数据库技术在祖鲁法则中的应用探索

于立红 宋荣华

河南省民族中等专业学校 河南 郑州 450008

序言

祖鲁法则是由英国投资大师吉姆·斯莱特首先提出来的，其目的是告诉投资者选择成长类股票的方法。吉姆·斯莱特对祖鲁法则做了全面的阐述分析，我们归纳为如下7大标准：

（1）市盈率相对盈利增长的比率

也就是PEG[1]指标，其中，PEG中的“G”是最不确定的变量，指的是未来的盈利能力。PEG指标非常适合选择成长类股票。如果盈利增长速度大于市盈率，也就是PE认为股票存在低估的可能，PEG=1则比较合理。本文我们选择PEG＜1 同时满足PE＜20的股票。

（2）现金流强度

现金流超过每股收益，拥有充裕的现金流让投资者更加放心。我们选择“前五年的平均每股现金流大于每股收益，上一月的现金流大于每股收益的股票”。

（3）股价相对强度

在上一年或者上一个月，股票的增长表现比市场平均水平增长更多。对比相对强度，相对强度在牛市中才会有效。

（4）财务状况

优秀的成长型的公司能产生源源不断的现金流，并且拥有良好资产负债表的数据，现金余额是正数或者资产负债率低于50%，我们选取资产负债率小于50的公司作为备选标的。

（5）管理能力

投资者可以从几个方面获得对一家公司的总体印象：年度股东大会、年度报告、董事会的构成、首席执行官的外事活动及生活方式、是否实现预期的利润和顾问的水准等。

（6）竞争优势

竞争优势有如下几个方面：顶尖的商标名称、专利或版权、合法的垄断、在该行业的地位以及拥有在某一利基市场确立的地位。

（7）每股收益

正在快速增长的每股收益，尤其是当它是克隆经营活动所引起的。同时有一大批的董事正在买入公司的股票。

对以上7大标准，结合股票财务和交易中的大数据，我们选取可以量化的PEG、现金流强度和资产负债率三个指标进行选股，本文中我们借助大型关系数据库管理系统，对原始数据进行快速加工、处理和分析，初步筛选出满足指标的股票池，为更深入地股票分析选择做好准备。

1 具体选股步骤

本文使用的原始财报数据均从i问财网站[2]http://www.iwencai.com/获取。

（1）第一步：从i问财网站下载PEG数据。

登录网站后，输入“预测市盈率，预测每股收益增长率，行业，市值”，网站会对输入的数据查询条件进行智能化搜索、加工和处理，最后以页面形式展现，此处，我们选取2020年的数据进行分析，通过“导数据”按钮，导出PEG数据的股票池，以“peg”命名的Excel文件格式保存在本地磁盘中。

使用同样的操作方法，再次输入 “前五年的平均每股现金流大于每股收益，上一月的现金流大于每股收益的股票”，选择现金流强度股票池数据，保存为“cashflow”文件名。

最后输入“资产负债率小于50”筛选条件，选择满足资产负债率低于50%的股票数据，保存“debtratio”文件名。

（2）第二步：将财务数据导入数据库。

为了方便对以上数据进行深度分析挖掘，我们选择了常用的Microsoft公司的SQL server 2012数据库管理系统[3]，将已导出的原始数据导入到SQL server 2012数据库中。

首先，要建立一个zulu数据库，专门存放以上财报数据表，可以使用Microsoft SQL server Management Studio工具创建，也可以使用如下SQL语句：

CREATE DATABASE [zulu]ON PRIMARY

( NAME = N’zulu’, FILENAME = N’C:stockzulu.mdf’ , SIZE = 5120KB , FILEGROWTH = 1024KB )

LOG ON ( NAME = N’zulu_log’, FILENAME = N’C:stockzulu_log.ldf’ , SIZE = 1024KB , FILEGROWTH = 10%)

其次，将以上peg、cashflow和debtratio 三个分别导入到zulu库中，使用“导入和导出数据（32位）”向导工具，选择“zulu”数据库，然后一步步按照“SQL Server导入和导出向导”提示进行操作，完成全部数据导入。

图1 excel数据导入窗口1

图2 excel数据导入窗口2

（3）第三步：生成祖鲁法则初始股票池。

原始数据进入SQL Sever数据库后，需要用SQL语句对满足祖鲁法则原始数据进行第一轮筛选和提取，先对peg数据表中按照PEG＜1 和PE＜20条件进行选择查询，将筛选结果存入pegpe数据表中。使用SQL如下语句：

select * into pegpe from peg where [预测每股收益增长率(%)2020#12#31]＜1 and [预测每股收益增长率(%)2020#12#31]＞0 and [预测市盈率 2020#12#31]＜20

现在，同时存在pegpe、cashflow和debtratio股票池中的股票，即为满足祖鲁法则的初选股票。将结果集导入zulustock数据表中，向数据库发送如下SQL指令：

select pegpe.股票代码,pegpe.股票简称,pegpe.[现价(元)],pegpe.[涨跌幅(%)],pegpe.所属同花顺行业 into zulustock from pegpe,cashflow,debtratio where pegpe.股票代码=cashflow.股票代码 and debtratio.股票代码=cashflow.股票代码

指令完成后，生成zulustock筛选结果表，如下图示：

图3 筛选结果窗口

以上只是通过PEG、现金流强度和资产负债率对股票进行的第一轮筛选，第二轮，还有对公司的管理能力和竞争优势进行进一步的遴选，如果看公司董事们的持股情况，可查看股票软件“公告栏”。也可通过财务数据，附注等来判断公司目前管理情况。竞争优势，就需要在网上查资料，要看公司有无商标保护、特许经营权和品牌护城河等之类的优势。

通过这两轮的遴选，选出里的个股基本都是成长类股票，对于成长类股票的投资者来说，长期向好的成长性才是他们最关注的。

2 结束语

在实际的投资实践中，以遴选出的股票为准，再进一步结合技术指标，恰当选择买卖点，必将大大提高收益率，使投资者获得更高的投资回报。