企业现金流量管理的问题及改进

2021-01-02孙华保

全国流通经济 2021年34期

孙华保

（司马化工（中国）有限公司，广东佛山 528143）

现金流量管理的好与坏，直接关系到企业的存亡。倘若企业现金流量管理存在问题，资金链断裂，面临资金周转困难问题，就会陷入财务危机，难以保持稳定的发展状态。因此，企业应结合自身实际情况，基于企业内部因素与外部因素，针对现金流量类型，采取相应管理措施，对相关资金进行有效控制，强化自身的现金流量管理能力，规避资金风险。

一、企业现金流量管理概述

1.企业现金流量管理的内容

现金流量是企业在一定会计期限内，通过经济活动而产生的现金流入和现金流出的总称。按照现金流量的性质，现金流量管理主要内容包括：取得现金和现金偿还[1]。取得现金是指，企业生产经营过程中，利用资源，获取、创造现金。现金偿还则是指，企业通过经营获取现金，偿还债务。拥有适量现金是企业持续、稳定经营的基础，是企业生存的基本要求。企业现金流量不稳定，资金无法良性循环，资不抵债，就难以维持生产经营状态。

2.现金流量的分类

企业在生产经营过程中需要开展多种活动，需要结合企业经营情况做好现金流量的分类，了解不同类型现金流量所具有的特点。经营活动所产生的现金流量指的是产品加工、营销、劳务过程中获得的经济收入，企业生产的产品以及提供的劳务资源回收得到现金属于现金流入的过程，在原材料采购、劳务支付时支出的现金属于现金流出的过程；投资活动所产生的现金流量指的是，回收投资、获取投资收益过程中得到的现金属于现金流入过程，购买固定资产、无形资产以及投资所使用的现金属于现金流出过程；筹资活动过程中的现金流量指的是，长期的资产采买以及储存许久的资产投资所获得的现金属于现金流入过程，企业在偿还债务以及分配股权利润过程中支付的现金属于现金流出过程。

3.现金流量管理的意义

（1）有助于降低企业的经营风险

现金流量关系到企业经营状态和发展状态，反映着企业盈利能力与变现能力。倘若企业现金流量管理存在不足，存在资金流失、浪费的情况，就可能给企业带来财务风险。企业做好现金流量管理工作，合理安排现金流量收支，提高资金使用效率和效益，保证企业资金充足，便可促进经营活动的顺利开展，降低企业经营风险，增强企业风险抵御能力。

（2）有助于企业竞争力的提升

实际上，现金流量可转变为生产力。企业现金流量越大，说明企业经营状态越好，经济运行质量越高。在企业日常经营中，拥有充足现金流，才能购入生产的必要材料，购置生产所需设备，支付员工工资，形成竞争优势。若企业资金匮乏，现金流不足，没有足够的资金来购买所需物资，无法保持稳定的生产经营，就难以形成市场竞争力[2]。企业加强现金流量管理，合理配置资金，便可为企业的发展提供源动力，使企业逐步形成竞争优势。

（3）有利于企业资金链的稳定

企业现金循环的基本模式是：现金——资产——现金（增值）的良性循环。企业在生产经营活动中，要利用现金，增加资产，进行资产变现，实现资产的增值与保值，获得预期的经济利益。若企业资金链断裂，现金支付困难，无法按时偿还到期债务，就可能会破产倒闭[3]。加强现金流量管理，丰富筹资渠道，便可保障资金链的稳定，避免断裂的发生。

（4）有利于企业的正确决策

当前市场竞争激烈，企业需要面对诸多的风险因素，一旦决策失误，就可能面临困境。做好现金流量管理，正确评估自身的资金周转能力、债务偿还能力、现金支付能力，便可帮助企业管理者做出最佳的决策。例如，在项目投资活动中，企业可事先预测现金的数量需求、时间安排，制定合理化的筹资计划，以平衡资金调度作为依据，决策是否实施投资。

二、企业现金流量管理中存在的问题

1.现金流量管理意识淡薄

目前很多企业对现金管理的重要性缺乏正确认识，仅重视利润管理，忽视现金管理。一些企业在生产经营过程中，盲目追求利润的最大化，把利润管理放在第一位，侧重利润率和利润表的分析，认为企业只要能获得利润，就能保持健康的发展状态。而不重视现金流的管理，对客户质量缺乏必要的评估，不关心付款信用期，造成大量资金积压在客户手上，最后大量资金无法及时收回，形成坏账。实际上，很多企业破产倒闭的原因都是现金流断裂。例如，一些房地产企业有着较强的盈利能力，却因现金管理不善，盲目投资，回收资金不及时，导致没有充足资金维持房地产项目的持续建设，陷入财务危机。另如，一些制造型企业，现金管理缺失，盲目进行固定资产投资，资产变现能力较差，存在诸多的闲置资产、造成企业最终难以维持正常的生产经营。

2.没有配套现金管理制度

要想对现金流量进行有效的管理，就要有配套的管理制度，为管理行为提供相应的制度依据。然而，大多的企业未建立完善的现金管理制度，现金收入和现金支出过于随意，没有行之有效的现金审批制度，现金流量长时间处于紧绷状态。或者只有现金的支付管理制度，而严重影响现金流量的相关制度却没有制定。例如库存的管理制度，仓库没有最高库存量的管理规定，造成采购部门为了省事，大量采购某一的材料，或者某一材料库存处于合理水平，却仍然进行采购。造成材料积压，材料过剩，占用大量资金。另外，成品管理过程中，忽视资产变现，未根据市场条件及时售出，产品库存积压，不能及时回收资金，导致企业资金链稳定性差，易造成企业资金周转不畅，诱发资金短缺问题，影响企业的生产经营能力。

3.现金流量预算控制不足

做好现金流量预算管理，对相关资金进行合理安排，企业才能获得最大利益。但大多企业现金的分配和使用缺少统一规划，现金管理中未融入预算概念。由于企业现金流量预算存在空白，造成资金使用情况预测不准确，经常发生资金闲置或资金短缺的情况。同时，现金的预算依赖于公司各部门的预算，销售预算是基础。如果销售预算不准确，相应地采购预算、生产预算、费用预算等预算都无法真实体现企业的现金流量。在具体执行中，各部门之间缺乏充分的信息沟通，预算数据流于形式，财务对现金需求无法准确预测。例如，销售部门对收款预测盲目乐观，造成应收款项未能及时收回；在原材料采购过程中，对材料需求预测不准确，大量采购原材料，造成企业资金周转缓慢，变现能力差。在这种情况下，一旦突然出现资金需求，企业自有资金无法应对，就需要使用高成本资金。甚至无法在短期内筹到资金，造成资金链断裂，最后被迫破产。

4.资金筹措管理缺失

资金筹措管理是大多数企业都需要面对的现实问题，很多企业自有资金不足时，会采取资金筹措方式，利用外部资金来满足企业生产经营活动对资金的需求。资金的筹措管理首先要了解融资的渠道和融资的方式，并结合本企业的情况，通过分析各种融资渠道的和融资方式的优缺点，从而选择可行的、综合成本较低的融资渠道和融资方式。因此，做好筹资活动现金流量管理至关重要。然而，很多企业融资渠道单一，融资方式不合理、忽视债务规模控制，未制定配套的偿债计划等。从而使融资对单一的融资渠道过于依赖，融资成本过高，融资规模超过企业承受能力。在负债过重的情况下，没有完善偿债计划，一旦企业经营不善，无法应对到期债务，就可能资不抵债，陷入困境。

5.盲目投资

企业需要发展壮大，投资扩产是重要的途径之一。正确的投资扩产使企业迅速扩大生产规模，降低生产成本，抢占市场份额，从而提高赢利水平，使企业发展壮大。但如果企业不了解市场，不了解国家的政策导向，盲目进行扩产，可能会造成产能过剩，供大于求，产品滞销，无法收回投资，从而严重影响企业现金流量。如果通过对外借款进行的投资，不但承担巨大的利息压力，甚至有被债权人申请破产清算的风险。更有甚者，有些企业看到股票市场一时繁荣，受不了高额投资收益的诱惑，忽视金融市场的巨大风险。在没有专业金融投资人才的情况下，毅然把钱投向股票市场，最后可能损失惨重，血本无回。

三、提升企业现金流量管理水平的对策

1.树立现金流量管理意识

现金是企业保持稳定生产经营的物质基础，企业树立现金流量管理意识至关重要。这需要企业管理层改变观念，摒弃传统的“利润导向”资金管理模式，构建“利润导向”与“现金导向”并存的资金管理模式[4]。具体来讲，企业要结合生产经营的实际情况，编制现金流量表，深入剖析现金的流入量和流出量，基于资产负债率、资产周转率，对资金的分配和利用做出合理安排，做好应收账款管理，从而提高收入利润的质量，避免资金的无计划流动。例如，在应收账款管理方面，可建立信用评估机制，完善账龄结构，实行“两上、两下”的管理模式，控制好企业的“三金”，从而降低坏账发生的可能性，帮助企业规避资金回收风险。据美国《财务》杂志报告，中国每年有100万家企业倒闭，其中大部分为中小企业，而企业倒闭的原因，大多因为资金无法满足企业需求。笔者一直在德资和美资等跨国公司从事过财务管理的工作，这些公司都成立于19世纪，至今都已100多岁的高龄。尽管国家和行业不同，但企业现金流量管理风格却惊人的相似，企业管理层对现金流量管理都相当重视，这也许是这些企业在经历两次世界大战后仍然活到今天的奥秘。

2.完善现金流量管理制度

要想规范企业的现金流动，仅仅在于企业管理层重视还远远不够的，还要完善相关的管理制度，为现金流量的管理与控制提供相应的制度依据。首先，企业可建立现金流量集中管理制度，设置结算中心，从而对现金进行统一的规划和调度，监控现金的流转过程，使现金的流入和流出始终在企业可控范围内。其次，企业要建立现金流内控制度，对资金的使用、回收进行监督，严格控制采购和销售环节的资金流动，明确相关的经济责任，从而提高现金控制力度，遏制财务违规行为，避免资金浪费。最后，企业要建立资金绩效评价制度，对资金使用情况进行系统的检查，检验资金使用效益，确认资金使用成果，确保企业产生的现金流最后可以再次回流到企业。

3.加强现金流量预算控制

做好现金流量预算管理，才能使现金得到充分利用，避免资金大量闲置或长期被占用。在现金流量预算编制阶段，要先收集、整理营业收入、利润表、营业成本等相关基础数据，对现金的流入与流出做出科学预测，提高预算方案预见性[5]。由于公司的各个部门都是涉及到现金的流动，因此，需要公司各个部门参与现金流量预算的编制，才能保证现金流量预测数据的完整性和准确性。对于预算方法的选择，既要保证预算与会计期间的一致性，方便预算的执行和比较，也要保证预算的弹性，使预算能动态反映企业现金流量变化。因此采用定期预算和滚动预算相结合的方法，适合大多数的企业。

首先，每年第四季度，需要各部门预测各自部门下一年度的现金流入及流出数据。对于固定资产以及涉及大额资金流出的，需要独立设为项目现金预算进行备案审批，并且在以后的资金使用中作进行全程跟进。财务部现金预算组汇总各部门的预算数据，通过“两上、两下”的管理方法，起草现金流量预算报表，并由董事会审批[6]。

其次，每个部门需要在每月终了前预计未来三个月的现金流量，并由财务部现金预算组进行汇总，并对本期实际数据与年度预算、滚动预算进行分析。进行现金过程管理，纠正不合理的现金流出，和未达标的现金流入，从而及时督促相关部门负责人进行加强管理。由于各部门均熟悉和习惯这种现金预算管理方式，并且形成了行之有效的流程。因此现金流量预算并不影响各部门的日常运作，反而让全员有预算的思想，也让各部门主管更了解本部门的情况，从而提升管理质量。例如，销售收入预算安排方面，要考虑到市场需求、销售方式，以销售收入预测为基础，合理设置预算指标。若指标设置过高，完成难度较大，销售人员就会失去信心，丧失完成销售任务的积极性。若指标设置过低，就会浪费营销资源，增强销售成本。现金流出预算方面，要对债务成本、工资支付、管理经费、办公经费、设备购置经费、原材料采购经费等各项支出，根据企业现金收支规律，做出合理安排，避免现金大量流出后，影响资金链的稳定性。现金流量预算执行阶段，企业要加强跟踪管控，保障预算编制与执行的一致性，从而加速资金的流动。

4.加强资金筹措管理

资金筹措的目的就是为了解决现金不足的问题，使企业维持稳定的经营状态。若资金筹措管理出现问题，势必影响企业的现金流量。因此，企业要加强资金筹措管理。

首先，企业要优化负债结构，控制债务规模，科学制定筹资计划，避免债务规模超出自身偿债能力范围，保持合理的负债率。

其次，企业要丰富筹资渠道。筹资渠道单一，不利于筹资风险、债务风险的分散，资金链的稳定性较差。企业要削弱对银行贷款的依赖，加强对债券融资、融资租赁的应用。这类融资方式成本低，可有效解决企业资金需求，提升融资质量。对于银行贷款渠道，也要了解各种银行贷款产品的特点，例如企业信用贷款、质押贷款、抵押贷款、账户托管贷款等银行贷款产品。同时，近年来国家关心企业贷款难的问题，很多银行针对不同条件的企业，推出各种优惠的贷款产品。通过了解不同的渠道和不同的贷款产品，结合自身企业的情况，选择适合本企业的产品结合。

最后，企业要根据自身盈利情况，制定合理的偿债计划，科学规划偿债周期，确保企业能够按时偿还到期债务，从而规避债务风险，使企业保持良好信用度，以便于获得新一轮融资。

5.正确预估风险，谨慎投资

企业需要有投资的风险意识，具有抗风险的能力。由于风险无处不在，无时不有，投资风险是影响企业现金流量的主要因素之一。企业在进行投资前，需要对投资项目进行市场分析、可行性分析，并充分解读国家的政策导向，确保投资项目是市场所需要的，是国家所鼓励。同时，企业要组织风险部门、生产部门、销售部门、财务部门等多个部门对投资风险进行识别、衡量，确保风险在企业的可承受范围，并制定应对风险的对策。并对投资项目进行现金流量预算、现金流量控制、分析，确保项目现金流量大体在预算的范围内运行，从而保证投资的现金流量不会影响企业的正常经营，避免财务风险的发生。

金融投资，特别是股票投资，让很多缺乏投资所需的专业知识的一般人，甚至还包括了很多所谓的金融圈的专业人士，都深陷其中。因此，对于没有专业金融投资部门的企业，应避免进行股票等金融投资。