猪肉价格跌势汹汹后市行情又该何去何从？

近期猪市新闻不断，“猪价十元论”似乎让养殖股连连受挫，而德国野猪感染事件的突然出现， 又让市场对猪价回调有所质疑。 近日猪肉价格走势有些跌宕起伏， 后市行情该何去何从？

供应产能释放

据数据显示，8 月份有2030 个新建规模猪场投产， 今年以来新建规模猪场投产累计已达11123 个，去年空栏的规模猪场也有11844 个复养。 全国年出栏500 头以上规模猪场数量由年初的16.1 万家增长到17.1 万家。据数据跟踪，3 月份以来，生猪出栏连续6 个月环比增长，8 月份生猪出栏环比增长近5.0%。

规模养殖不断扩大， 散户复养逐渐回温， 一方面因当前猪价仍处高位，养殖利润颇丰；另一方面得益于国家财政等各种福利政策的扶持，响应国家“加快生猪产能恢复”的号召，减轻企业稳产保供压力。

数据显示：据追踪的11 家上市企业今年1 ～8 月生猪出栏总数2932.98 万头，占全国生猪出栏总量的8.2%。 按照年初出栏计划， 接下来四个月， 前四企业月出栏量均将超过百万头。 根据公开数据整理，今年1～8 月我国主要养殖企业新项目共计投入2688.67 亿元， 建设规模1.1462 亿头。 虽然集团规模扩张迅猛，但龙头企业任重道远。

从猪场人员了解到， 一般新建猪场项目的建设周期为0.5～2 年，竣工后的0.5～1 年内可实现达产。虽然各巨头都在加大产能投入， 但种猪资源有限，生猪空缺填补需要时间。由此看来， 生猪价格的回落是一个长期且稳定的过程。

猪肉价格跌势汹汹

农业农村部监测，8 月份全国生猪存栏环比增长4.7%， 连续7 个月增长，同比增长31.3%。 8 月份能繁母猪存栏环比增长3.5%，连续11 个月增长，同比增长37.0%，预计年底能繁母猪存栏将恢复至3100 万头水平。

按照10 个月出栏周期推算，9月份全国生猪产能加速释放， 二次育肥部分集中出栏， 而需求端表现依旧疲软，猪价下行必将延续。 不过9 月底节日气氛支撑，需求将有所提振，价格或有局部反弹。 此后提振作用消退， 猪价或将达到相对低位。11～12 月是国内传统消费旺季，年底需求较好，届时低位价格有望反弹，但供应端放量已加速， 上行空间有限。 虽然猪价拐点出现，但猪价仍处于高位，养殖利润依旧可观。 预计：全国均价或将于30 元/千克线位震荡， 跌破25 元/千克低位可能性不高，仅代表个人观点。

据整理，今年9～12 月生猪出栏量将逐月增加， 整体供应形势要好于2019 年，四季度猪价将低于去年同期水平。 而随着生猪供应的存栏量增加， 猪价将保持缓慢下调的态势。 后期需求虽有所恢复，但高价位再次上行空间较小， 明后年猪价将朝向正常价位逐步调整。