互联网金融、宏观经济波动与银行风险承担

王卫 重庆大学经济与工商管理学院

一、前言

2008 年全球金融危机之后，越来越多的学者开始关注银行风险承担行为。信贷扩张是金融危机爆发的主要原因之一，在此过程中，银行给不合格贷款者发放过多贷款，积累大量风险，为金融危机爆发埋下隐患。传统的理论分析对于预测金融危机基本失效，学界开始反思传统的宏观经济学模型。金融危机的爆发暴露出主流经济学理论和研究范式存在缺陷，亟须把金融因素系统性地引入宏观经济学一般均衡模型框架。自2013 年以来，互联网金融迅速发展，对传统金融业务造成剧烈冲击。其对金融安全的影响不可小觑，我们需要更多关于互联网金融的理论研究，以便稳定中国金融市场秩序。银行风险承担与互联网金融、宏观经济波动密切相关，理清它们之间的作用机理，有助于我们重新认识宏观经济学范式，为相关监管政策提供新的理论视角。

二、理论分析

互联网金融是利用第三方支付、搜索引擎、社交网络等工具，实现诸如资金借贷、支付清算以及信息交换业务的一种新型金融模式（谢平和邹传伟，2012）。这种新型金融模式能够提高资金使用效率，加快资金流转速度，使得借贷利率更能体现出真实的资金供需状况。陈加才（2019）认为互联网金融对商业银行盈利有弊。利的一面包括使得银行业互联网趋势加快，拓宽了银行业的发展空间。弊的一面包括支付清算和代销渠道受到冲击、存贷款被分流、核心数据流失、客户粘性下降；互联网金融产生的影响会改变银行的经营策略，进而对银行的风险承担行为产生影响。

宏观经济波动与银行风险承担密切相关。银行风险偏好会在不同的经济周期内发生改变。在经济扩张时期，银行为了追求高收益而选择去承担更大的风险。在经济萧条期，银行的风险偏好行为更加谨慎，因此整体风险承担水平下降。

互联网金融可以替代商业银行的部分职能，从而对商业银行的传统业务构成有效竞争。竞争导致银行更强的逐利性，也就会加剧银行风险承担的周期性。

三、结论和建议

目前对于银行风险承担行为的研究主要集中于货币政策、宏观经济波动、市场竞争以及银行自身微观因素等方面。随着互联网金融的兴起，互联网金融对我国金融系统的影响越来越大，商业银行作为我国金融系统的基础，受到互联网金融的冲击最大，研究互联网金融对银行风险承担的影响对完善我国金融体系至关重要。针对以上分析内容，本文提出以下政策建议：

第一，互联网金融企业应坚持技术创新，防控自身风险；

第二，商业银行应积极应对互联网金融冲击，立足自身优势，在防控风险的前提下，有度有节地与互联网金融融合；

第三，政府应该建立健全宏观监管政策，避免宏观经济波动过大。

总而言之，为了促进经济的高效、稳健、可持续发展，我国亟须把金融因素系统性地引入宏观经济学一般均衡模型框架。从学术研究层面来说，宏观经济波动与银行风险承担、互联网金融发展密切相关，理清它们之间的作用机理，有助于我们重新认识宏观经济学范式，为相关监管政策提供新的理论视角，促进经济健康发展。