冲刺IPO之珈创生物

林楠

2020年底，武汉珈创生物技术股份有限公司（以下简称“珈创生物”）搭上了2020年申报科创板的末班车。

当年12月18日，上交所正式受理珈创生物申报科创板的申请。根据计划，珈创生物拟发行不超过1333.3334万股股票，募集约3.65亿元资金。

典型的大咖学者创业企业

珈创生物属于典型的大咖学者创业企业。创始人郑从义1977年从武汉大学生物学系（现已更名为武汉大学生命科学学院）毕业后便留校任教，相继获聘武汉大学生命科学学院教授、博士生导师，多次获得湖北省科学与技术相关奖项。其间，郑从义还历任中国典型培养物保藏中心副主任、主任，是国内细胞培养、质量控制及其保藏领域的领军人物。

2003年，因建立感染、分离SARS病毒的细胞模型，并从湖北SARS患者病料中分离到SARS病毒（WHU株），郑从义获得全国防治非典型肺炎优秀科技工作者称号。

珈创生物创立于2011年，当时郑从义还在武汉大学生命科学学院和中国典型培养物保藏中心任职（2017年从两单位退休）。

公司主营业务是生物制品细胞质量检测及生物安全评估，专门为生物制品企业、医疗机构、科研院所等，提供细胞建库与保藏、细胞检定、生产工艺病毒去除/灭活验证及相应生物安全评估第三方服务。

具体来说，珈创生物通过为客户提供检测服务，并根据检测结果为客户排除可能存在的对产品安全性影响最主要的病原体污染，供客户申请新药临床试验、上市销售，以及细胞治疗、基因治疗使用。

目前，珈创生物服务的生物医药企业数量超过300家。2019年度中国生物医药（含血液制品、疫苗、胰岛素等）企业TOP20排名榜中，有13家企业是珈创生物的客户，包括百济神州（北京）生物科技有限公司、华兰生物工程股份有限公司、信达生物制药（苏州）有限公司等。

在2020年抗击新冠肺炎疫情时期，从当年2月份开始，珈创生物便为海正生物制药有限公司、上海君实生物医药科技股份有限公司、迈威（上海）生物科技股份有限公司等单位的新冠疫苗、新冠抗体药研发，提供加急检测服务。

2020年前三季度，珈创生物的营业收入、归母净利润分别为0.46亿元、0.2亿元。珈创生物披露的信息显示，2017年至2019年，其主营业务收入复合增长率高达85.01%。

机构以每股300多元价格入伙

珈创生物在招股说明书中表示，基于业绩情况，并结合外部股权融资情况和生物医药产业科創板上市公司一、二级市场估值情况，公司选择了上交所科创板股票上市规则第2.1.2条，即预计市值不低于10亿元，最近两年净利润均为正且累计净利润不低于0.5亿元，或者预计市值不低于10亿元，最近一年净利润为正且营业收入不低于1亿元，作为本次具体上市标准。

在申报科创板之前，珈创生物引进了外部投资机构。2019年10月，当时珈创生物的注册资本为100万元。深圳市达晨创通股权投资企业（有限合伙）（以下简称“达晨创通”）以每股360元价格，向珈创生物出资4000万元，股权转让完成后，达晨创通拥有珈创生物11.1111万股股份，持股比例为10%。

同年同月，通过与珈创生物其他股东签订协议，达晨创通以每股306元价格，受让了珈创生物16340股股份。达晨创通的兄弟企业宁波市达晨创元股权投资合伙企业（有限合伙）（以下简称“达晨创元”），以同样价格受让珈创生物同样数量股份。

2019年底，各股东缴纳相应资本，珈创生物完成增资。截至招股说明书签署日，郑从义直接持有珈创生物1928.0018万股股份，占本次发行前股份总数的48.20%。达成创通拥有珈创生物458.8236万股股份，持股比例为11.47%。达成创元拥有珈创生物58.824万股股份，持股比例为1.47%。

达晨创通与达晨创元均属深圳市达晨财智创业投资管理有限公司（以下简称“达晨财智”）。达晨财智总部位于深圳，自2001年起，它连续20年被行业权威评比机构清科集团评为“中国最佳创业投资机构50强”。

截至目前，该公司共管理24期基金，总规模300亿元。投资企业超过560家，成功退出190家。其中106家企业上市，包括三六零（601360）、分众传媒（002027）、沃尔德（688028）等。

“我们非常看好珈创生物。”当被问及为何多次以超300元每股价格入伙时，达晨财智业务合伙人、湖北区总经理廖敏回答支点财经。

达晨财智认为，入股珈创生物的投资价格，是在充分考虑国内外生物医药行业发展前景，珈创生物核心技术优势及行业地位，以及其具有优质客户群体基础上确定的。

目前，A股暂无企业从事与珈创生物类似业务。港股药明生物（02269）旗下苏州药明检测检验有限责任公司（以下简称“药明检测”），提供病毒清除/灭活研究、细胞系特征描述、未加工原料批放行测试服务，与珈创生物存在一定竞争。

2020年上半年，药明生物实现收益19.44亿元，股东应占溢利7.36亿元。不过，药明生物未公布药明检测相关业绩。2020年12月24日收盘时，药明生物的股价为91.45港元/股，总市值为3733亿元。