中银理财有限责任公司副总裁戴赜：提高银行理财竞争力，除了投资及产品策略外，执行是关键支撑点

11月12日，由易趣财经、《金融理财》杂志社主办，光大永明资产管理股份有限公司特别支持举办的“金貔貅·2020第三届银保合作发展（北京）高峰论坛（资管峰会）”在京举行。本次盛会以“变革与使命”为主题，围绕后疫情时代大资管行业的转型与破局、资管行业跨界合作模式展望、资管过渡期资管转型的机遇与挑战、资管线上化转型与发展等一系列主题进行，银行保险信托高管齐聚一堂，倾囊解道。此外，活动上还发布了《后疫情时代影响下的中高端用户理财新态暨中国银保合作蓝皮书报告》，翘首以盼的23项银保资管大奖也新鲜出炉。

会上，中银理财有限责任公司副总裁戴赜发表了主题演讲。戴赜首先讲解了自己对金融科技的认识，随后从金融科技对资管行业带来的改变与机遇、中银理财金融科技建设的痛点与思路等方面进行了阐述。她表示，资管新规之后对资管业务有很大冲击，对银行理财来讲未来要实现合规经营的同时，最重要的还是提高自己的行业竞争力、产品竞争力。这里除了好的投资策略还有产品策略之外，执行上是一个关键的支撑点。

对金融科技的认识

金融业一直是新技术的使用者。为什么现在大家提到金融科技这个词这么热？一方面是强调科技与金融的融合速度加快了，技术驱动的产品推广周期越来越短，覆盖用户的能力越来越强。另外一个方面是以大科技公司供给主体涌入金融市场，从传统的外包商变成了金融的合作者，有的成为独立的持牌金融服务商，深度改变了金融业的竞争格局与业态。

归纳来说当前金融科技主要体现在五新：一是新主体，二是新流程，三是新货币，四是新技术，五是新数据。

新主体，我们理解现在大量的非传统金融机构，依托技术优势或者是数据优势，成为新型的金融供给服务方。在新的金融协助模式承担责任与义务。大型的金融科技公司借助技术优势、场景优势、数据优势等金融中介经营的条件与比较优势，切入营销、反欺诈等多个环节，有些是以支付借贷为起点，独立开展金融业务，成为传统金融机构的竞争者。一些科技公司，逐步建立起数据分析能力、信息登记与存证溯源能力、风险结算能力，提供一系列金融基础设施的服务。

新流程。在科技驱动与重塑下，大部分金融产品与功能没有发生本质变化，但是实现的方式与流程被解构、外包与重塑。比如说金融科技公司嵌入金融服务流程，并承接了传统金融机构在数据、技术方面的服务外包。又比如说在资产证券化、供应链金融业务流程多、风险点多的业务领域，在新技术支持下正在探索流程再造与业务重塑。

新货币。金融科技最终突破的可能是货币保险，目前来看已经不同于传统货币形态的，比如说私人数字货币，前两年比特币很火，它是基于算法形成的一种货币的自发秩序。再比如说央行数字货币，虽然说传统货币管理思路，但是相对于现金不具有物理形态，可以更便捷用于各类支付场景。

新数据。数据正在成为一种新型的生产要素，一方面金融活动当中运用的数据维度更加多元。比如说对于个人与企业的信用评价，拓展了运营商数据、社交数据、消费行为数据，以及特定场景，比如说纳税、车辆交易等特定的场景数据。另外一方面数据驱动的经营模式正在形成，在规模经济和网络效应下，一些大型的电商企业基于对用户日常的多元化的销售娱乐支付数据进行深度挖掘，形成壁垒较高的创新金融产品与定价模型。

新技术。包括大数据、人工智能技术，对来源多样、格式多样、形态多样的数据进行采集、储存与关联分析，在金融领域是精准营销、流程优化、风险管理。还有包括区块链技术可以帮助参与人以更有效的方式创建传播与储蓄信息，广大的金融场外市场的互联互通有巨大的应用。

金融科技对资管行业带来的改变与机遇

资管行业本质就是募投管退，金融科技对未来的资管行业可能带来很大变化。

第一，拓宽金融产品拓宽场景。过去银行理财都是本行的销售渠道，中行在探索将银行服务嵌入更多场景，比如说在建设四大场景，教育、银发、跨境、体育，我们把理财产品作为跨境场景的一部分银行的服务，嵌入到场景具体的系统里面来。另外一个方面，可能在不久的未来，资管产品有望与更多线上渠道相结合，为客户提供更加便捷、更加灵活的服务体验。

第二，金融科技可以提高资管产品的适配性，可以更加精准的分析客户、定位客户，提供客户画像，为客户提供特定生命周期时点的组合配置建议，实现精准营销。

第三，智能投研。目前我们发现在大数据系统的支持下，能够自动抓取一些宏观行业、企业与交易多维度数据，构建出比较快捷、比较灵敏、比较全面的分析模型。通过高效的自动化决策与交易模型，可以帮助发现交易机会，来提高投资决策效率。

第四，提高风控和合规效率，解决行业目前数据时效性低的痛点，提高风险机构的风险管理效率，包括大数据网络爬虫技术融合传统金融数据，媒体舆情、社交数据、行政处罚等数据，通过收集这些数据对风险事件进行甄别，实现风险早预警早处置。

最后，有利于提高运营效率。现在的产品登记、清算决算等领域，用机器代替人力，降低出错概率，实现流程高效。

中银理财金融科技建设的痛点与思路

资管新规之后对资管业务有很大冲击，对银行理财来讲未来要实现合规经营的同时，最重要的还是提高自己的行業竞争力、产品竞争力。这里除了好的投资策略还有产品策略之外，执行上是一个关键的支撑点。那么如何提高执行效率，金融科技非常重要，支持与赋能非常重要。整个行业特别是理财公司金融科技的能力还没有到大数据、人工智能、区块链这些高大上的东西，当务之急不是应用这些前沿科技，当务之急是怎么适应资管新规的要求，来重构业务流程，来提高新的业务流程的科技支撑能力，也就是适应新规则体系下银行理财业务再造与转型升级。

那么对理财子公司有哪些要求？第一方面是合规的要求，过去没有净值化的要求，有些是过去有，但不是很细化，有些过去母行帮助我们在做，我们现在独立出来要自己做。第二个要求是提升效率。对于募投管退新作业流程，怎么样才能用最快的速度、最少的差错来完成，在市场竞争当中取得先机，这里不仅仅涉及内部流程自动化、电子化，更涉及外部流程的电子化，能够跟境内外更多的资产市场对接。第三个是创新发展的要求。如何触达更多的客户、资金场景，发掘不同投资者与同一投资者在不同时间点的投资需求。从上述三大目标出发，中银理财目前正在开展几个关键的核心系统建设。

第一，完善营销募集相关系统。除了母行销售系统之外，多销售商的系统对接。同业还有以后跟科技平台大科技公司销售平台这些。未来我们也讨论根据发展直销渠道，还要开发一些客户关系的管理系统，包括客户画像、客户行为分析、营销分析等等功能模块。在产品端，每一种产品都是对应相关功能叠加，未来要根据对不同产品的共性功能进行抽取，形成开放周期管理、购买管理、贖回管理等，实现组件灵活拼接。

第二，完善投资管理系统。一是投研系统，我们现在说的很多年报，投资经理根本看不过来，未来能不能在海量年报当中抽取一些关键信息、关键观点，这可能是未来投研系统需要解决的问题。不同的投资平台分析不一样，比如说非标、FOF等等，有不同的投研分析逻辑与技术支撑能力。二是信评系统，我们结合行内外数据信息，进行全生命周期的信用分析、定价与授信管理。三是投资交易系统。很多衍生品没有办法部署到系统里面。除此之外还有两点，其他的市场，商品市场、期货市场、贵金属市场等等，我们没有涉猎过，也没有连接，所以未来怎么样实现大类资产配置、全资产覆盖，要首先与这些市场进行电子化对接，还包括场外市场怎么实现电子化联通。另外要嵌入实时风控，交易人向交易场所发送交易指令之前，要进行两道风控，包括指令端的风控检查与交易风控检查，防止关联交易，进行公平交易。四是绩效评估与风控系统。我们主要做信用风险的管理，对现在的组合，以后市场风险管理，包括流动性风险管理特别重要。流动性风险的自动化管控、杠杆率，这些对我们有要求，如果不通过机器的话，靠人眼实际上没办法操作，以及未来要建立产品归因分析与投资经理的业绩评估。

第三，关于完善运营管理系统，在已有的估值对账之外，要提高信息披露的运营效率。怎么实现数据在不同部门的交叉核验，怎么样能够实现每次报送数据的自动表与表跨期的校验，另外还有反洗钱系统，目前大部分都没有。

未来还有一个特别重要选择的问题，到底是自主化还是外购，是依托母行的科技支撑力量，还是更多与市场其他外包方合作？像大家讨论蚂蚁集团是科技公司还是金融公司，未来金融公司与科技企业可能日益模糊，科技企业通过自营或者联营在金融领域变现，金融企业又纷纷向科技转型。国内外一些大公司，像贝莱德、平安，不仅实现自主化科技建设，还对外输出科技资管系统。另外资管行业的核心竞争力在哪，是做产品、做投研，还是做科技？比如仔细看贝莱德的财报，管理费与超额业绩报酬占公司报酬的85%，技术服务报酬只占7%，这不算过去十几年开发巨量的资金与人力投入的一种成本。

所以，从银行理财面临的实际与科技所处阶段，要仰望星空与脚踏实地，首先适应资管新规对我们的要求，加强业务的科技支撑。同时在系统研发设计过程当中，充分纳入金融科技给我们的赋能，争取实现我们的资管理财产品的版本从2.0版本到5.0、8.0、10.0版本的弯道超车。