PPP模式下高速公路项目投资方存在的风险及应对

冯世春

一、工程概况

本文高速公路项目地处云南省，项目建设发起方为大理州人民政府，项目在招商引资工作中应用到了PPP模式。该高速公路是大理州交通骨架的重要组成部分，项目总投资114.7亿元，主线全长72km，路基宽25.5m，双向四车道，设计时速80km/h。

二、PPP模式下高速公路投资风险

1.决策阶段的风险

高速公路决策阶段的风险，主要是项目从规划到启动阶段之间的风险。决策阶段的投资风险管理水平直接影响整个项目的经济效益和社会效益。一般来说，可行性研究不充分、不彻底是导致决策阶段投资风险的主要因素。和项目其他阶段的投资风险管理工作相比，决策阶段的投资风险管理工作具有一定的宏观性，大部分风险因素比较隐匿，因此很难被发现。

风险因素汇总表

2.建设阶段的风险

建设阶段的风险主要体现在三个方面：质量问题、进度延迟、成本超支。

（1）工程质量。项目完成建设后，项目建设质量未达到设计要求，严重的部位甚至会需要返工，而返工作业必然消耗一定的人力成本、材料成本等；同时，项目在完成建设投入运营后，养护成本也会有所增加，这些都会给项目投资带来巨大的影响。

（2）进度延迟。高速公路建设施工期间由于会受各种因素的影响，因此往往不能在规划时间内完成，这导致了进度的延迟，其风险因素主要包括政府宏观规划改变、承建方面临行政处罚或法律纠纷等。

（3）成本超支。当高速公路施工期间的实际成本支出超出一定的估算范围时，成本超支类风险就产生了，其主要因素有：①制定项目估算范围时没有考虑通货膨胀、施工期间主要施工材料价格或人力成本的上升；②制定项目施工计划时对水文地质条件的考虑不够充分，从而导致施工难度远远超过计划，因此实际施工中较易发生成本超支；③受基本农田的政策影响造成用地范围及数量受到限制，故而实施阶段征地拆迁费用大幅增加。

（4）项目规模的改变。高速公路在可研阶段交通对总体规划考虑不充分，两阶段施工图阶段大量增加工程规模，如交通枢纽位置的改变（尤其是山高谷深山区），大幅地增加了项目的规模。

3.运营阶段的风险

高速公路运营阶段的风险主要体现在高速公路上每个卡口的收费风险。在我国，几乎所有的高速公路都受政府方面的政策约束，这些项目通过“使用者付费”进行盈利，具有公益性质和商品性质的双重属性。收费政策受到限制主要体现为收费标准由政府部门制定的不具有竞争性，具体是指，在制定高速公路收费标准时，相关部门没有考虑公路规模、地理位置、车流量等因素，从而造成高速公路项目间往往存在较大的收益差。

在高速公路末端路网，车流量收益无法覆盖项目成本，而PPP模式会采取“使用者付费+政府可行性缺口补助”的收益方式，但由于政府负债严重，无力支付可行性缺口补助，因此项目运营后收益很难达到预期，风险极高。

三、PPP模式下高速公路投资风险应对策略

1.前期阶段投资风险控制措施

（1）做好前期准备工作

在PPP模式下，为了推动高速公路项目的顺利完成，应成立项目筹备组，并在项目施工中实施责任分包制。在规划高速公路项目前，要组织专业的人员做好地质勘查，并以此为基础来判断项目的可行性，从而设计出初步的施工方案；同时，要积极了解可能会带来投资风险的因素，提前采取有效的措施，将投资风险发生概率降到最低。

（2）对工程量进行多次核查

①全面地分析投标环节，积极和业主以及地方政府部门进行过沟通，尤其是涉及到交通基础设施改在的工程时，充分、全面的沟通更为重要，故而必须保证高速公路规划建设符合地方整体规划方向。

②仔细复核各个分项目的工程量，不得出现遗漏问题。

（3）实施多渠道融资

和传统高速公路管理模式项目相比，PPP模式成本稍高，为了推动项目顺利有序完成，项目在规划前必须确定投资方资金供应成本，以降低融资风险。针对海外交通建设项目，业主补贴的利息部分和项目融资利率的计算方式类似，都是按项目所在国央行基准利率加利差的方式进行计算，所以大多项目的利率浮动风险基本在收支上可相互抵消。

同时，项目营业收入形式为当地货币，所以在海外交通建设项目实施期间，为了规避汇率风险，宜采用当地货币融资。

2.设计阶段投资风险控制措施

高速公路工程图纸初步设计工作完成后，筹备组主要工作是优化设计成果，意确保设计方案满足具体的建设标准。为了更好地控制设计阶段的投资风险，筹备组引入专业技能水平较高的工程师重点优化图纸，对于不合理的位置，适当调整。

3.施工阶段投资风险控制措施

（1）实现组织管理的科学化

要更好地发挥PPP模式的作用，必须加强施工组织管理：

①以项目目标为指导，设置科学的施工组织管理机构，为每一个施工团队分配适当的施工任务。

②由于不同的施工组织适应不同的管理机制，因此要建设符合自身情况的管理机制，加大力度做好人才队伍建设，为项目顺利开展打好人才基础。

（2）严格控制项目进度

①根据项目实际情况制定科学可行的进度计划，并严格按照进度计划安排和落实后续施工，细化进度控制目标，让每个班组能都了解自身的进度控制任务。

②定期对实际进度和计划进度进行比对，一旦发生拖延问题，立即采取有效的措施加以纠正，以保证整体进度处于可控范围内。

③以月度、季度、年度等形式做好施工进度计划的全面检查纠偏。

（3）实施施工质量与施工安全的精细化管理

项目施工质量和项目施工安全，需要建设方、设计方的共同努力，只有各方都做好自身的质量、安全检查，才能提高整个项目的质量、安全管理效果。故而，在管理项目施工质量和项目安全时，需把握每一个细节，做好精细化管理，从而保证高速公路项目施工可以在工期范围内保质保量完工的同时，打造安全和谐的施工现场。

4.运营阶段风险控制措施

在运营阶段，运营团队尤为重要。通常情况下，项目在实施阶段会相对专业化，但在运营管理时会缺乏专业化，因此可采取的措施有：

（1）引入专业收费运营团队，加强成本管控，提升服务质量。

（2）强化项目沿线资源开发工作，弥补收费不足等风险。

（3）加强与地方政府的沟通协调，发扬契约精神，以提升项目管理水平，从而保证PPP项目绩效考核合格，政府可行性缺口补助及时足额到位。

四、结语

综上所述，高速公路PPP项目具有一定的复杂性，而项目施工期间所面临的风险因素也较复杂。鉴于此，文章重点研究了决策阶段、施工阶段和运营阶段的投资风险管理策略，以期可以给日后工程相关问题的解决提供新的思路。作为一种全新的公共基础设施融资建设方案，PPP模式已得到广泛的应用，而该模式应用所带来的风险也成为了公路建设施工领域的研究热点。对此，相关人员必须不断努力，加强研究、实践和总结，从而有效地规避投资风险，以进一步保证高速公路项目的经济效益和社会效益。