2020年国内苯乙烯市场不容乐观

2019年11月以来，受国际原油及乙烯、纯苯价格上行支撑，苯乙烯市场终结连续2个月的急跌态势开始小幅震荡走低。截至12月，苯乙烯市场均价为7 300元/t，比11月下降1.57%。

业内人士认为，受成本支撑，苯乙烯市场进一步下跌的空间有限，但由于供需关系变化影响，中远期市场仍不容乐观。

(1)新产能投产，远期苯乙烯供需格局生变

近几年我国苯乙烯行业基本处于供给紧张状态。2018年国内产能达到9 255 kt/a，表观消费量增长至10 150 kt，自给率首度突破70%，进口量下降至2 913.5 kt，已连续3年下降。受供应缺口影响，2020年新增苯乙烯产能将陆续投放市场，势必导致当前供需格局发生巨大变化。

未来5年内我国苯乙烯新增产能共10 000 kt/a，其中以华东及华北区域扩能最为集中，华南及东北地区也有一定规模产能投产。2020年将是苯乙烯集中投放期，初步估计将有6 000 kt/a新产能投产，而下游则有3 500 kt/a的新增产能释放，对应苯乙烯消耗量仅为2 800 kt，供需差将使市场整体产能转向过剩状态。虽然部分过剩产能可以通过替代进口货源的方式释放，但市场竞争肯定会愈发激烈，使苯乙烯行业承压前行。

(2)下游偏弱，市场缺乏利好托举

一方面新增产能大规模投产，另一方面下游需求却疲弱无力，将使苯乙烯市场供需过剩的态势进一步凸显。

苯乙烯主要下游产品为聚苯乙烯(PS)、发泡聚苯乙烯(EPS)、丙烯腈-丁二烯-苯乙烯共聚物(ABS)，三者合计占苯乙烯总需求量的70%。近期，EPS、ABS和PS价格接连下跌，产量也有所下降。

据统计，2019年11月国内PS产量224.1 kt，环比减少1.62%；ABS产量332.9 kt，环比减少2.55%；EPS产量270.8 kt，环比减少1.1%，消费疲软已见端倪。

综合来看，国内苯乙烯新增产能集中投产即将来临，而下游需求却表现欠佳，市场供需矛盾加剧，也将进入高库存状态，市场将在中长期保持偏弱运行。