两公司摘牌，不设退市整理期 7万多投资者“关灯吃面”

于蒙蒙

3月22日，*ST宜生、*ST成城两家公司股票被上海证券交易所予以摘牌。公司股票终止上市后，将转入全国中小企业股份转让系统，进行股份转让。

值得注意的是，这是退市新规发布后，今年第一批触发交易类强制退市指标的公司股票。*ST宜生、*ST成城两家公司因连续20个交易日收盘价低于1元，触发终止上市情形。根据退市新规，该类退市企业将不再设置退市整理期。

两家公司背后合计近7万户投资者，退市让众多投资者遭遇“关灯吃面”的尴尬境地。

曾造假上百亿

据*ST宜生发布的公告，2021年1月19日至2月22日，公司股票连续20个交易日的每日收盘价均低于人民币1元，上述情形触及终止上市。经上交所上市委员会审核，上交所决定终止公司股票上市，公司股票不进入退市整理期交易，公司股票于3月22日终止上市。公司股票终止上市后，将转入全国中小企业股份转让系统，进行股份转让。

2004年8月24日，宜华生活（现简称“*ST宜生”）登陆上交所，是汕头第一家成功上市的民营企业。公司主要从事家具和木地板等家居产品的研发、设计、生产与销售，产品定位中高端。公司实际控制人刘绍喜曾在24岁时白手起家，创办家具厂，又被称为“木业大王”。

上市17年，曾经的*ST宜生也一度是“妖股”，公司股价在2015年区间涨幅接近3倍，达到最高点24元，市值高达300多亿元。但自2016年起，其股价连续下跌，百亿市值灰飞烟灭。截至3月22日，公司市值仅为7.71亿元。

因公司2019年度财务报告被出具“无法表示意见”的审计报告，公司股票于2020年5月6日起实施退市风险警示。业绩方面，*ST宜生2019年亏损1.85亿元，预计2020年度再度亏损约19.18亿元至21.68亿元。2020年4月26日，证监会对*ST宜生涉嫌信息披露违法违规立案调查。

在退市前夕，各方都在力图保住*ST宜生上市地位。

2020年12月15日起，*ST宜生股价就曾经跌破了1元面值，一直跌到了0.76元。2020年12月23日晚，*ST宜生披露，自然人黄树龙表示，拟以部分要约方式收购公司6%的股份，以要约价格1.15元/股来算，所需资金1.02亿元。消息一出，*ST宜生立即收获4个涨停板。公司高管顺势也拿出增持等方案，今年1月6日至2月22日，*ST宜生两名高管合计增持公司股票约400万股，完成增持计划，但依旧未能挽救股价颓势。

值得注意的是，1月29日，证监会公布了对*ST宜生涉嫌信息披露违法违规立案调查结论。调查显示，公司2016年到2019年的定期报告存在严重虚假记载，涉及虚构销售、虚增利润、伪造银行单据虚增存款，共计超过100亿元，未按规定披露与关联方资金往来300余亿元。

证监会的处罚成为“压死骆驼的最后一根稻草”，*ST宜生自此迎来5个跌停板，直至2月22日锁定“1元退市”。

自然人黄树龙的要约计划现在略显尴尬。*ST宜生披露，截至2021年3月9日，本次要约收购的清算过户手续已经办理完毕，收购人黄树龙持有*ST宜生8897.22万股股份，占*ST宜生总股本的比例为6%。

截至去年三季度，*ST宜生共有5.88万户投资者，户均持股数为2.52万股。

基本面堪忧

*ST成城股票价格自2021年1月21日至2月24日，连续20个交易日的每日收盘价均低于人民币1元，于3月22日终止上市。公司股票终止上市后，同样将转入全国中小企业股份转让系统，进行股份转让。

*ST成城全称为“吉林成城集团股份有限公司”。资料显示，*ST成城主要业务为房产租赁。商业地产租赁自上市以来，一直是公司重要业务板块之一。在商业地产租赁方面，公司主要采用自留产权分零租赁的模式，在营业收入方面依托公司在吉林等地的自有商业房地产，进行租赁经营。

此前几年，*ST成城主要业务还包括国内贸易。2017年年报显示，公司依托2015年收购的上海君和物资供应有限公司，从事丁苯胶、聚乙烯、二辛脂等非危化学品的贸易。因利润微薄，公司于2016年中调整了贸易品类，缩减了非危化学品贸易规模，转向经营纤维板、木材等贸易品种。2017年公司继续调整贸易品种，增加了电解铜、木材、板材、印刷品等贸易品种，但同样利润不高。

2018年公司继续缩减贸易规模，开拓新的业务领域。*ST成城2018年年报关于主营业务的描述中，就未再提及贸易业务。

近些年来，*ST成城经营面临巨大挑战，盈利能力堪忧，净利润在亏损、扭亏间反复。即便扭亏，也是微利，“保壳”之路十分艰辛。

*ST成城预计2020年实现归属于上市公司股东的净利润-9300万元，预计实现扣非净利润-8600万元。*ST成城表示，公司应计付息债务较高，相应计提对银行等多家债权人的借款利息约8500万元，使得财务费用较高。

今年1月12日，*ST成城报收0.97元/股，“1元退市”警报拉响。1月13日、14日、15日收盘价连续低于1元/股后，*ST成城股价重回1元之上。但好景不长，仅3个交易日后，*ST成城于1月21日再次报收0.97元/股。也就是从那天开始，*ST成城股价再没回到1元之上。

数据显示，去年三季度，*ST成城共有1.45万户投资者，户均持股2.32万股。

多家公司存退市风险

Wind数据显示，目前有9家公司股价低于1元（含3月22日摘牌2家），其中包括天夏退、退市秋林、退市工新等退市公司，未退市的目前仅有*ST欧浦、*ST鹏起、*ST富控股价低于1元，3家公司分别在 2020年的5月15日、7月17日、12月9日被責令暂停上市。

此外，*ST宏图、ST东网等公司股价逼近1元，面临触发交易类强制退市指标。

安信证券指出，目前A股退市原因多种多样，已向常态化发展，且退市规定不断从严，投资者要更加关注投资风险，树立正确的投资观念，密切关注上市公司公告及运作情况，谨防踩雷。

摘自《中国证券报》