值的第一生产力，也是企业发展不竭的源泉，更是企业做大做强做优的决定性因素。在当今钢铁企业同质化竞争日趋激烈的背景下，企业只有重视高端型材的创新及研发，才能突破竞争的重围，抢占更多的市场份额，创造出更大的企业价值。尤其是近期受全球新冠疫情、中美对抗等多维度重叠的影响，为了应对不断萎缩的外部需求，中国准备启动经济内循环。中国钢铁只有全面提升产业链供应链现代化水平，才能更好的面对外部的技术封锁。同时钢铁企业应当加大推广科技创新力度，加快关键核心技术攻关，打造未来发展新优势。

（五）培养专业人才，发挥以人带产

钢铁产业的竞争一方面是资金与成本的竞争，另一方面是人才与技术的竞争。只有不断学习不断发挥主观能动性的专业人才，才能充分带动钢铁企业技术创新、科技进步。面对部分钢铁企业缺乏运营和管理风险意识，部分钢铁企业高管学习和知识更新不够，企业管理理念形式化及管理制度死板，财务管理及风险把控观念陈旧等问题。钢铁企业应该注重人才建设，建立适当引入机制与竞争机制，充分发挥专业人士的带动作用。同时应当鼓励钢铁企业人才参与国内外技术交流不断学习，使终身学习的观念在企业内部充分发挥。

四、结语

综上所述，我国当前钢铁行业的发展存在一定问题，同时也意味着我国钢铁行业的发展存在成长空间。钢铁行业是我国国民经济的支柱性产业，是关系国计民生的基础性行业，钢铁产业的健康发展与否直接关系到我国市场经济的稳定性，其财务风险的分析和防范显得尤为突出和重要。因此钢铁企业要充分认识到自身经营发展风险以及财务风险并且结合自身的经营环境及现状，剖析产生财务风险的原因，制定有针对性防控措施，以此实现企业价值最大化，达到既定的战略目标。

参考文献：

[1]戴雪桐.钢铁行业财务风险的防范机制探析[J].中国市场，2018（09）：63-65.

[2]李玉凤，白晓.中国钢铁企业财务风险及防范措施[J].北方经贸，2017（10）：66-67.

[3]赵海燕，马青.钢铁企业财务风险及其防范[J].合作经济与科技，2016（22）：156-157.

【作者单位：中审众环会计师事务所（特殊普通合伙）】