“保险+期货”模式帮助农产业和养殖业更有效管理风险

9月27日，大商所在沈阳举办乡村振兴“保险+期货”培训会上，来自产业企业的嘉宾通过普及衍生品知识和分享衍生品应用实践，深入浅出地分析了“保险+期货”模式在农业产业和养殖业中的作用。

受诸多因素影响，近年来，我国猪价的周期性波动不断扩大，生猪价格的不确定性给企业的生产经营带来了巨大的风险。中粮家佳康食品有限公司套期保值部总经理陈鸣旭介绍，作为有强烈农产品属性的生猪，价格会在一定的范围内做周期性变动，而中国变动幅度较大，恰是因为规模化程度不高，放大了波动强度和时间，使之超涨或者超跌，这也是近一段时间生猪价格频频预测不准的一个主要原因。

“同时标准化规模饲养程度低，导致在生猪价格历次波动中，散养户缺乏准确的市场信息和预测能力，只能随生猪价格的涨跌，或盲目扩张生产，或恐慌性退出生产。”他说，生猪生产具有周期较长、途中难改变的特性。规模化养殖企业在没有形成一定量的规模时，也不免受到猪周期以及意外的自然灾害影响，陷入生产计划赶不上变化，产量赶不上市场变动的节奏。甚至有些公司会因为对价格趋势的判断失误盲目扩大产能。

今年1月8日，大商所正式推出生猪期货后，生猪价格有了公允的价格参考。陈鸣旭表示，生猪养殖企业要对抗价格波动风险，就要有效利用期货及衍生品工具，把套期保值融入到生猪价格变化当中。而对于中小养殖户来说，对于衍生品工具的应用可能很难理解，但“保险＋期货”的形式可以把养殖户与保险公司链接起来，再把中间的风险通过期货公司转移，达到规避价格波动风险的目的。

在“保险+期货”模式中，现货价格与期货价格之间的差距需要通过基差来解决，潍坊盛泰药业总经理助理兼交易总经理赵松表示，“保险+期货+基差”才能完全对价格风险管控。基差贸易是利用期货市场，从现货贸易发展出的高级形式。现货市场存在现货价格剧烈波动的问题，会导致贸易商巨额亏损无力履约，现货贸易无法长久正常开展。基差贸易则可以解决供需双方对价格的分歧，在暂时搁置价格分歧的情况下明确好其他一切供方与需方的共识，共识的价格表现即为基差。

“同时，基差贸易又赋予了期货市场变现能力，促期现货市场共同发展。”他说，期货合约是标准化的，而个性化的基差贸易可以满足农产品市场供需双方的需求，双方需求得到满足的情况下就能实现平稳发展，形成稳定供应链体系。这样一来，更多的风险规避者参与到期货市场中，期货市场亦能健康平稳发展。

对于农产品贸易来说，基差能解决上下游供应链之间的矛盾，同时基差的波动的区间比较小，交易基差的风险相对来说也较小。“通过利用衍生品工具，农民可以提前锁定收益，有计划地扩大生产规模，在国家配套政策的完善下，未来农业生产会更加集约化，才能更好地助力乡村振兴。”赵松说。□