2021年下半年国内主要饲料原料供求和市场走势

文│李喜贵（国家粮油信息中心）

受猪周期影响，猪价下行趋势明显，国内饲料养殖效益开始滑坡，做好原料成本控制对饲料养殖企业十分重要。受国内外粮食和大豆供求关系改变、全球流动性充裕等因素影响，2021年国内主要饲料原料价格呈上涨态势。在国家对饲料粮保供稳价成效显现、国内国际粮食产量上升、主要饲料原料进口增加等因素综合作用下，预计2021年下半年国内主要饲料原料价格上涨动力将进一步减弱，其中玉米价格回落可能性较大，小麦价格可能总体抬升，稻谷价格总体平稳，豆粕价格预计高位波动。具体供求关系和价格走势如下：

一、玉米

1.国内玉米供求偏紧，但进口和大量替代导致玉米结转。国家粮油信息中心7月预计，2021年我国玉米播种面积4290万公顷，同比增加163.6万公顷，增幅4%；预计2021年我国玉米产量27350万吨，同比增加1283万吨，增幅4.9%，达到历史最高水平。预计2021/22年度我国玉米进口量2000万吨，同比减少800万吨，减幅28.6%，高粱、大麦等替代物进口继续增加。预计2021/22年度玉米饲料消费及损耗18800万吨，同比增加800万吨，增幅4.4%；2021/22年度我国玉米总消费量28613万吨，同比增加811万吨，增幅2.9%；2021/22年度玉米市场供需结余736万吨。

2.国内玉米价格高点已现，后期预计震荡走低。在保供稳市各项措施综合作用下，5月中旬以来国内玉米价格震荡回落。6月底，东北玉米收购均价2650元/吨，月环比下跌90元/吨，较年初上涨70元/吨，同比上涨624元/吨，涨幅31%；华北玉米收购均价2846元/吨，月环比下跌63元/吨，较年初上涨211元/吨，同比上涨592元/吨，涨幅26%。主要原因：一是由于各种谷物替代，玉米市场缺口并未显现；二是玉米期货价格连续下跌，市场主体存粮信心减弱，6月和7月集中出货；三是下游企业采购谨慎，加工企业玉米库存居高，部分企业停收；四是生猪价格大幅下跌，猪周期下行趋势明显，下游饲料企业对高价玉米承受能力下降。随着进口玉米及替代品持续到货，国内替代谷物供应充足，国家定向投放超期存储稻谷用作饲料，预计新玉米上市前，国内玉米价格将稳中趋弱。

二、小麦

1.国内小麦供求受玉米影响，库存充裕。国家统计局公布夏粮生产数据显示，2021年全国夏粮总产量14582万吨，同比增长2.1%。其中小麦产量13434万吨，同比增长2%。我国小麦进口量将高位运行，进口来源国和进口小麦品种趋向多元化。预计2021/22年度我国小麦进口量800万吨，同比减少243万吨，其中有少量小麦转向饲料用途。玉米供应偏紧和价格高企支撑小麦用于饲料，预计2021/22年度国内小麦消费总量14554万吨，比2020年度减少173万吨。其中，饲料消费及损耗3600万吨，比2020年度减少200万吨。全国小麦连续第二年存在产需缺口，有利于消化较高的粮食库存，小麦供给有充足保障，现有库存水平可满足一年以上消费。

2.预计国内小麦价格适当抬升。2021年上半年玉米价格明显高于小麦价格，最高价差超过500元/吨，新麦上市后价差仍超300元/吨。2020年10月以来国内最低收购价小麦成交4258万吨，同比增加超过3800万吨，其中饲料企业购买数量较大。新产小麦上市初期价格高开高走，受市场化购销活跃、饲料消费增加、玉米价格居高等因素影响，国内小麦价格适当抬升，但受小麦产量增加、国内库存充裕、国家加大夏粮收购市场监督检查、降水天气及收获小麦质量等因素影响，小麦价格很快走低，饲料企业得到了较好采购小麦的机会。7月中旬，河北、山东、河南省小麦价格2470～2520元/吨，同比涨幅10%，江苏、安徽省小麦价格2460～2500元/吨，同比涨幅8%。预计7～8月小麦价格基本稳定，随着农户出售数量减少、“雨后麦”逐渐消化、四季度面粉消费回升等因素支撑，预计9月小麦价格走势转强，不过华北新玉米上市对小麦价格会有影响。主要受玉米价格上涨带动和饲料企业寻购低价粮源的影响，国内麸皮价格高位运行，7月中旬华北黄淮地区麸皮出厂价格2140～2200元/吨，高于2020年同期超过300元/吨。养殖企业利润受损，副产品下游需求减弱，加之夏季气温及湿度升高，面粉企业储存麸皮难度加大，面粉企业减少麸皮库存量，麸皮价格上涨乏力。

三、稻谷

1.稻谷供求关系宽松，继续加大稻谷去库存。早籼稻和中晚籼稻最低收购价继续提高，有利于提振农户种粮积极性。国家粮油信息中心7月预计，2021年我国稻谷播种面积为3020万公顷，同比增加12.4万公顷，增幅为0.4%；产量2.15亿吨，同比增加313.5万吨，增幅1.5%。国家将继续加大稻谷去库存力度，部分不宜存稻谷进入饲料消费领域，饲用年度消费量增长。预计2021/22年度全国稻谷供需结余666万吨，比2020年度增加562.3万吨。

2.国内稻谷价格稳中偏弱，饲用稻谷价格具有优势。年初收购季结束后国内稻谷价格稳中略涨，但6月以来中晚籼稻、粳稻市场价格下行，市场供应充足而需求低迷。7月中旬湖南中晚籼稻主流报价2620～2640元/吨，安徽中晚籼稻市场主流报价2640～2660元/吨，同比上涨3%；黑龙江圆粒粳稻主流报价2550～2650元/吨，同比下降4.4%。7月早稻少量上市，由于储备轮入支持，收购价格高于2020年同期，预计收储结束后价格回落可能性较大。2020年起国家定向销售超期存储稻谷用于饲料，7月中旬在长江口岸部分东北糙米混合物报价2630～2650元/吨，比玉米价格低120～150元，价格优势明显。目前糙米混合物逐渐被饲料企业接受，通常糙米混合物价格比玉米便宜50元/吨，企业愿意扩大使用量。糙米混合物价格主要受成本支撑，随着超期存储稻谷成交数量增加、参与主体增多以及饲料需求总体平稳，预计价格可能小幅回落。此外，国内进口了部分低价印度碎米用于饲料。

四、大豆

1.美国大豆库存偏低，全球供应预计改善。大豆价格上涨有利于提高全球大豆面积和产量，7月12日美国农业部发布供需报告，预计2021/22年度巴西大豆产量1.44亿吨，比2020年度增加700万吨，出口量9300万吨，比2020年度增加1000万吨，期末库存2764万吨，较6月上调300万吨。阿根廷大豆产量也将恢复至5200万吨，同比增加500万吨，成为保障全球大豆供应的重要来源。预计2021/22年度全球大豆产量3.85亿吨，比2020年度增加2165万吨，再创历史新高；2021/22年度全球大豆需求量3.81亿吨，比2020年度增加1217万吨。预计2021/22年度全球大豆期末库存9449万吨，比2020年度增加300万吨。但是美国大豆库存处于历史偏低水平，2021年播种面积增幅有限，可能使美国大豆供应保持偏紧格局，对全球大豆供应带来风险。

2.大豆国际供应链稳定，进口预计增加。2021年上半年我国进口大豆4895万吨，比2020年同期增加390万吨和8.7%，为历史同期最高水平。2020/21年度（10月至次年9月）前9个月我国大豆进口7475万吨，比2020年同期增加570万吨和8.3%。7月巴西大豆出口装运高峰期逐渐收尾，其他地区进口大豆数量不多，7～9月大豆到港量将明显低于2020年同期，预计2020/21年度我国大豆进口量9800万吨，略低于2020年度的9853万吨。从正常的需求增长情况预计，2021/22年度我国大豆进口量1.02亿吨，较2020年度增加400万吨左右。

3.国际大豆价格大幅上涨，高位回落还有变数。2020年8月以来国际大豆价格进入上涨通道，2021年以来CBOT大豆价格突破13美元/蒲式耳，4月以来大起大落。6月中上旬美国大豆产区降雨增加，有利于作物生长，加上美国生物柴油政策的不确定性，使得美豆价格大幅回调，但6月底种植面积低于市场预期又拉动美豆价格大幅上涨。7月14日，CBOT11月合约大豆价格1384美分/蒲式耳，同比上涨57.5%，美湾大豆10月船期CNF报价619美元/吨，合到港完税价4580元/吨（3%进口关税、9%增值税），同比上涨60%。展望后期，国际大豆价格受大豆生产形势、中美贸易关系以及量化宽松退出预期等因素的影响，影响因素复杂，资金炒作加剧。大豆产量能否增加对于促使价格回落至关重要，但单产对于天气敏感程度过高，8月是美豆单产形成的关键期，天气是影响大豆价格走势的关键，7月中旬美豆产区整体依然偏干，后期天气仍有变数。巴西大豆出口高峰逐渐过去，在新季美豆上市前，8～10月全球大豆供应可能出现阶段性偏紧，对于美豆价格的利好作用更大一些。

五、豆粕

1.国内豆粕供应充足，需求刚性上升。预测2021/22年度我国豆粕新增供给量7974万吨，同比增加234万吨，其中豆粕产量7972万吨。预计年度豆粕饲用消费量7720万吨，同比增加240万吨，年度国内总消费量7888万吨，同比增加243万吨。6月国内生猪价格加速下跌，连续下跌20周，猪料比价降至5∶1以内，生猪养殖亏损严重，养殖场户积极出栏，尽管猪周期将使存栏持续增加，但出栏体重预期下滑、落后产能加快淘汰，加上受相关部门推动蛋白粕替代减量，豆粕添加比例较2020年高位回落，饲料中小麦大量替代玉米，蛋白差导致豆粕需求减少，都将减弱存栏增加对饲料蛋白需求的提振，预计2021/22年度我国豆粕消费需求增幅将回落至3.2%。

2.大豆压榨效益不佳，豆粕价格居高不下。7月14日，沿海地区43%蛋白豆粕现货报价3500～3610元/吨，华北地区市场报价3520～3550元/吨，华东地区报价3500～3540元/吨，华南地区报价3540～3610元/吨，同比上涨23%～25%。7月国内大豆到港量和压榨量较大，豆粕库存偏高，需求端缺乏亮点，相对压制豆粕价格。随着8月大豆到港量的减少，豆粕市场压力将缓解，加之大豆压榨利润不佳，油厂挺价意愿仍然较强。国内豆粕价格基本跟随美豆价格波动，三季度预计整体呈现震荡偏强走势。