财务环境对企业融资的影响和建议

刘莉

（普瑞奇科技（北京）股份有限公司，北京 100176）

企业作为市场活动的主要参与者之一，对整个国民经济的发展起到了非常重要的作用。企业的正常经营和发展是以资金为主要依托，良好稳定的财务环境为企业取得充足的资金提供坚实的保障。

一、引言

企业的营运需要得到资产的支持，而资金的取得方式、成本、收益以及分配、资金配置和利用效率等又受到企业所处财务环境的影响。企业的财务管理环境影响和制约着企业的理财活动，然而企业的理财活动又必须以企业的财务环境为依托。财务环境受到自然因素、政治因素、经济因素、法律因素和社会因素的影响。

所以，企业财务管理活动要取得成功，就需要重视自身所面临的各种环境。企业的财务环境主要分为内部和外部两部分，外部环境包括政治法律环境、金融环境、经济环境，内部环境主要包括企业的组织机构、管理体制、经营规模和产供销模式、内部管理人员水平和企业文化等。

二、财务环境对企业融资决策的重要性

企业作为国民经济发展中重要的促进力量，在发展过程中，其行为不可避免地会受到宏观环境的影响。要实现企业的可持续发展，企业的管理层和治理层，除了需要了解企业自身所处的财务阶段以及发展趋势以外，还应该了解自身的财务活动以及财务战略，并且将两者有机融合，综合评价、分析其有利因素以及不利因素。

同时，财务部门需要对面临的财务环境进行及时动态的评估和审视，对于财务环境中可能出现的风险进行分析和控制。在日渐复杂的经济全球化的大背景下，企业需要通过及时关注自身财务环境的变化，通过一系列科学的财务分析和控制，结合自身的实际情况进行多渠道融资，调高企业对于环境的适应性，有利于企业财务目标的达成和实现。并为企业的战略决策提供有力的数据支撑和依据，提示企业关注环境变化，改善和提高其对于环境的适应性以及利用能力，为企业进一步实现其财务管理目标奠定坚实的基础。

三、企业在融资过程中忽视财务环境造成的影响

企业的发展与资金的运动息息相关，随着经济全球化的发展和我国经济体制改革的不断发展和完善，各行各业都面临着产业的升级和转型。企业的升级和转型离不开资金的支持，如何快速、有效、低成本的获得稳定、充足、及时的资金就非常重要。企业取得资金的渠道大致分为内部融资和外部融资两个方面。一旦企业出现融资需求，企业融资的方式大多采用“先内后外” 的顺序，资金需求通过留存收益来弥补，不足的部分再通过外部融资的方式取得。随着科学技术的发展和经济开放程度的不断扩大，企业面临的融资环境、融资方式以及融资渠道变得越来越多样。在企业进行融资决策时财务内、外部环境同时对企业的融资决策的选择和实施产生影响。

（一）经济环境的影响

企业的生存和发展受到其所处经济环境的影响和制约。这种影响和制约最为直接的表现在企业的财务决策、融资方式以及资本结构配置的选择。为了实现资本增值的最大化，企业在财务目标的设置时就会顺应所处地经济环境的影响以获得最低的融资成本和最佳的融资时机。

（二）金融环境的影响

企业的经营、筹资和投资活动都离不开资金，资金的取得和使用受到企业财务环境的影响，又与金融机构、金融工具、金融市场，金融政策密不可分。金融机构在企业进行融资活动中非常关注企业的内部控制以及管理，尤其是在发放贷款前，其风控部门会非常关注企业方面指标以防范和控制金融风险。

（三）法律法规的影响

企业的经济业务活动都是在相应的法律法规下进行，国家制定的法律法规，对企业的日常经营活动一方面起到约束作用，但另一方面又可以保障企业顺利开展经济活动。所有企业在进行相关财务活动时都必须依据法律法规的相关规定来处理财务活动关系。因此，法律法规会影响企业的财务行为和财务关系。

（四）公司战略管理目标的影响

企业的财务管理是以企业的资金及其运动为对象，要实现企业资金的高效率运动，必须以企业的整体发展战略为目标，加强财务战略管理，在激烈的市场竞争条件下取得优势地位。企业制定财务战略首先要关注财务环境因素的影响，只有充分分析财务环境，制定的财务战略才能够有效执行。

一些企业在制定财务战略时忽视了财务环境的影响作用，一味强调企业财务战略具有稳定性，不考虑财务环境对于战略管理目标的影响，想当然地认为企业的战略和目标一旦设立就一成不变。一些企业的经营管理层没有时刻把握外部市场经济形势的变化，没有根据经济发展的情况等对企业财务战略的影响程度及时调整财务战略。

这些都使得企业的战略管理与实际所处的环境脱节，企业不能适时进行理财环境的分析，即使企业已经制定了自己认为有很大利润价值的财务战略，也不能完全起到指导企业财务活动的作用，制定的具体执行措施也就脱离实际，企业的发展失去了导向和控制，企业的发展战略也就不能得到实施。

（五）融资时机和融资方式的影响

一般而言，企业的融资时机是根据企业的自身发展阶段和性质有关。当企业新设成立时投资者需要投入一定数量的资金去准备企业生产经营过程中所需要的物资、设备、人员、厂房等，这个时候企业取得的资金是权益性投资，通常也叫启动资金。企业在正常的生产经营过程中如果在需要扩大生产规模、新的项目需要导入、新设备需要添置等情况时，出现营运资金不足，这就是企业需要对外融资的时候。

企业在把握融资时机的时候，一定要重点关注企业的自身的内部情况，找到能够与之相配的外部融资环境。如果企业不关注自身内部环境过早的进行融资决策，那么会增加不必要的融资成本，形成资金闲置；如果融资过晚，往往又会错失掉最佳的投资机会。因此，企业不断地评估经济形势，找到并抓住最佳的内、外部环境进行融资，那么企业取得融资的难度会变大，且成本较高。

四、企业根据财务环境合理进行融资决策的建议

（一）提高财务人员专业素质

企业选择在什么时点，以哪种方式，多少成本取得融资，这就需要提高财务人员能够了解企业发展的真实情况在企业的整个生命周期中恰当的引入并能够预判企业的发展趋势。

另外，投融资业务直接关系企业最核心的财务数据与业务模式，需要对财务人员做好相应的专业培训工作，使其具备较强的财务基础能力和企业统筹运营的能力。

这些需要通过财务融资方面的培训和人力资源两方面共同努力，为企业引入恰当的财务人员。他们能够及时掌握利率、汇率等金融市场信息，了解国家宏观经济形势、货币政策，分析和预测影响企业融资的各种条件以及各种趋势，能够依据专业知识在企业最缺资金的时候、企业投资回报最大的时候、融资利率最低的时候、银行放贷最佳的时候或者是在社会融资最活跃的时候，选择最恰当的时机，果断制定和实施融资计划。

（二）建立健全融资风险评估和管控机制

随着金融市场的不断发展，金融工具多种多样，企业的融资方式通常以债权融资和股权融资为主，一些规模相对比较大的企业也会选择夹层融资等其他的融资方式，无论是哪种方式在融资过程中往往会出现利润分流，企业相关信息不同程度的披露的情形。如何在不同的财务环境下能够平衡这些矛盾，降低风险，既达到企业融资目的，又要有序开展企业的融资活动，这就需要企业有一个健全的融资活动评估和管控机制。它可以在企业的融资活动中，综合评估企业战略发展以及合规性。既能使得融资活动符合企业的战略发展，又能满足外部监管需求，降低企业营运风险。

（三）优化融资的规模和结构

企业的经营活动是靠资金推动的，在筹集资金时，要评估企业的融资规模。对企业来说，无论其处于企业发展的哪个阶段，都必须拥有并保持一定数额的资本。筹资过多可能增加融资成本，使得企业的资产负债率过高，增加企业的营运风险。企业筹资不足，会造成企业营运资金短缺，影响企业经营目标和发展。现阶段企业的融资结构普遍是由内源融资和外源融资两部分组成，其中又以银行信贷、债券发行和股票发行较为常见。这三种融资方式在发行成本、净收益、税收以及对企业经营的影响方面都存在很大不同，企业应该根据自己的财务环境选择适合自己的融资方式，不同的组合方式对于融资结构和融资成本的影响也不同。企业融资结构的合理性影响着企业的市场价值、融资成本、产权结构、治理结构等。因此，企业在融资时必须根据自己实际情况，确定合理的融资规模和结构，使企业利益最大化。

（四）控制融资成本和风险

企业的融资行为主要是以企业为主体融通资金，目的是在企业营运资金不足时，能够以最低的成本取得企业需要额度的资金。当企业资金出现剩余时，又能够以期望的收益和最安全稳妥的方式投放出去，以获取最大的收益，使得企业内部资金使用效率最大化。对于企业来说要根据企业自身的情况，如：处于什么发展阶段、企业的规模大小、综合实力情况，来判定企业选用的融资方式、方法、规模、成本等。同时，企业在选择时还需要考虑和综合分析自身所处的内、外部环境、未来的发展趋势、财务战略目标的影响以及各种融资方式自身的特点和要求，选择出对企业发展最为有利的一种或者几种融资方式的组合，来降低企业的成本和风险。

在企业的日常管理中要把财务管理作为管理的重点，需要通过事前、事中和事后管理的方式增大财务管理中心的辐射作用。指定切实有效的实施方案和战略目标，实现公司整体战略与财务管理高度融合和相互促进，强化企业内部监督职能，适当考虑财务风险，规避因资金运作不当可能给企业经营带来的不必要的风险。

（五）建立健全信用评价体系，提高企业综合实力

我国社会经济处于改革之中，计划经济体制和市场经济体制互相依存共同影响着日常经济活动，随着市场经济体制的逐步发展，很多企业闷头做实业，不注重维护企业的信用形象，造成企业管理不健全、信用度不高，有关政策措施传导机制不顺畅等原因，“融资难”一直成为制约很多企业加速发展的瓶颈。目前，随着我国经济体制改革和深入以及经济活动的日趋多元化，人们对于信用体系要求的建设也越来越迫切，国家也正在着手协同构建社会信用体系，企业应该抓住时机完善自身的信誉体系建设，建立健全财务信息化管理体系，以此帮助企业构建一个科学完善的信用体系，助力企业的融资活动顺利开展。

五、结束语

企业需要重视其财务状况对于融资的影响，善于利用、分析自身的财务状况和财务战略选择对于职业发展最为有利的融资方法、方式以及融资渠道。在竞争日益激烈的今天，企业的融资的窗口期稍纵即逝，这就要求企业的管理层能够及时准确的把握最佳的融资时机，为企业创造最大的收益，降低企业的营运风险。同时因为经济结构的不断进度，新兴事物的不断涌入，新的融资方式以及融资渠道也应运而生，企业应该在融资之前充分的分析自身的财务状态、业务模式以及战略，综合评定自身的优势和劣势，结合自身的特点选择对自己发展最为有利的融资方式和规模。另外，企业融资时应以“先内后外”的方式，优先考虑内部融资，不足的部分再考虑外部融资，同时，要兼顾各自的特点选择适合企业的融资方式、规模以及融资组合。

从以上分析不难看出财务环境在企业融资活动中发挥着的重要作用。当前，我国经济正处于转型升级阶段，企业也需要积极面对和适应经济发展所带来的机遇和挑战，不断提高企业的管理水平，在经济浪潮中立于不败之地。同时，企业也要紧跟国家政策，建立自身的综合信用体系，制定科学有效的财务战略，设立独立的融资评价和监督机构，引入专业的融资人员，密切关注企业的财务环境和企业业务发展方向，分析和评价融资活动对于企业产生的影响，制定切实可行的融资方案，提高融资效率和效果，为企业的长足发展创造良好的融资环境。