第三方支付平台盈利模式研究

□文/郭 晓

（海南师范大学 海南·海口）

［提要］ 随着电子商务的飞速发展以及互联网在日常生活中的基本覆盖，第三方支付平台在电子商务资金流通的需求中产生，未来发展前景十分广阔。尤其是进入21世纪以来，第三方支付平台发展迅速。本文以支付宝为例说明第三方支付平台的盈利模式。

互联网已经基本覆盖了人们的生活，电子商务也在技术的推动下迎来了高速成长。随着货币周转的需要，第三方支付平台诞生后迅速发展并成熟壮大。关于支付宝的盈利来源，屈航（2018）指出“免费”是淘宝及支付宝的杀手锏，沉淀资金的大量存在构成了支付宝最大盈利来源。在风险方面，聂嘉（2013）指出事实上第三方支付是在赔本赚吆喝。刘兆露（2018）认为准入无门槛、行业无准则、监管无机构的“三无”现状隐藏了巨大的市场风险。2011年5月，中央银行首次颁布了27家获得第三方支付牌照的第三方交易机构。央行的公告显示，这27家获得首批支付牌照的有效期为5年，截止日期为2021年5月。这27家交易机构分别为支付宝、银联、财付通等。支付宝对于其他交易机构来说，不仅收付款便捷，而且功能更加全面，有充值中心、信用卡、还款等功能，几乎覆盖了百姓生活的方方面面。支付宝作为这27家首批获得支付牌照的交易机构之一，不仅在用户与银行之间承担可靠交易平台的作用，还为消费者日常的购买支付提供了极大的便利。所以，以支付宝为例来研究第三方支付宝的盈利模式更具说服力。

一、我国第三方支付平台发展现状

（一）交易规模稳步增长。2020年，第三方支付平台的交易金额为388.6万亿元，呈现出了爆发式的增长，整个行业的交易额也呈现出了指数式的增长。近些年来，虽然增速已经放缓，但依旧维持了35%左右的增速，由此可得支付宝越来越成为用户交易的第一选择。

（二）业务范围不断扩大。支付宝的业务最开始只有简单的支付功能，近些年来随着互联网技术的成熟和消费者需求的增加，功能已经变得越来越全面，也开始向着国际化的方向发展。支付宝不仅与淘宝联合展开网络购物，还有日常生活缴纳水费、电费等功能。

（三）持续盈利水平稳定。支付宝的主要盈利来源于沉淀资金、手续费收入、广告收入以及其他增值性服务收入，这四种主要的盈利模式为传统的盈利模式。由于企业间的激烈竞争，这四种盈利模式的比重正在不断下降，从而支付宝发现了开拓国际道路，售卖信息与银行合作等的重要性。这在一定情况下弥补了由于四种主要的盈利模式比重下降而引起的损失。从总体情况来看，支付宝现在已经是一个比较成熟的第三方支付平台，为用户进行线上支付的首要选择。对于支付宝来说，其规模和业务范围在不断扩大，盈利水平也在持续增长。探究支付宝的盈利模式主要从盈利与风险两个方面来说明，下面先从盈利来源来说明。

二、支付宝的盈利来源

（一）沉淀资金。支付宝的沉淀资金为闲置在社会上的，暂时没有聚集起来加以利用的资金。根据支付宝的交易流程，用户只有在满意商品并确认收货后，支付宝才会把货款打给商家，从消费者购买商品付出货款到收到商品确认收货，这中间资金产生的时间差使得沉淀资金得到产生。沉淀资金主要有两部分构成：一是在商品运输过程中产生的在途资金和交易完成后，很多用户并不会自己选择确认收货，而是等系统自动确认收货，这也是沉淀资金的主要构成；二是不使用支付宝时，用户的大部分资金都在支付宝余额中，这也形成了支付宝沉淀资金的第二大来源。由于移动支付的安全性，支付宝的用户也就越来越多，沉淀资金量也就越大，支付宝如果用这些沉淀资金来进行投资，将会获得巨大收益。例如，就每年的“双十一”成交量来看，支付宝就可以从中借机获得大量的沉淀资金，支付宝通过与淘宝、天猫等合作，在每年的“双十一”购物狂欢节中起到了支付中介的作用。

（二）手续费收入。手续费收入是支付宝向用户收取的手续费和其向银行支付的手续费之差。这种盈利模式并不是由支付宝发明的盈利模式，而是由传统的盈利模式延续下来的，主要分为转账和提现两个方面：

1、转账。转账主要分为APP转账和电脑转账两种方式。APP转账不收取手续费收入，它的盈利主要来源于软件自身的收入。但进行电脑转账则需要缴纳一定的手续费。

2、快速提现。支付宝的快速提现功能是一种增值业务，当日转出，当日到账，期间不会超过2个小时，适合在紧急情况下使用。与快速提现相对应的是普通提现，普通提现不需要缴纳手续费用。快速提现针对不同的用户等级，用户等级分为两类：普通账户等级和金账户等级。普通账户等级按0.5%的费率以及单笔手续费率1～50元的标准收取。而金账户则可以拥有打七折的服务费率以及单笔手续费率最高35元的标准。

（三）广告收入。广告收入也是支付宝盈利模式的一个来源。随着支付宝功能越来越齐全，用户也在逐渐增加，在其主页上，广告的种类也越来越多，有横幅广告、插页广告等。近年来还有不少公益广告页面。广告越来越频繁地出现在用户的眼前，而频繁的出现可以加深这些广告在用户心中的印象，所以广告的投入十分重要。

（四）其他增值性服务收入。余额宝是由支付宝打造的余额性增值业务，用户可以将自己暂时不需要用到的资金放到余额宝里产生收益。余额宝的个人收益主要有两种方法：一种是万份收益为0.6573元，这种方法是比较准确的；第二种是七日年化为2.4070%，这是一个变动的数据，只能大概算出年收益。除了余额宝这种余额性增值业务以外，还有代买飞机票、代买电影票等增值服务。

三、支付宝盈利模式存在的风险

（一）沉淀资金问题。中央银行对沉淀资金的存取做出了十分明确的要求，支付机构必须严格限制沉淀资金的存取，明确地规定了对沉淀资金要有可控性。虽然央行已经颁布了一系列的文件来控制沉淀资金，可依旧有不少的第三方支付机构偷偷对沉淀资金进行挪用，由此可以看出中国监管机构对沉淀资金的监管力度还有提高的空间。

（二）资金安全问题。第三方支付的业务范围与银行的业务范围在一定程度上是重合的，这会造成行业之间的竞争。从手续费角度上来看，自2003年支付宝成立以来，一直是以不收取手续费这种方式来吸引顾客的。在不收取手续费期间，的确是吸引了大量的用户，但从2009年1月1日起，支付宝宣称开始收取手续费，这一举措使得支付宝的用户数量有所减少。根据银行的反馈，支付宝的网上支付每天占用银行的资金为1.6亿元，按照目前的标准和利息来计算，这相当于银行每天损失利息费163.8万元。面对支付宝几亿用户的闲散资金，银行开始反思自己的损失，并制定了一系列的措施，其中最突出的措施是下调了单日交易金额，这就从根本上限制了支付宝用户的单日交易金额，从而弥补了银行部分损失。支付宝推出的余额宝代表着基金公司已经开始选择与第三方支付机构的合作，第三方支付机构已经抢夺了银行的盈利部分，而基金公司选择与第三方支付机构合作的原因也非常简单，就是银行要求的尾随佣金比较高。就目前的情况来看，基金公司主要选择的仍然是与银行合作，原因是现在的电子商务市场还不是特别成熟，一旦成熟，与银行的合作一定会破裂。所以，就目前的情况来看，支付宝面临的损失仍在继续。

（三）资金信息安全问题。支付宝交易方式为在线交易，而且对用户的实名认证要求严格，如果没有进行实名认证，就会对其他部分功能有影响，所以如果其中任何一个步骤出现了问题，都会影响支付宝的资金信息安全。资金信息安全对用户来说十分重要，消费者在转账的时候如果遇到大额资金转账，都会有系统自动提醒用户需要谨慎交易，所以极小问题出现都会给用户带来极大的损失。虽然目前支付宝与基金公司的合作给用户带来了很大收益，但同时伴随了高风险。一旦发生了风险，支付宝的名誉就会受损。

四、应对策略

（一）深化行业细分。打破传统的支付方式，线上支付已经成为一种新的潮流。支付宝为了应对众多第三方支付平台的竞争，应该逐渐细化行业内部，以获得更多的利润。在互联网技术普及的现在，支付宝也开发出了小程序，消费者可以在付款时用小程序付款。小程序在运行初期应该给予部分折扣来吸引更多的现有支付宝用户以及尚未注册的用户，这也为支付宝未来的更高盈利总额奠定了基础。网上购票也是深化行业细分的一种方式，现代线上支付技术将购票支付系统与电影院的座位联系在一起，用户在网上即可完成对电影票的购买操作。

（二）提供增值服务。第三方支付平台利用自身独特的技术优势为客户量身打造出更加专业、更加难以模仿的技术，形成了公司自身的企业标签，从而促进了企业更加稳定的发展。比如，第一个在支付平台中实施“互动营销”的企业易宝，它将客户产品在使用过程中出现的各种问题提出针对性的解决方案，并为产品挖掘潜在的客户、对产品进行推广等一系列的增值服务。如，易宝与国内机票的代理商易行天下在合作共同开发出国内电子客票交易平台中的最大规模线上购票平台时，易宝将只提供支付服务上升到了提供管理服务，对于一般的第三方支付开发平台来说是一个大跨步的进步，这也超出了一般第三方支付平台的服务范围。

（三）加强与银行的合作。支付宝目前发展势头十分迅猛，但不可否认的是，随着越来越多相似支付软件的冲击，支付宝的盈利增速已经放缓，迫切需要新的方式来打破这种僵局。深化行业细分为支付宝提供了多种盈利方式，可以吸引更多的消费者。提供增值服务是针对不同客户量身定做不同的方案，这种方式更加增强了不可替代性。加强与银行的合作是将与银行之间的竞争关系削弱，以一种新的双赢的方式合作。