企业费用粘性研究

2021-05-26李成云殷菊萍

企业科技与发展 2021年4期

李成云殷菊萍

【摘要】财政部自2014年以来频出文件，对发展具有中国特色的管理会计有了进一步思考，将建设管理会计体系作为工作要点，集中力量加快管理会计人才培养。管理会计的发展对于改进我国企业经营管理、提高经济宏观效益具有正向促进作用。费用粘性这一概念属于管理会计的内容，源于西方国家，近年来也受到我国很多学者的关注，它是企业进行成本管理的一个切入点，与企业的经营成果息息相关。文章通过梳理近5年的相关文献，对费用粘性的影响因素、经济后果及降低费用粘性的途径进行综述，总结了目前的研究成果，并对未来的研究方向提出建议。

【关键词】费用粘性;影响因素;经济后果;降低费用

【中图分类号】F306 【文献标识码】A 【文章编号】1674-0688（2021）04-0155-03

0 引言

费用粘性这一概念来自管理会计中的成本性态分析，是指增加业务量时费用增加的数额大于等额减少业务量时费用减少的数额。传统观点认为，费用变化的幅度与业务量变化的方向无关。增加一单位的业务量会导致费用增加a个单位，减少一单位的业务量会导致费用减少a个单位。1993年，Banker等人 [1]研究发现：虽然费用会随收入同方向变动，但是费用变化数额与收入变化数额并不构成比例。2003年，Anderson，Banker和Janakiraman [2]第一次提出了费用粘性的概念。他们对美国上市挂牌公司的数据进行研究分析，量化了费用变动与业务量变动之间的非对称性。研究结果表明：营业收入增加1%，费用增加0.55%;营业收入减少1%，费用只減少0.35%。如果企业存在费用粘性，那么就会形成资源浪费，降低经营管理水平，从而减少企业的价值。费用与企业各项生产经营活动如影随形，必须采取有效手段加以控制。企业作为盈利性组织，持续经营的条件是增加利润，而降低成本和增加利润是等同的概念。因此，为了加强成本管理，提高资源配置效率，那么费用粘性的关注度将大幅增加。

1 企业费用粘性的影响因素

企业费用粘性影响因素的研究是大多数学者研究的主流，如今已经硕果累累，根据前人的研究成果，这些影响因素涉及企业内外方方面面。尽管影响企业费用粘性的因素众多，但是某些因素的影响甚微。因此，基于显著性优先的角度，本文主要论述宏观经济环境、公司治理因素和外部治理机制3个方面。

1.1 宏观经济环境

企业费用粘性不可避免地会受到宏观经济环境的影响，其中市场化进程和国企混改是重要的影响因素。两者与费用粘性均存在负向变动关系，即推进市场化进程和加快国企混改能够降低企业费用粘性。刘嫦等人（2017） [3]认为企业在经济下滑时期会承担较多冗员，费用粘性水平较高。随着我国市场化程度逐渐深入，政府对企业的指挥程度越来越低，拥有更多自由裁量权的企业能够很好地吸纳冗员，从而优化人力资源配置，降低费用粘性水平。廖飞梅等人（2020） [4]对国企混改程度进行评价，在此基础上得到国企混改影响费用粘性的客观表现：当非国有股东持有较高比例的股份时，制衡效果明显，混改国企的费用粘性水平较低;在地方国企和竞争性国企中，非国有股东委派高管人员参与企业治理后可以抑制费用粘性增加。进一步对国企混改、竞争战略和费用粘性进行研究发现：国有企业选择差异化战略会增高费用粘性，进行混合所有制改革能够有效降低费用粘性 [5]。

1.2 公司治理因素

公司治理经过多年发展，如今已具有综合性的科学研究体系，研究内容涵盖范围之广，不仅会影响企业内部控制的质量、社会责任的履行及战略计划的实施等，而且会影响企业费用粘性。企业费用粘性会因为公司治理因素发生变化，主要体现在管理人员特征和股权结构方面。其中，管理人员特征的研究主要包括薪酬、责任险、努力程度和工作能力。股权结构的研究则主要针对于股权集中度。赵欢和熊莎莎（2017） [6]通过实证研究得出以下结论：高管薪酬和费用粘性变化的方向相反，较低的高管薪酬会导致较高的费用粘性水平;股权集中度与费用粘性也呈反向变动，在恰当的比例下，股权集中度越高，则费用粘性水平越低;董事会规模越大、独立董事的占比越高，则费用粘性水平越低。凌士显和白锐锋（2018） [7]运用实证研究的方法寻找董事高管责任险与费用粘性之间的关系。研究结果如下：当样本公司治理效果较差或外部治理环境较差时，董事高管责任险对费用粘性起到很好的抑制作用。宋云玲等人（2020） [8]认为过度乐观的CEO会为了达到对未来的美好预期而努力工作，从而降低费用粘性。费用粘性与CEO在过去业绩预告中连续成功的次数呈反向变动。张路等人（2019） [9]基于管理者效应，对管理者能力和企业费用粘性进行研究，结果表明：管理者能力越强，越能够有效抑制企业费用粘性水平，这种抑制作用在经济政策变动时更明显。

1.3 外部治理机制

企业是存在于一定环境中的生命体，其内部条件必须适应外部环境变化的要求。在追逐经营目标的动态过程中，企业需要不断协调外部环境与内部条件。因此，在对企业外部环境进行研究时，有学者发现，除了公司内部治理因素外，企业外部治理机制也会导致费用粘性发生变化。在外部治理机制中，审计师在资本市场中发挥着独特的作用，为社会公众和监管机构承担监督职责的同时，还要协助企业建立和完善内部控制体系。在审计师行为的诸多特征中，行业专长对企业费用粘性的影响最显著。宋常等人（2016） [10]发现审计师行业专长水平与企业费用粘性水平呈负相关。媒体在信息传播中有着不可撼动的地位，尤其是在如今新媒体发展迅速的时代，媒体报道带来的影响不容小觑。作为外部治理机制的重要成员，媒体关注对费用粘性的影响也得到了某些学者的关注。梁上坤（2017） [11]采用制造业公司的数据进行实证分析，探究媒体关注度与公司费用粘性之间的关系。他发现，媒体关注与企业费用粘性之间的关系建立在企业信息环境状况之上。当企业内外信息环境较差时，媒体越关注企业，企业的费用粘性水平就越低。

2 企业费用粘性的经济后果

2.1 影响公司盈余信息质量

企业费用粘性带来的效应可能会导致盈余波动频繁，股票价格难以吸纳企业发出的未预期盈利信号。盈余信息质量在某种程度上可以反映出企业会计信息质量的真实性，盈余信息传递出的信号对投资者具有重要意义。成本费用的存在降低了企业的净利润，制约企业的盈利能力和可持续发展能力。我们假定，理性的投资者在资本市场中投资时会考虑费用粘性对企业价值及预期盈利水平的影响，并且会区别对待费用粘性不同的公司，即偏好费用粘性较小的公司。蒋德权和徐巍（2016） [12]丰富了企业费用粘性经济后果的研究，选取我国上市公司2002—2012年的数据进行观测，探究公司费用粘性和盈余信息质量的关系。结果表明：费用粘性的存在会导致公司盈余的连续性减弱，降低公司的盈余反应系数。

2.2 影响公司债券信用风险

在企业持续经营的过程中，倘若管理者没有在业务减少时立即控制资源投入，组织内部就会产生冗余资源，进而成为费用粘性的主要来源。根据组织理论和资源基础观，冗余资源能够缓解外界环境变化给公司带来的影响，从而为其增强资源利用能力提供空间。由此可得，费用粘性有利于增加企业效益，进而减少公司债券的信用风险。但是，留存的冗余资源也会增加企业成本、降低资源利用能力。基于信息不对称和代理理论，当企业拥有冗余资源时，管理者容易产生自利行为，影响企业的经营绩效，进而导致发债企业无法履行债券契约。所以，高水平的费用粘性会引起债券信用风险上升。侯晓红和王佳宁（2017） [13]筛选出了855个观测值，从决策角度探究费用粘性对企业债券信用风险产生的影响。他们认为费用粘性存在“双重”经济后果。费用粘性水平适度时有助于提高企业资源的利用效率，降低债券的信用风险，而费用粘性水平过高则会增大债券信用风险。

3 降低企业费用粘性的途径

3.1 实施股权激励

管理层可能会为一己私利做出不理智的决策，企业可以通过实施股权激励，抑制这些行为，进而控制费用粘性。邱丹平（2020） [14]选取了我国上市公司近8年的数据，对股权激励、费用粘性和股权结构进行研究。结果表明，这些实施股权激励的上市公司确实存在费用粘性且企业实施股权激励会削减费用粘性。股权集中度的提高可以加强股权激励对费用粘性的削弱作用。肖永慧和段康（2020） [15]指出，高管股权激励能够抑制费用粘性，缓解管理层与所有者之间的矛盾，使公司产品在价格上具有更大的优势;EVA考核能够有效缓解费用粘性水平，股权激励和EVA考核对费用粘性的抑制作用可以相互替代。

3.2 引进EVA考核制度

EVA考核制度的兴起意味着我国企业的价值管理进入了新阶段，弥补了传统财务报表未能披露资本成本的缺陷。学者们关注到了EVA理论提出的全面成本概念与企业费用粘性的相关性，并对此展开研究，取得了如下成果。李凌和熊娜（2020） [16]以制造业公司为研究样本，得出了与肖永慧和段康（2020） [15]一样的研究结论：EVA考核制度的引进可以削弱企业费用粘性，这种削弱效果在在国企中更加明显。企业应当根据行业特性，进一步优化EVA考核指标，规范考核体系，进而降低费用粘性水平。

4 文献述评及未来展望

通过阅读和梳理近年来企业费用粘性的有关文献发现，目前，我国大多数学者的研究内容是费用粘性影响因素，研究成果十分丰富，并且更倾向于从企业内部寻找影响因素。相较而言，学者们对费用粘性产生的经济后果关注不多，分析不够深入，并且局限在盈利预测这一角度，研究成果匮乏。此外，关于如何有效降低企业费用粘性这一问题，近两年才有学者开始关注，考虑的路径范围较为狭窄，思路不够开阔，研究成果明显不足。

企业费用粘性这一概念有助于公司优化成本决策管理行为，为研究企业成本费用开辟新路径。但是由于信息不对称，外部信息使用者很难根据费用粘性的相关信息推断其背后的成因，从而难以准确地判断企业的经营状况。对此，未来可以将费用粘性的研究拓展到行为科学领域，把企业费用粘性和决策行为结合起来进行研究。这样一来，外部信息使用者就容易根据费用粘性水平做出决策。对于影响因素，今后可以进一步细化对企业内部原因的研究，同时发散思维积极寻找更多外部因素，拓展企业费用粘性的成因研究。未来研究的重点可以放在经济后果上，把费用粘性和财务指标结合起来构成研究组合，进一步拓展和完善费用粘性的理论研究。与此同时，为了实现企业的生存目标和发展目标，怎样有效降低费用粘性也等待着学者们寻找答案。

参考文献

[1]Rajiv D.Banker，Holly H.Johnston.An Empirical St-

udy of Cost Drivers in the U.S. Airline Industry[J].The Accounting Review，1993，68（3）：576-601.

[2]Mark C. Anderson，Rajiv D. Banker，Surya N. Jan-

akiraman.Are Selling，General，and Administrative Costs “Sticky”？[J].Journal of Accounting Research，

2003，41（1）：47-63.

[3]刘嫦，李丽丹，郭颖颖.市场化进程、企业冗员与费用粘性[J].企业经济，2017，36（9）：51-57.

[4]廖飞梅，万寿义，叶松勤.国企混改、竞争战略与费用粘性[J].审计与经济研究，2020，35（4）：88-104.

[5]廖飞梅，万寿义，叶松勤.混合所有制改革影响企业费用粘性吗？[J].经济体制改革，2020（5）：93-98.

[6]赵欢，熊莎莎.公司治理因素对费用粘性的影响——基于我国制造业上市公司的实证研究[J].金融经济，2017

（8）：86-90.

[7]凌士显，白锐锋.董事高管责任保险与公司费用粘性——基于中国上市公司经验数据的实证检验[J].保险研究，2018（5）：73-86.