我国金融体系与宏观经济的关联性理论分析

2020-11-27薛余锐

活力 2020年22期

薛余锐

（对外经济贸易大学统计学院在职人员高级课程研修班，北京 100000）

引言

目前，其宏观经济在构建发展决策的目标是，相对国家以及区域来说，需要重点考虑到市场稳定性同时需要爆出经济的持续增长。我国的市场经济的发展需要政策构建者能够精确地预判宏观经济的实时发展方向，在我国成为全球第二的经济体之后，随之而来的是宏观经济动态发展影响因素的复杂化。想要我国能够加强促进特色的市场经济发展，就需要不断强化以及完善社会主义现代化经济体系，精确地掌握社会市场的流动方向，了解金融体系和宏观经济的关联性，精准地了解到宏观经济这一层面上的各种结构以及其发展趋势，以便使我国获得优质的发展效益。

一、金融体系和宏观经济结合国内外的研究进展

宏观经济以及金融体系相关性研究形成的政治经济学理论中，指出金融体系在辨别、帮助生产率较高的生产项目上具备良好的发展功能，也就是说，推动技术逐步提升以及实现经济增长是金融发展的重要功能之一，后续学者做了大量研究两者之间的关系，Goldsmith（1969）提到金融结构以及金融发展的概念，主要说了在差异经济发展阶段的金融结构模型里面，经济增长和金融发展相对同步，当经济快速增长时，通常有一个影子金融繁荣。Schumpeter（1934）和Gurley & Shaw（1955）认为金融发展通过提高资源配置效率和社会资本积累促进经济增长，金融发展是经济增长的前提。Romer（2012）在财政金融体系叙述中也相对突出强调金融体系的重要性，提出了宏观调控措施的主要作用。Cilchristetal（2009）研究发现企业债券信用差价与宏观经济之间存在稳定关系。李东连（2011）在Cilchristetal 研究中，进一步发现企业债券对宏观经济的影响只是在中期，而不是短期和长期。曾培炎（2014）提出，各类经济体应该强化金融货币中的创新合作，努力维护区域金融稳定，推动宏观调控有效性，促进经济发展。李成（2018）在区域经济战略的实践过程中有效的运用了金融资本以及当下市场经济的研究。Morales（2003）逐渐把金融中介融合到了内生经济增长模型框架，进一步从微观的角度探究金融发展对企业研发以及技术提高的影响。Cecchetti&Kharroubi（2012），对金融发展以及经济增长的具体作用作出了较多的理论分析，不断拓展金融发展以及经济增长关系的相关研究。武志（2010）对我国现阶段的金融发展以及经济增长相互之间的关系作出了相应分析，经过研究发现，金融发展既对经济增长存在良好的推进效果，黎欢、龚六堂（2014）经过把判断金融发展水平的相关因素的变量带入内生经济增长模型中具体分析了金融发展与经济增长的相互关系。金融发展可以通过提高企业研发水平和技术进步来促进经济增长。金融发展理论长期以来被当做一种非主流宏观经济理论，但是其一直作用于研究金融体系以及经济增长的关系。近年来，金融产业的发展在我国都是由政府来主导，因此尽管我国金融发展获得大的提升，经济发展量和金融结构方面得到改善，不过现阶段的金融在经济发展中的贡献较小，当下我国金融业在发展过程中还是存有大量的经营性风险以及系统性风险。经过对现阶段金融发展服务的实体经济状况研究调查表了，我国金融发展服务目前还没有完善经济长期增长机制，金融发展对经济增长的配置效率存在一些反面效应。通过国内外经济发展的相关实践研究发现，金融机构能够利用了实施差别化、利益化的金融政策，助力企业作出生产以及投资决策，对于优化资源配置而言有着客观的作用。

我国大多数学者应用实证分析的研究手段来分析金融体系与宏观经济的关系，就研究结论而言，大部分学者觉得金融发展对经济增长有较好的促进成效。根据上述国内外相关文献的整理，我们可以发现大部分的研究认为金融发展促进经济增长有显著的作用，尽管为我国的经济增长发挥了重要作用，然而就其对实体经济与虚拟经济的促进成效来看还是有很大的差别。怎样引领金融服务对市场经济的发展，提高金融发展对经济增长的贡献，已经成为政策制定者以及相关研究者所共同注重的问题。

二、金融体系与宏观经济关联性对促进经济增长的分析

金融体系在市场经济中处于核心地位，金融体系通过完善其功能与宏观经济进行结合分析，并对其生产功能进行探讨总结，从而推动资本积累与技术进步，并最终推动经济增长。

（一）金融体系与宏观经济的关联性分析

我国作为全球最大的发展中国家，其高度重视金融发展，市场投资规模也在不断扩大，以满足日益增长的收益预期。在对金融体系与宏观经济的关联性分析中应用马克思主义的政治经济学的基本原则，主要目的是为了消除新旧动能转换时期，也许会存有的长期积累金融风险点，因此要主动应对外部不确定因素的挑战，以维护国家金融行业的整体稳定性。当然，任何国家机制都是以保证整体宏观金融体系的稳定为基础的，通过这种方式，始终把握金融部门的运行，有效应用到金融机构及社会、市场等。当然，相对于普通意义上的金融稳定不是静止的运行状态，而是需要提高金融稳定性的效率。简而言之，金融稳定就是更好的经济发展。就经济领域的高质量金融稳定而言，其是一种基于提高实际效果、强化配置市场资源、提升金融体系的抵御风险能力。参与金融系统内部人员存在心理和情绪上的不稳定因素。这导致了市场预期与实际的效果有差别，部分消费者感觉市场低迷时，都会决定马上结束存款合约，在消费者得到的本息金额大于银行存款之和时，银行挤兑就会出现。所以流动性对银行存款而言极其重要，这也是造成金融不稳定的主要因素。

通常金融稳定对金融体系本身来说意义重大，需要对稳定发展有信心，才能保持经济整体正常运行，这为经济的可持续发展和增长创造了很好的条件。金融体系结构之一是银行，银行是一个以经营货币为基础的金融业，在准金融和金融活动中起着重要的连接功能。金融体系的基础之一是金融安全，无论如何，金融安全作为国家经济体系安全的核心，金融稳定是保证金融安全的基本含义，如果金融市场受到波动，清算系统瘫痪，许多金融机构倒闭等不稳定的金融局面，那么金融就绝对没有安全可言。金融机构为投资者给予金融服务的期间还可以得到大量的金融信息，金融机构因为具有特别的信息优势以及规模优势，能够对投资项目的发展成效作出较好的筛选与判别，并就此基础提供价格机制之上的针对性金融服务，这是金融机构可以完成优化资源配置以及做到产业结构调整的前提基础。一般企业在初始阶段，前景良好，商业银行或其他金融机构会放松警惕。但是，如果长期的管理不善导致公司艰难运营，公司负债超过了金融机构的盈利能力，此时，如果商业银行无法及时发现风险情况，这种风险会导致整个金融系统偏离原来的标准。

（二）促进经济增长分析

金融在市场经济中起着核心作用。金融体系是否健全、金融功能是否完善，决定着经济发展的效率和资源配置的合理性。健全的金融体系和经济发展市场以及金融体系与宏观经济的一体化能够有效转化为投资，推动资本积累和技术进步，最终推动经济增长。

一般而言，金融体系系统的出现大大降低了获取信息的成本和交易成本，从而提供了一种扩大规模、汇集金融资源、促进企业和个人配置金融资源的机制。金融体系的提出较好地缓解了投资转换的交易成本，对于鼓励自主创新以及实现产业转型与结构升级给到了大力的金融支持。

金融体系的完善能够实现金融资源促进经济发展的不同阶段的调整，使资源能够有效地流动在不同行业之间，这是能够实现产业结构调整与提升的一个重要手段，从产业自身利益的角度出发，应该充分发挥价格机制和竞争机制的作用，以便资金流向更高回报的项目，使最有潜力的投资者能够获得足够的资金进行技术改造和产品生产。提高金融投资的资本回报率，同时也促进了技术创新，使经济增长获得了可持续发展的动力。以实现金融体系与宏观经济的相关性在金融媒介中的全覆盖，实现经济效益和社会效益。