主持人语

李壮

本周，高盛集团即将100%控股在中国的合资公司高盛高华的消息廣受关注。这一事件反映了管理层在资本市场开放方面的决心。

外资券商与中国本土券商成立合资公司一直有持股比例限制。2018年4月28日，证监会发文明确，外资持有我国上市券商和非上市券商的比例上限从25%和49%提高到51%。到今年3月份，高盛集团对高盛高华证券的持股比例从33%增至51%。

之后，今年4月1日证监会宣布取消证券公司外资股比限制，到今天，高盛集团又走在了外资券商的前面——高盛高华有望成为首家外商独资券商。

外资券商到来，势必对本土券商的经营构成挑战。比如外资券商在投行业务、财富管理以及金融科技方面的成熟经验，是国内中小型券商无法比拟的，即便本土头部券商有些能力也需借助外资券商。但本土券商有“家门口”竞争的先天优势，外资券商会不会变成“狼来了”还不一定。

总体而言，竞争带来的是效率的提升，以及“英雄时代”的到来。如何锁定英雄，正是投资者锁定未来收益的关键所在。