基金投资与管理

摘要：介绍基金投资的含义、特点，解释市面上“基金热”深层原因，基金的种类繁多，从不同的角度可以将其分为多个类别，主要可以从募集的方法、运作方式、组织形式、能否挂牌交易、投资对象这五个类别去区分，基金在金融市场中也面临着多重风险，主要分为两大类：系统性风险和非系统风险。正因存有多种风险，因此基金设立、募集之后需要进行后续的管理，基金的管理主要包括制定策略、风格分析、策略以及投资配置组合的修正、基金表现的评价四个步骤，而管理基金这个角色一般是由基金管理人来担任，基金管理人一般多种工具来选择，基金管理的模式也多种多样，因此基投资与管理也包括这对基金管理人的管理，对于基金管理人的管理可以从划分“预警线”、激励计划等来实施。

关键词：基金募集;基金管理人;基金管理模式

1 引言

1.1选题背景与意义

近些年来，随着“互联网+”风靡全行业，信息技术也开始了一个迅速发展的步伐，基金APP在投资基金市场中的重要地位与日俱增，基金成为了人们日常投资理财清单中不可或缺的一部分。

本文的不足之处在于，本文的研究因金融市场中对基金有关内容的定义大不相同，可能会存在定义稍有不一致的地方，并且由于基金的品种过多导致基金相关知识体系过于庞大且复杂，因此无法做到相关知识的全覆盖，可能存在基金的相关知识的遗漏情况。

经过本文的研究及总结，概括出了关于基金的分类，基金可能面临的风险、基金的投资管理模式的较为全面的概念，能够起到帮助投资者迅速了解基金相关投资管理方面的知识。

2 基金投资含义

基金投资是一种相对间接的证券化投资的方式。其中大部分是由市面上一些基金管理公司通过发行一定量的基金份额，从而汇集投资者的来源不同的各路资金，并托由基金托管人进行相应的托管，接着由专业的基金的管理人员进行专职打理和运用运营这笔资金，一般是利用这笔资金进行一些局部的分散投资比如从事股票、债券等常见的经济方式进行投资，然后共同擔当担投资的风险、达到分享收益的作用。一般地说，证券投资基金是通过综合会集众多投资者的资金，把它交给银行保管，但由基金管理公司专门负责投资于股票和债券等证券形式，以达到实现保值增值目的的一种广泛性的投资工具。

投资基金是一种享受共同利益、共同承担风险的集合投资的制度。投资基金汇集投资人的闲散，交由基金托管人来委托职业经理人进行专职打理。

2.2投资基金特点

2.2.1规模经营——低成本

投资基金将小额资金汇集起来，其经营具有规模优势，可以降低交易成本，对于筹资方面来说，可以有效降低发行费用。

2.2.2分散投资

投资基金可以将资金分散投到多种证券或资产上，通过有效组合最大限度地降低非系统风险。

2.2.3专家管理

投资基金由具有专业化知识的人员经行管理，特鄙视精通投资业务的投资银行的参与，从而能更好的利用各种金融工具，抓住各个市场的投资的机会，创造更好的收益。

2.2.4服务专业化——方便

投资基金从发行、收益分配、交易、赎回都有专门的机构负责，特别是可以将收益自动转化为再投资，使整个投资过程轻松、简便。

3基金投资的分类

3.1募集的方法

根据募集的方法不同，大致可以分为公募和私募型基金，其中公募型基金是指已较为公开发行的方式向全社会公众投资者来募集基金资金，私募型基金，主要是指以非公开方式定向选择投资者来募集基金所需资金并以郑群为主要的投资对象的基金。

3.2运作方式

证券投资基金可以分为封闭和开放型的，前者也可称之为固定式投资基金，预定的发行数量是固定的。

3.3组织形式

根据所属的组织不同，可以一般的区分为公司型和契约型的证券投资型基金。

3.4能否挂牌交易

简单的说就是按照能否在相应的交易所进行挂牌交易来做相应的判断是上市基金还是非上市基金类别。

4 基金投资面临的风险

一般的说，基金投资过程中主要会面临两大类风险，第一类是系统性风险，第二类是非系统性风险。

4.1 系统性风险

基金有其本身的风险防御能力，但对于市场整体的系统性风险也可能“势单力薄”了点，系统性风险一般包括以下几类：

4.1.1市场风险

即基础金融变量如利率、汇率等方面的变动引起金融资产或负债的市场价值变化会带来损失的可能性。

市场风险一般主要可以分为利率风险、汇率风险、股票价格风险、商品价格风险等类别。

4.1.2政策风险

由于货币当局货币政策及财政政策、对内对外经济政策乃至政治、外交、军事等政策变动带来的风险。有时候政府带来的宏观政策变化可能产生的影响，由此而带来的不确定性。

4.1.3流动性风险

其中一种是因为市场的流动性并不是很高，这就导致证券的持有者因无法及时变现而可能出现损失的风险，把它叫做市场或产品流动性风险。

4.1.4经济周期风险

随着时代经济周期的变化，基本呈现循环往复的现象，证券市场的收益水平也会相应的呈现出周期性的变化，随之基金投资的收益也会发生改变。

4.2非系统性风险

4.2.1信用风险

交易一方不愿意或者不能够履行契约责任，导致另一方资产损失的风险。

4.2.2操作风险

因为技术操作系统不够完善、管理控制方面也出现一些弊端、欺诈或者其他人为错误而导致存在损失的可能性。

参考文献

[1]Sally Gibson.Valerio Vacca. Non-bank finance for firms： the role of private equity funds in Italy[J].Empirical Economics，2012，51（1）.

[2]James M. Pooling public and private funds in the interest： The case for long-term care insurance[J].Social Science，2017，43（5）.

[3]宫龙云.证券市场的风险决策和管理[M]. 北京：上海三联书店，2001.

[4]金一.阳光私募基金国内市场营销模式研究[D].兰州大学，2010.

作者简介：潘海琳（1998年-），女，汉族，籍贯：江西上饶，硕士学历，现就读于广东工业大学，主要研究方向为金融创新与产品设计。