煤炭企业的融资渠道及风险防范问题研究

陕西新时代资本管理有限公司 杜雄飞

在煤炭企业不断发展的过程中对于资金的需求会越来越大，那么如何能够安全合法并且快速有效地筹集资金，就成为了煤炭企业目前发展中遇到的一个难题。保证煤炭企业的合理运营以及快速发展，就必须要做到未雨绸缪、防患于未然。所以针对这个问题，本文进行更深一步的探讨和研究。得出以下几点：

一、煤炭企业的发展现状以及存在问题

（一）能源的生产以及消费比例占据了主导地位

由于我国煤炭较多，天然气较少以及石油也比较多的缘故，也自然而然地就决定了煤炭企业在很长一段时间都会占据着主导地位，并且在能源生产和消费比例上也会持续不变。因为我们的国家不仅是全球第一的煤炭大国也是一个消费比例巨大的国家。

（二）煤炭的地理位置分布不均

即使我够的煤炭产业量越来越大，但是还是会出现进口量出口量出现偏差的情况，一个是因为地理位置的分布不均匀所导致，还有一个就是我国对于煤炭需求最多的就是沿海一带的地域，但是我国主要的煤炭资源与输出都是来源于西部地区还有北部地区。

（三）煤炭运输问题

随着各个地域对于煤炭量的需求也是越来越大，煤炭运输问题也就自然而然地成为了一个不得不解决的现实问题。因为我国的煤炭运输情况一直都是呈现出一种“北煤南运、西煤东运”趋势，所以和明显的就可以看出，煤炭所分布的地理位置分布不均衡也是影响煤炭企业发展的一个重要原因。

（三）煤炭行业风险系数较高

风险系数也是作为制约煤炭企业顺利发展的一个重要因素，是因为煤炭在工作人员采取的过程中对于开采人员的生命有着一定系数的威胁，因此如果去安全措施没有到位，一旦任何一个环节出现问题都将会影响到整个煤炭企业的后续发展，毕竟这项工作不论是开采运输还是经营，每个环节都是紧密相扣的。所以在这方面就要极为注意。

此外，由于煤炭资源的特殊性，它是不可再生资源，所以对于煤炭的合理开采，也是需要每个煤炭企业的经营者去考虑到方方面面。

二、煤炭企业的风险防范以及融资渠道

国家一直坚持可持续发展战略，所以加大对煤炭企业的关注度和经管力度，对其进行有效宏观调控，是我们更好发展可持续性战略资源的有效途径之一。此外，我国以“煤炭为主体，电力为中心”的发展格局，有利于煤炭融资等发展得更好更顺利。只有将煤炭企业的能源规划进行合理的计划以及放在一个关键的位置，才能保证我过国民经济产业的重要支柱。

随着工业化发展，在目前看来煤炭行业也开始出现了各种大小不一的公司，在国家不断加强不断改善宏观调控的过程中，指定合理并且健康的煤炭企业监督政策，在筛选不合格能源以及企业的同时，要坚决杜绝不具备安全生产前提的非法煤炭企业。只有提高各大煤炭企业的安全生产，才能更好坚持我国可持续发展战略。

煤炭企业出售一部分股权获得资金的方式就是股权融资。当前企业股权融资渠道主要分为两种，一种是私募股权融资，另一种是公募股权融资。其中，私募股权融资方式是不公开的，企业私下对风投和基金接触，这种方法很方便，是很多企业选择的融资渠道。而公募股权融资也是企业上市融资，但A股门槛较高，煤炭企业很难进入，创业板后煤炭企业上市融资更容易了，可以从股票市场入手公开募集资金。除此之外，煤炭企业对其他煤炭企业兼并重组，将企业开发与生产更加集中，提高企业的竞争力，也是一种融资方式这样做能有效避免产能过剩给企业带来的资金威胁也能有效提高煤炭企业市场议价能力。

改革开放以来，国家鼓励国内的企业“引进来”和“走出去”，部分实力雄厚的煤炭企业可以进入国际市场，打开新的发展道路，提高自身造血能力。大型煤炭企业通过海外融资的方式去开展业务，可以以海外上市或企业合作为主，例如神华集团与俄罗斯的煤炭企业想合作，一同开发当地的矿产资源，从而有效提高两家企业的经济效益。

三、煤炭融资的现状

我国是目前世界上最大的煤炭生产国和消费国。煤炭资源在我国的能源政策中占据非常关键的位置，有效地支撑了国民经济的持续快速发展。据有关资料预测。即使我国政府采取积极稳健的替代能源政策。预计到2050年，我国的煤炭在能源消费结构中的占比也将在40%以上。由此可见，在今后相当长的一段时期内，煤炭仍将是我国能源的支柱产业。但现阶段，在我国煤炭资源的开发利用中，仍存在一些突出的问题，亟待解决。

（一）资源配置不合理

据了解，目前我国拥有各类煤矿2.8万多座，其中国有大型煤矿2000多座，我国现有乡镇和个体小型煤矿2.6万多处，是世界各国煤矿数量之和的7倍以上，中小煤矿企业过多，资源配置不合理，利用效率低，浪费大。

（二）安全生产问题较为严重

我国的煤矿安全生产问题较突出，煤矿企业特别是中小煤矿企业安全生产意识不强，煤矿企业安全投入存在历史欠账。百万吨死亡率较高。

（三）环境污染和生态破坏问题突出

目前，我国煤矿塌陷面积已达40万公顷，矸石累计堆存所占面积为1.6万公顷。煤炭开采对地表水和地下水造成较严重破坏，每年排放的矿井水达22亿立方米，选煤废水4000万吨。我国90%的二氧化硫排放和70%的颗粒物排放均由燃煤造成，已造成我国30%的国土面积受酸雨的影响。

四、新形势下煤炭企业的融资风险防范

（一）制定科学的融资目标

合理安排融资结构由于企业在融资活动中存在不稳定性，企业会面临着融资风险。分析煤炭企业存在的融资风险，主要与企业融资规模和融资结构有关，例如融资结构，如果短期负债过高，煤炭企业现金流就会面临着较强的负担，一旦出现问题，企业就会现金流动性刺进。如果煤炭企业的长期负责较高，企业的利息成本就会极大，造成融资活动的不稳定性。不仅如此，煤炭企业融资规模也会对风险控制产生影响，如果企业融资规模小，就会过度消耗自有资金，融资得到的资金无法发挥效益如果融资规模太大将会加重融资成本，如果企业经营效果不理想，企业还会面临着偿还危机。因此，煤炭企业在融资之前，需要科学制定融资目标，根据企业的市场规模安排合理的融资结构与融资期限，降低企业融资风险。

（二）优化信用状况

加强与金融机构的交流沟通煤炭企业与银行等金融机构建立长期的友好联系，可以提高煤炭企业的信贷可能性。企业努力提高信用等级，完善内部信用管理制度，借款之后及时还款可以提升煤炭企业的信用等级。当煤炭企业与银行签订借贷合同后，企业不仅要及时履行合同中的内容，还要建立信用风险管理制度，加强对风险的防范能力。2017年，晋煤集团全资子公司弘创融资租赁有限公司上海开业，注册资本金10亿元，并与交通银行上海分行、浦发银行虹桥支行、交银租赁以及德海租赁公司签订合作协议，希望通过与金融机构的交流合作，提高企业风险防范能力，规避企业财务风险，拓宽融资渠道。

（三）加强企业内部控制

构建融资风险防范体系煤炭企业内部控制是融资风险控制的关键。企业应健全内部控制管理，通过科学严谨的内部管理制度，构建融资风险防范体系。煤炭企业的领导层需要提高风险防范意识，强化融资风险危机意识，引导企业员工从思想角度上提高警惕意识。完善煤炭企业内部治理结构，建立良好的企业内部沟通环境，通过科学有效的内控手段，加强对企业内部管理活动的风险防范。以晋煤集团为例，企业通过强化战略发展目标，加强对企业内部的有效控制，集团聚焦燃气为主、清洁高效，建设国际一流能源企业集团战略目标和一主三辅产业布局，全面开启做强做大燃气主业、改造提升传统产业、创新培育新兴产业、加快体制机制改革二次转型的新征程。

（四）合理安排融资期限

在融资过程中，要合理安排资金的期限，防止还款期过度集中。煤炭企业在确定长、短期融资期限的比例时，要对本企业风险和收益做出分析，权衡利弊。一般情况下，为避免融资风险的出现，煤炭企业应当尽量用长期负债和所有者权益来满足企业固定资产和永久性流动资产的资金需求，而通过短期负债来满足临时性流动资产的资金需求，这样既可以避免激进型政策下的高风险压力，同时也可回避稳健型政策下的资金闲置与浪费。

五、结束语

恰当的融资结构就要求企业保持最佳资本结构，所调谓最佳资本结构就是企业在恰当的财务风险条件下，保证企业预期的综合资本成本率最低和使企业价值最大化的资本结构，一个企业进行融资时，首先要计算好企业的综合资本成本，并使资本成本处于较低的水平。如果务资本所占比重较大，则企业综合资本成本尽管可以降低，并使收益提高，却无形加大了企业的融资风险。煤炭企业需要充分运用财务杠杆的作用，使资本结构中债务资本和权益资本处于较为恰当的比例关系，避免在煤炭企业的经营闲境中产生负债融资率高于权益资本收益率的情况，有效地控制融资风险。只有煤炭企业确定一个最佳的资本结构，使融资风险和融资成本保持恰当的水平，才能够使企业达到价值最大化。根据目前煤炭企业的不断壮大，各种问题也随之出现，一定要做到未雨绸缪。