纸黄金投资策略的分析

杨敏梅

摘要：俗话说“盛世珠宝，乱世黄金。”2020年的新冠疫情无疑是给全世界打响了一枪，让大家兵荒马乱，然而这也是一次对世界各国的重要检验。对于黄金市场而言这既是一次威胁也是一次机遇。从整体趋势来看，黄金市场虽短期内的发展受限但长期将处于发展良好的状态，所以适时进入黄金市场也是个不错的选择。然而在黄金市场的众多黄金投资产品中，纸黄金操作简单，方便快捷，风险适中，收益适中，所以本文将对纸黄金投资的特点和价格走势展开简要分析，希望能够提出相应的投资策略，以供有需要的纸黄金投资购买者进行参考。

关键词：黄金，纸黄金，纸黄金投资，纸黄金投资策略

一、关于纸黄金投资的基本概述

（一）纸黄金的基本知识

纸黄金是一种个人凭证式的黄金投资产品，也称账户黄金，即个人记账式黄金。

投资者通过对国际金价走势的分析，在“虚拟”的黄金账户上按照银行的报价进行低买高卖的操作来赚取差价作为收益的投资行为称为纸黄金投资，该过程不仅不能提取实物黄金，也不会涉及到实物黄金仓储和物流转移等。

纸黄金包括常见的黄金储蓄存单、黄金交收定单、黄金汇票、大面额黄金可转让存单、黄金债券、黄金账户存折、黄金仓储单、黄金提货单、黄金现货交易中当天尚未交收的成交单，以及国际货币基金组织的特别提款权等。

（二）纸黄金的交易方式

1.2.1纸黄金的交易开户

（1）柜台开户

（2）电话银行

（3）网上银行

1.2.2纸黄金的交易报价

纸黄金的交易报价方式分为

（1）按国内金价报价：双边报价；

（2）按国际金价报价：国际金价折合成人民币+单边佣金=报价。

我国国内纸黄金的报价根据开设纸黄金业务的商业银行的报价依据不同，手续费也不太一样，但一般都包含在买入价中了，因此不同商业银行的纸黄金报价也不同。

（三）纸黄金投资的发展现状

在国内的商业银行中，纸黄金最初只能够做多而不能够做空，即我们常说的能够逢低买入而不能够逢高买空。随着时代的发展，纸黄金也开始进入双向交易时代，现在部分商业银行已经支持纸黄金进行双向交易了。

受今年疫情的影响，从黄金市场的波动中我们可以看出黄金的投资需求目前正处于非常旺盛的阶段，而从前段时间国际货币基金组织（IMF）发布的两份报告《世界经济展望报告》和《全球金融稳定报告》中，我们也可以判断出经济和金融因素对黄金长期价格走势具有重要影响，这也将成为未来一年内黄金牛市的有力的支撑。

二、关于纸黄金投资的简要分析

（一）纸黄金投资主要品种的介绍和比较

此表为笔者根据收集到的信息进行整理而得，仅供参考，具体情况变化需要投资者自行去详细了解。

（二）纸黄金投资交易的特点

与其他黄金投资品种相比，纸黄金投资的优势：

（1）无存储成本，费用支出少。

（2）变现迅速且变现能力强，交易操作简易、上手快，在一定程度上能够赢得可观收益。

（3）入门容易且投资门槛相对较低。

（4）交易时间长，交易成本相对合理，投资风险适中。

（5）同时提供美元金交易和人民币金交易。

劣势：

（1）全额买卖，收益相对较小。

（2）无法把控风险

（3）没有更多扩大收益的途径

（4）存在交易系统风险。

（三）纸黄金投资存在的风险

纸黄金投资虽然开始进入双向交易的时代，但大多数银行的纸黄金双向交易并不够成熟完善，所以目前的纸黄金投资还是以单向交易占大头，同时纸黄金投资采用的是100%资金全额交易且没有杠杆效应，虽然说其市场独立性强，较为稳定，风险相对较低，但由于纸黄金只能够逢低买入而不能够逢高买空，一旦金价下跌，只能处于观望状态的投资者稍有不慎就会有很大可能被套牢。

银行收取的单边佣金，就是我们常说的手续费在纸黄金交易成本中占据着重要的地位。投资者在买卖黄金时，如果多次进入和退出市场来进行交易，那么交易成本也会随着进出次数的增加而增加，这将会是一笔不可小觑的开支，所以投资者要时刻保持清醒的头脑，在准确分析了价格走势和市场波动后，再进行交易，不要盲目从众随大流，否则只能是“哑巴吃黄连——有苦说不出。”

（四）纸黄金投资该如何规避风险

纸黄金投资者若能在投资过程中时刻做到以下四点，那么便能在一定程度上规避交易风险：

（1）遵守止损原则。

（2）提高對趋势的分析能力，减少短线的频繁进出。（3）做好资金管理，选择正确的建仓、加仓方法。

（4）端正的投资心态，在能够承担的风险内做投资。

（五）纸黄金价格的主要影响因素有国际黄金价格、供需因素、美元汇率、货币政策、通货膨胀、地缘局势和国际政局、股票市场波动、原油市场价格波动以及其他影响金价的因素。

（六）黄金价格走势受多种因素影响，虽然有很多技术分析指标可供参考，但对纸黄金的价格走势进行分析不能够仅仅只依靠技术分析方法来判断，要同时结合多种方法才能够对价格走势有更加清晰和正确的认识，才能够在投资中实现利益的最大化。

三、纸黄金的投资策略

（一）投资纸黄金的策略

根据多种数据和众多经验的收集分析，我们可以发现，纸黄金的投资策略大致可以分为两种：

（1）按照总投资资金的一定比例买入纸黄金，来对冲股票等高风险投资的系统性风险。在纸黄金交易中投资者不能够进行实物黄金的交割，所以当纸黄金价格走势低迷很可能面临大额损失时，投资者没有办法对其进行抢救，最后只能自认倒霉，认命接受亏损或者选择“退场”。我国国内的纸黄金交易没有杠杆，而国际金价的波动通常不大，进而使得国内金价的波动范围维持在较小的区间内，同时由于国内金价走势的稳定性较强，则提供给投资者进行短线炒卖的利润空间并不大，如果进行短线操作反而会加大其投资风险，所以纸黄金投资更适合进行长线操作和长期持有，同时作为对冲其他高风险投资产品的选择之一，纸黄金能够有效地降低系统性风险。

（二）通过分析基本面与技术面的变化，来预测黄金价格的中短期涨跌，从而高位卖出，低位买入，投资者可在价格的波动中获利。虽然说纸黄金因为交易手续费高（即点差高），短线利润小，不适合进行短线操作，但纸黄金的交易起点低，操作简易，交易时间长，交易成本也相对较低，还是挺适合中短线投资者进行操作的。

總的来说，纸黄金投资对于那些自身有外汇理财需求，同时又偏好中等风险的投资产品且不会对预期收益持过高期望，还能够对金价走势有较为准确的分析的投资者而言，这是一个相对理想的黄金投资品种。

（三）要掌握纸黄金投资的基本知识和投资技巧，做好纸黄金投资准备

（1）把握走势，宁可错过不可做错，做好纸黄金投资交易规划，降低风险发生的概率。

（2）确立交易目标，收益预期要合理，资产配置要灵活。

（3）投资者对市场变化要有一定的灵敏度，学会识别市场变化，把握好交易节奏，不能急功近利，要循序渐进、集腋成裘，适时离场。

（4）投资者要熟悉黄金的知识并且能够熟练运用投资技术分析方法等对黄金投资进行技术操作。

（5）投资者要有耐心，要具备良好且正确的纸黄金投资心态。

四、结论

通过上述分析我们可以了解到，纸黄金是我国国内黄金投资交易市场中重要的黄金投资品种之一。投资者要根据自己的财务状况和风险承受能力来进行纸黄金投资，要有稳定的操作心态和良好的心态管理，并需要掌握一定的技术分析方法来对纸黄金的价格走势做出正确的分析和判断。纸黄金投资的交易方式灵活，资金门槛不高，适合长期持有，便于中小投资者参与。

无论是什么时候，想要做好投资，想要获得可观收益，都离不开前期的深入研究和学习，也离不开长此以往的努力。“投资尚未成功，同志仍需努力！投资尚且成功，同志仍需努力！”投资之道，艰辛而长久，但笔者仍希望怀抱投资梦的你们能够逐梦纸黄金！

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