2021年度国内玉米市场形势分析及展望

焦善伟

（河南省粮食交易物流市场有限公司，河南 郑州 450000）

进入2021年以来，国内玉米市场价格经历了震荡上涨并创下历史新高后再震荡下跌的行情走势，市场购销博弈心态明显，多空因素相互交织，使得行情呈现出与往年明显不同的特点。具体来看，一季度本是新粮上市的高峰期，但受疫情影响物流、国际粮价上涨、春节前备货等带动，玉米市场看多预期强烈，各类主体积极收购，带动玉米价格持续走高，并于3月创下历史新高，其中华北地区价格在3 000元/t以上、北港报价2 900元/t以上。3月下旬后，随着气温升高，东北玉米潮粮集中上市，加之局部非洲猪瘟疫情反复，以及小麦及进口谷物替代增加等，玉米价格开启震荡走弱行情。6月主产区新小麦上市后，饲料养殖企业积极收购小麦用于饲料替代，再加上超期储存稻谷定向给饲料环节以及进口谷物大量到港，在下游消费特别是深加工需求因停机停产增多而减弱的情况下，市场上玉米购销进一步减弱，玉米价格在6—7月持续走低，其中华北地区已跌破2 800元/t关口、东北也跌破2 600元/t水平。8月以来，因缺乏明显利空消息冲击，市场供需呈现制衡状态，但随着早玉米陆续上市以及主产区主季玉米大规模上市临近，市场供应压力逐渐显现，玉米价格在新粮收获上市前保持震荡偏弱走势，市场购销博弈的重点也逐渐转移到新粮产情、基层售粮及收购心态等上来。截至8月末，东北地区玉米挂牌收购价多在2 450~2 600元/t、华北地区多在2 780~2 900元/t，广东港口散船玉米报价2 900~2 920元/t。后期来看，尽管考虑到2021年产区农民种植成本提升、对玉米价格预期较高，但在供需双方的博弈下，市场对新季玉米的价格预期有所减弱，初步预计收购价格高开高走的幅度有限，且存在阶段性回调压力。

1 2 021年玉米播种面积增加，预计产量将高于2020年

因近2 a国内玉米价格较高、种植收益较好，产区农民扩种玉米的积极性较高，特别是东北地区，大豆、甜菜等作物改种玉米的现象较多。据农业农村部市场预警专家委员会发布的报告，2021—2022年度我国玉米种植面积达0.43亿hm2，较2020—2021年度增加140.6万hm2，增长3.4%。因播种期大部分地区土壤墒情较好，整个生长期大部分地区气候条件正常，玉米长势总体良好，再加上品种改良、技术进步等因素，丰收有基础。但需要注意的是，7月下旬以来，降雨天气频繁，对部分产区秋粮作物生长发育造成一定不利影响，其中，河南等地遭受洪涝灾情，叠加后期连续出现持续性降雨天气过程，使得局地玉米生产受到损失。

截至9月初，东北、华北、西北、黄淮等主产区玉米生长已进入灌浆乳熟至蜡熟期，西南地区已成熟收获。农谚有云：“八月十五定收成”。2021年秋粮丰收上市还差最后1个月的天气“配合”。气象部门提醒，要密切关注后期气象变化，其中，东北地区要防范局部内涝、秋旱及早霜，黄淮海地区仍需关注灾后恢复生产及受影响程度[1]。据气象监测，2021年9月，东北地区的早霜期大部偏晚，黄淮海地区也有望迎来一段无雨的日子，天气整体利好秋粮，特别是备受关注的早霜期，气象预测东北地区东部偏晚3~5 d，只有内蒙古东部、东北西部局部可能初霜冻偏早[2]。初步来看，2021年新玉米产量有望高于2020年。据农业农村部市场预警专家委员会发布的8月供需数据，预计2021年我国玉米产量为27 181万t，比2020年增加1 114万t。

2 预计玉米消费需求增速将放缓

进入2021年以来，在禽类存栏量总体保持高位的同时，生猪产能继续恢复，并提前半年实现恢复目标，带动饲料需求同比明显增加。据农业农村部监测数据，7月末全国能繁母猪和生猪存栏量分别恢复到2017年年末的101.6%和100.2%[3]。同时，据中国饲料工业协会数据，2021年1—7月全国饲料总产量16 489万t，同比增19.8%，其中猪饲料产量7 291万t，同比增66.4%。基于此，饲料消费增加也带动了玉米需求。后期来看，预计国内玉米饲用消费增速将放缓，一方面，随着生猪产能恢复，生猪价格持续下跌，养殖端亏损压力较大，加之非洲猪瘟疫情反复，养殖户补栏积极性下降。数据显示，7月全国能繁母猪存栏环比下降0.5%，结束了连续21个月的增长，预计后期国内生猪存栏量难再继续增长。另一方面，因玉米价格涨至高位，使得饲料原料的配方调整成为常态，国产小麦和稻谷、进口谷物因成本优势大量进入饲料养殖环节，替代比例提升，其中在南方部分销区，玉米甚至成为饲料加工中的能量原料替代品。再者，在禽类养殖存栏处于高位加之猪肉价格下跌的形势下，后期家禽养殖难有明显增长，而且禽料中饲料原料替代比例更高，对玉米的消费增长带动将有限。据中国饲料工业协会数据，蛋禽类饲料因效益下滑、产能萎缩而出现同比减少趋势，1—7月全国蛋禽、肉禽饲料产量分别为1 829万、5 125万t，同比分别下降10.1%、3.8%。

深加工方面，淀粉、酒精等深加工企业对玉米的消费因近年来产能扩张而保持刚性，尽管因二、三季度受夏季常规停机检修、下游产品消费偏弱等影响，深加工企业开机率总体处于偏低水平，但后期随着秋粮上市，预期玉米价格将有一波季节性、阶段性回落，加之下游需求随着疫情影响减弱、节日效应带动或有所回暖，届时深加工企业开机率或将随之提升。

整体看，预计2021年国内玉米消费增速将放缓，据农业农村部市场预警专家委员会预测，2021—2022年度国内玉米总消费量约29 370万t，同比增加754 万t，增长2.63%。其中，饲用消费约1.9亿t，同比增800万t；工业消费8 200万t，同比基本持平。基于此，预计2021年国内玉米产需结余约-191万t，缺口较上年度进一步缩小。

3 替代粮源比价优势保持将对玉米市场继续形成有效补充

鉴于近年来国内玉米产需存在缺口，加之资本推动，随着生猪养殖业的恢复以及深加工产能的陆续释放，市场各方对玉米后市看好，使得其价格出现了近年来少有的持续性上涨行情，并超过小麦价格，导致二者之间的比价关系发生较大变化。据业内人士介绍，在小麦与玉米价格等同的情况下，可使用部分小麦替代玉米作为饲料原料，可替代比例在15%~30%；一旦玉米价格高出小麦5%~10%，小麦即可作为饲料原料大量替代玉米，甚至在部分饲料加工中达到全部替代的标准。而2021年以来，二者之间的价差在相当长时间内达到400元/t甚至以上，小麦饲用替代优势明显，有机构预测2020—2021年度约有4 000万t的小麦用于饲料消费。

时至9月初，尽管国内玉米价格水平较一季度有所回落，但对比目前小麦和玉米市场价格来看，华北、华东地区小麦比价优势仍较明显，仍可达200~400元/t不等，南方销区如广东比价优势已下降至100元 /t左右。在成本优势依然保持的情况下，截至目前，国内多数饲料企业谷物配方结构并未明显调整，其中小麦可替代保育猪日粮玉米的30%~40%、生长猪日粮玉米的40%~50%、育肥猪日粮玉米的60%~70%，肉禽料玉米替代比例更高。后期来看，随着9—10月主产区新季玉米大量上市，其价格必将会根据消费需求、替代品价格等进行重新锚定，预计与小麦之间的比价将进一步缩小。但考虑到2021年饲用小麦占比较大，再加上超期储存的政策性小麦和稻谷陆续出售且多定向给饲料企业（部分流向深加工企业），在补充玉米供需缺口的同时，也将对后期新玉米价格形成一定抑制。

4 玉米及其替代品进口量将大幅增加

在国内玉米供需存在缺口预期下，随着国内玉米市场价格持续上涨及中美经贸协议的执行，进口玉米及相关替代品的优势和数量呈正增长态势。据海关统计，2021年1—7月，我国已累计进口谷物及谷物粉3 982万t，同比增156.3%[4]。其中进口玉米1 816万 t，同比增297.5%；进口高粱590万t，同比增157%；进口大麦642万t，同比增124.8%。5月开始，进口玉米等谷物的数量和装船速度明显加快，对国内市场特别是南方销区市场供应起到较大补充作用，也成为导致国内玉米现货价格震荡走弱的主要影响因素之一。

随着全球秋粮作物上市期临近，7月以来我国对陈粮进口有所减少，订单多转向更具价格优势的新作采购上。据美国农业部供需报告预测，2021—2022年度全球玉米产量约11.86亿t，同比增7 071万t；消费量约11.82亿t，同比增4 132万t；期末库存约2.85 亿 t，同比增388万t。在新作产量预期增加、供需基本面向好的影响下，7月以来国际玉米价格总体震荡走弱，截至9月初，美湾2号黄玉米近月合约FOB报价253.92 美元/t，据此测算中国口岸免征额外关税后的总成本约2 467元/t；另据测算，近月合约中美国高粱到中国口岸免征额外关税后的总成本约2 787元/t，阿根廷高粱到中国口岸完税价2 254元/t，阿根廷大麦完税后总成本2 590元/t，乌克兰大麦完税后总成本2 488元/t。进口粮源的成本优势，在对国内玉米市场供应构成有效补充的同时，也将影响2021年产新玉米上市后的价格走势。据美国农业部供需报告预测，2021—2022年度中国将进口2 600万t玉米。