论电力企业财务风险

冯宝环

（国家电投集团电能核电设备有限公司，烟台 264000）

一、企业财务风险的形成原因及特征

（一）企业财务风险的形成原因

影响企业财务风险的因素有很多，包括内部因素和外部因素。具体来说表现为以下几个方面：

1.企业财务管理的宏观环境复杂多变

企业的机遇可能是基于财务管理环境的复杂性和多变性产生的，但也可能使企业面临一些威胁。利率的变化将不可避免地出现支付过多利息的风险和未履行还债义务的风险。财务风险也将受到市场风险因素的影响。我国许多企业的财务管理体系由于当前的组织结构不合理、财务管理规章制度不健全，以及管理人员不完善、质量不高、缺乏基本管理等原因，导致缺乏适应性和适应性。具体而言，企业无法科学地预见外部环境的变化，反思滞后，措施无效，从而导致财务风险。

2.企业财务管理人员风险意识淡薄

随着我国市场从供应商市场向买方市场的转变，大部分企业存在产品不合格的现象。企业应收账款的增加是因为一些企业为了增加销量，大量信贷产品，扩大市场份额。同时，由于在信贷销售过程中缺乏对客户信用评级的理解和控制，应收账款处于失控状态。应收账款的很大一部分在坏账产生之前无法长期收回。由于债务人长期占用资产，对企业资产的流动性和安全性产生巨大影响，并给企业带来了巨大的财务风险。企业财务管理人员对财务风险的客观性认识不足。只要企业从事金融活动，就必然存在金融风险。

3.财务决策缺乏科学性

美国兰德公司的决策执行顾问马利奥曾说：“世界上每1 000 家倒闭的企业当中，85%是因为企业决策者决策不慎造成的。”错误的决策，使投资项目无法获得预期收益，给企业带来了巨大的金融风险。

4.企业内部财务关系混乱

资金使用效率低下、资金严重损失、资金的安全性和完整性不能保证的原因，是内部部门、企业和优秀企业的权利和职责不明确、管理混乱、资金管理和使用利益分配方式不合理等。例如，企业的资本结构不合理，债务资本的比例过高。由于决策失误等原因，企业的不合理的资本结构的现象十分普遍。其具体表现是，负债的资本结构中的比例太高，许多企业达到80%以上的资产负债率，这导致沉重的财政负担、偿付能力不足和财务风险。

（二）企业财务风险的基本特征

企业财务管理只有充分了解财务风险的基本特征和成因，才能有针对性地防范和化解财务风险。综上所述，企业财务风险具有以下特点：

1.客观

换句话说，基于人们的意愿，不存在客观的金融风险。风险无处不在，永远存在。这是无法避免或消除的。人们只能通过各种技术手段来应对风险，从而避免成本和损失。企业的财务活动有两种可能的结果，即达到了预期的目标和没有达到预期的目标，这就意味着没有达到预期目标的风险是客观的。

2.全面性

也就是说，财务风险存在于企业财务管理的全过程中，并体现在各种财务关系中。财务活动如资金的使用、资金的积累和分配等都会产生财务风险。

3.不确定性

财务风险具有一定的可变性，即在一定条件下、一定时间内可能发生也可能不发生。这意味着企业的财务状况是不确定的，使企业可能会不时遭受损失。

4.损益

风险与收益成正比，即风险越大，收益越高；风险越小，收益越低。财务风险的存在促使企业提高管理水平和资金利用效率。因此，利润和损失是并存的。

5.动机

换句话说，金融风险的客观存在会敦促企业采取措施，防止金融风险，加强财务管理，提高经济效益。

二 、电力企业所面临的财务风险

电力行业作是国民经济影响重大的基础行业，在电力体制改革后，企业由计划型管理转化为自主经营，所面临的企业财务风险已成为制约企业发展的重要的一个因素，由于电力企业的特殊社会影响，其财务风险也具有其行业的特殊性。

（一）政策性风险

政府发布的与企业经营相关的政策被称为政策风险。电力企业作为大型央企，其经营和发展与国家政策的制定密切相关。把电力企业的社会责任放在首位，它必须立足于国民经济的整体利益，必须在政策层面面对金融风险。例如，价格政策风险。在电力企业中，有一种说法是“电价是电力企业的生命线”。电力企业是资本密集型企业，价格政策是电力企业利益的来源。

近些年来，因“市场煤”“计划电”，电煤价格不同步，多次造成煤荒和发电集团逼宫现象。各公司单位变动成本直逼电价水平，对于折旧已提完、财务费用没有或较小的老企业来说，相应的单位固定成本较小，在资金充足煤源稳定的情况下，争取多发电还可以减少亏损；而对于新投产的企业，机组折旧费用、财务费用较高、相应的单位固定成本较高，企业想要止亏几乎是不可能的事情。在电煤价格高居不下的年份，发电集团出现大面积行业性巨额亏损。在煤价居高难下、利率趋升、环保和技改支出增加等情况下，火电企业面临的成本压力越来越大。只有投入，没有产出，任何企业都不能可持续地发展，财务指标也面临恶化的风险。

（二）经营性风险

1.营销市场化风险

随着电力装机不断增加，上网小时数不断减少，发电企业市场营销压力剧增。例如，可以减少银行的电力贷款，限制装机容量快速增长的地区的发电时间，进一步加强政府关闭小火电的力度，并减少外国对电力的投资热情。电价直接展现了电力商品的需求性。在电力供应与需求平衡过程中，电力现货价格不可避免地会上下波动，形成价格风险。同时，工厂与网络的分离、大用户直接供应的划分、用户需求、市场购买力等因素造成了客户市场资源的风险。

2.电价机制风险

近年来，我国煤炭价格出现了较大的波动，受环保压力和资源保护，煤炭价格居高不下，而国家对电价未作调整，使得火电行业出现全行业政策性亏损。部分电力企业仅煤价已经超过发电收入，虽然两次电价调整对减少亏损有一些帮助，但是如果电价机制长期不进行调整，煤电冲突愈发剧烈，必然导致电力企业流动资金殆尽，发电量不足，经营陷入困境。

三、电力企业财务风险的应对、防范和控制

（一）对政策性风险的应对措施

作为国家支柱企业，电力企业起着不可推卸的社会责任和义务来执行国家制定政策。对于政策风险，虽然电力企业无法控制，但可以积极应对，争取享受优惠政策。

1.分析企业的发展现状，争取有利的政策

以电价政策为例，从2003 年6 月《电价改革方案》的颁布到2015 年3 月《电价改革实施办法》的颁布，到2019年12 月《关于深化燃煤电网电价形成机制改革的指导意见》的颁布，建立了相对独立并且规范的电价机制。电力单位应充分了解自身发展情况，找出改进的方法和链接，并且积极地去争取国家的各项优惠政策；与此同时，还应该努力改变自己的成本结构，降低成本和消耗，进一步创新电价结构，抵消政策带来的风险。

2.充分享受政策有助于电力单位的发展

例如，中华人民共和国财政部和税务局〔2016〕81 号的政策，已经发布了“50%的增值税在光伏发电将尽快退还收集”。电力单位作为重点投资行业，近年来在清洁能源领域投入了大量资金。如果他们能充分利用上述政策，分析企业的发展现状，争取有利的政策。

（二）经营性风险的应对

1.投资风险

目前，电力工业投资规模一直在高速增长。国民经济发展的基础是电力企业，基础设施投资是在政策要求下进行的，而且是大规模的。但是，对于企业来说，审批一些投资项目应充分考虑到投资的合理回报、及时稳定回收的融资和合理控制投资风险。如果投资战略和产业没有全面规划，产业政策和产业导向没有明确，投资就会非常随机，一些投资会有短期行为，企业会有不可预计的严重影响。

2.筹资风险

筹资风险是企业因为筹资活动引起的收益，而产生的不确定性和到期后不能偿付本息的风险。电力企业属于一种投入较高的资金密集型企业，其建设投资规模非常的大，设备的更新换代也比较快，解决资金的来源问题，主要还是来自银行贷款。目前，五大发电集团负债率基本上都在80%以上，一旦出现信用评级下调，贷款不到位，整个火力发电行业资金链紧绷而脆弱。这些虽然离不开国家的政策支持，但是偿还债务最终还是要在电力企业落实。因此电力企业要在国家政策支持的基础上，要加强经营管理，合理调整筹资策略；在资金运作上，五大发电集团纷纷整合资金，成立财务公司，减少融资风险；合理调节长、短期贷款比例也可节省财务费用，尽可能将偿还债务导致的紧张财务状况可能产生的风险降至最低程度。

3.多元化经营，应对市场营销风险

在突出主营业务的前提下，企业可以结合自身的人力资源、财力和技术研发能力，适度涉足多元化经营和投资，分散财务风险。如有的集团采用煤电联营的方式，或建坑口电厂来降低成本，或投资新能源或核电产业，从而降低财务风险。

4.改变营运方式，降低能耗成本，优化电价结构

多发国家保障电价的水力发电，核能发电等，尽量减少能耗大的小火电发电。对于火电厂，则主要是保障机组安全经济运行，建立检修目标责任制，提高检修质量，非计划停运次数减少，煤耗降低。

（三）内部控制风险的应对

1.内部建立控制制度

有四种责任分离系统：授权批准责任和业务绩效责任的分离；将业务管理责任与审计监督责任分开；财产保管责任和会计记录分开；将业务处理责任与财产保护责任分开。

2.建立内部控制风险管理意识

为了预防和内部控制风险规避，企业要对风险评估建立机制，在全体员工中建立风险意识、风险管理信息系统，建立动态管理风险管理信息，定期或不定期地识别、分析和评估风险，并重新对新风险和原始风险进行评估。

3.加强人员培训质量

财务部门承担着有效监控企业管理各个方面的任务。财务管理的内部控制不仅限于财务会计领域，而且还整合了营销、法律咨询、规划与开发、整理信息、购买设备、安全生产等方面的知识。财务管理人员的综合素质得以培养和提高，使他们对于企业内部控制制度更好地执行，做好必要的工作，降低内部控制的风险。

（四）信息化风险的应对

为了实施信息管理系统，有必要建立标准的业务流程和核心应用模块，这样做的目的是实现两个共享，即财务和业务，在掌握财务主动权和决策性上有所提升，为实现财务管理现代化提供支持，信息风险防范对策如下：

1.建立安全防护体系

按照信息化建设需求，制定完善的培训规划，主要结合企业人才培养计划，培养专家和管理咨询人才，加强信息技术交流，建立和完善人员管理制度，以便为企业提供人才。

2.建立人才队伍体系

按照信息化建设的需求，制订完善的培训规划，与企业人才培养计划相结合，信息化管理、建设、运行维护以及应用，建立在岗信息技术人员培训制度，培养复合型高级人才。

3.建立评估体系

信息标杆管理要积极开展，标杆管理的内容和形式要丰富，评估指标库也要完善，逐步将信息化工作纳入公司绩效考核体系，推广信息化最佳业务实践，形成激励机制，实现企业信息化水平的不断提高。

4.建立标准体系

建立公司的信息标准系统库，以实现动态维护、管理和查询的标准。制定信息系统规划，设计、建设、管理、运行和维护，安全性和评估标准，为信息系统的标准化设计、开发、运行和维护奠定了基础。

结 语

2020 年以来，我国经济出现了一定的回落，用电量和发电量均出现大幅度下滑，给电力企业造成更大的经营困难。积极应对经济回落带来的负面影响，充分估计企业经营面临的市场形势，提高内部管理水平，降低生产成本，提高企业资产质量，谨慎考虑企业对外投资和担保，积极探索企业成本和风险对外转移的方式，警惕可能出现的企业资金困难和信用危机，合理控制企业负债比例，保障企业财务状况稳定，将是目前和今后一段时间电力企业的中心工作。