美国旅游内循环

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直至到4月中期为止美国已经有超过一半人口已经接种一剂疫苗，根据美国疾病管制暨預防中心（CDC）4月19日 估计，美国18岁以上者已有约1.3亿人至少打过一剂，约占全体成人的50.4%。 CDC认为美国国民完全接种疫苗的旅行者无需在旅行之前或之后进行检查，国民可以安全地在内国旅行。美国政府任性的派钱政策，令到美国人的现金水平处于历史新高，有部份都是等待旅行消费。

美国本土旅游业已经开始放松规管政策，大利美国国内航空股和旅游业相关股票 。尽管欧盟主席希望今个夏天放松美国旅游人士前往欧洲政策，但估计美国人民仍然会倾向于美国旅行。这个情况就等于今年的中国，民众留在本土消费，很多本土旅行公司令酒店及相关设施得益受惠。

相信读者对美国航空，酒店，赌场娱乐设施等如美国航空公司（AAL），万豪酒店（MAR） ，拉斯维加斯金沙（LVS） 等等都有基本认知，今期笔者就讨论一些以美国收入为主力的本土旅游公司。

Host Hotels & Resorts （HST） 是美国国内最大的住宿房地产投资信托基金，其市值为130亿美元，拥有75家美国和5家国际家豪华和高档酒店，总计约46，800间客房。品牌包括万豪酒店，希尔顿酒店和君悦酒店等等。截至2021年3月21日，HST已重新开放其76家酒店。 2020年4月中疫情初期HST集团酒店入住率只有不够5%，但随着疫情慢慢受控，2021年2月中入住率增加到26%。 HST目前只有20间酒店达到收入支出平衡水平，即是说今个夏天随着本土游客人数入住上升，会有更多点取得收支平衡。这对公司的盈利表有大大的增长动力。

海洋世界娱乐公司（SEAS） 其市值为43亿美元，是美国版的海洋公园，是一家海洋主题公园和娱乐公司，提供重要海洋动物体验，并激励客人保护动物和世界奇观。 SEAS 在美国建立12个区域主题公园，集团公园在2020年3月中全部12个公园被强制关闭，其后少量重开，2020年年尾只有八间重新营运。 SEAS希望在2021年可以完全恢复营运状态。 SEAS比其他主题乐园更加吸引是因为经过一年的闭关后，很多人其实已经没有再过大自然世界接触，小孩子也希望出去活生生的海洋动物多于常常看到的卡通片主角公园吧！

安飞士（CAR）其市值为61亿美元，是全球领先的出行解决方案提供商，其Avis和Budget品牌（在全球约180个国家/地区拥有10，600多个租赁地点）与超过一百万的成员共享网络。 CAR 集团收入73%位于美国。受惠于旅游复苏，租赁汽车行业将会出现“服务销售拐点”。受新冠疫情影响， 2020年出租汽车日平均收入大跌38% ，出租汽车每日平均收入下跌6%。 CAR在2020年去掉了一批车的库存以减少负债，但根据公司管理层过去的能力，集团可以在消费者需求上升时灵活调配期供应捕捉服务销售拐点。

笔者每期都会介绍有关的ETF，和旅行相关ETF。 ETFMG Travel Tech ETF （AWAY）是对标全球旅游业相关科技公司，读者可以等全球出现复苏眉目的时候再部署。