农业公司研发投入与核心竞争力关系分析

孟庆军 古家乐

摘要：“三农”问题是中国政府和学者高度关注的社会问题，而农业公司的核心竞争力对中国农业发展起着非常重要的作用，深入研究农业公司研发投入与核心竞争力之间的关系具有重要的理论意义和应用价值。从研发投入与核心竞争力的关系提出3点假设，选取A股40家农业上市公司2014—2018年的数据作为样本进行实证分析，得出农业公司研发投入与核心竞争力呈显著正相关。最后运用共生理论从农业公司、政府、科研机构、证券公司和投资者等角度给出解决措施。

关键词：农业公司;研发投入;核心竞争力;共生理论

中图分类号：F324.3         文献标识码：A

文章编号：0439-8114（2020）18-0160-05

DOI：10.14088/j.cnki.issn0439-8114.2020.18.032

Analysis on the relationship between R&D investment and core

competitiveness of agricultural companies

MENG Qing-jun， GU Jia-le

（Business School of Hohai University，Nanjing  211100，China）

Abstract： “Agriculture， rural areas and farmers” was a social issue that the Chinese government and scholars pay close attention to. The core competitiveness of agricultural companies play a very important role in Chinas agricultural development. It was of great theoretical significance and application value to study the relationship between R&D investment and core competitiveness of agricultural companies. This study put forward three hypotheses from the relationship between R&D investment and core competitiveness， selected the data of 40 agricultural listed companies in a share from 2014 to 2018 as the sample for empirical analysis， and concluded that R&D investment of agricultural companies was significantly positively correlated with core competitiveness. Finally， the symbiosis theory was used to give solutions from the perspectives of agricultural companies， government， scientific research institution， securities companies and investors.

Key words： agricultural companies; R&D investment; core competitiveness; symbiosis theory

相比其他行业，农业行业研发投入更多。以2017年为例，农业行业平均研发支出占营业收入的比重为1.05%，是制造业的3.11倍，所以研发投入对农业公司核心竞争力的形成至关重要。

关于研发投入和核心竞争力的关系，国内外学者已经进行了大量研究。Kurokawa等[1]认为持续的研发活动才能给公司带来持续的超额利润，同時研发创新带来的技术壁垒能够有效阻止新进入者，从而获得更多的超额利润;Hu等[2]对中国的制造行业研发投入、生产支出强度和净利润之间的关联性进行探讨，得出研发投入可以大幅提高制造行业核心竞争力的结论，并以不同的行业进行研究，发现该结论在各行业都是适用的;Cho等[3]对《Fortune Reputation Survey》的调研对象进行分析，认为研发创新正向推动了这些公司的发展和成长;范黎波等[4]在对研发活动中智力资本投入和企业绩效的关系研究中发现，智力资本投入可以显著改善企业绩效;孟枫平等[5]研究发现农业公司创新能力与企业价值呈正相关，但同时指出企业价值并不仅受研发投入影响;李璐等[6]对制造行业进行分析，认为研发投入对这类公司发挥较大的积极作用，但是研发人员的投入效果好于研发资金。

同时，也有学者提出不同观点。Chambers等[7] 对美国大量企业进行研究，结果表明研发投入对企业当期影响较小，需要考虑研发投入的滞后影响;赵喜仓等[8]对比不同行业的研发投入与企业绩效，发现不同行业研发投入与企业绩效的关系并不一致，有时研发投入与企业绩效呈负相关;陆玉梅等[9]对信息技术行业和制造行业120家公司进行研究，发现研发投入与企业绩效呈负相关，但相关性并不十分显著。

由此可见，研发投入与核心竞争力已被大量研究，但是聚焦农业公司研发投入与核心竞争力关系的研究并不多见。本研究基于农业行业观点，运用回归分析法对中国农业上市公司研发投入与核心竞争力的关系进行实证研究，通过共生理论为加强核心竞争力提供对策，对农业公司的发展具有较大的参考价值。

3.3 多元线性回归分析结果

对各变量作多元线性回归分析，结果如表5所示。由表5可知，研发投入的回归系数为0.000 000 008 959，并且在1%水平上显著，与相关性分析结果和假设1一致，说明研发投入与核心竞争力呈显著正相关关系;资产负债率的回归系数为-0.511，但并不是显著的影响因素，说明资产负债率与核心竞争力呈负相关关系，但联系并不紧密;无形资产比率的回归系数为-3.513，并且也在1%水平上显著，说明无形资产比率与核心竞争力呈显著负相关关系。

多元线性回归分析结果和相关性分析结果都说明假设3不成立，即核心竞争力并不与无形资产比率呈正相关。从标准化系数的绝对值来看，核心竞争力最重要的影响因素是研發投入，其次是无形资产比率，最后才是资产负债率。

4 研究结果及共生关系分析

1）农业公司研发投入资金成本较高。A股市场中只有42只农业股票，仅占A股市场股票总数的1%。农业上市公司较少，并且投资者的关注度也较低，导致农业上市公司难以进行股权融资。同时，农业上市公司风险较大，资金周转速度较慢，所以融资难度和成本都较高。

2）农业公司研发投入普遍较低。大多数农业公司的研发投入强度在5%水平以下，并且投入的规模差距较大，呈两极分化趋势。随着年份的推移及企业规模的增加，相应地研发投入也在增加，最终大多数农业公司的研发投入强度在5%～10%。而IT行业研发投入强度平均在20%左右，所以农业公司研发投入相对较低。造成这一现状的原因，一方面是农业公司的资金周转较为紧张，另一方面是农业公司的科研能力较低，缺乏专业人才和科研设施。

3）农业上市公司投资回报率较低。2014—2018年，40家农业上市公司的总资产报酬率均值逐年下降，维持在较低水平。自2002年以来，沪深300的平均年化收益率为6%，加上大概2%的分红，长期年化收益率大概为8%。而40家农业上市公司的平均个股回报率仅为5%，低于A股平均水平，说明农业上市公司的盈利能力普遍较低。造成这一现状的原因，一方面是经济增速放缓导致农业也遭受了较大的冲击，另一方面消费者的需求和购买力下降，也影响了农产品的销售。

4）农业上市公司与科研机构合作较少。农业上市公司一般都是自主进行研发，较少与高校等科研机构进行合作，导致研发投入成本较高，研发效率较低，并缺乏农业方面的研发人才。造成这一现状的原因，一方面是农业上市公司缺乏合作意识，没有积极主动地与高校等科研机构进行研发合作;另一方面，政府和高校等科研机构没有给予农业上市公司足够的支持，导致农业上市公司缺少进行研发合作的资源和渠道。

5 基于共生理论加强农业公司核心竞争力的对策

农业公司的研发活动也是一个共生结构，需要各个主体协调合作，共同促进。共生单元包括农业公司、政府、科研机构、证券市场和投资者（图1）。共生环境指共生结构当前所处的外部环境，既有机遇也有挑战。机遇主要是国家的政策支持，乡村振兴战略和农业现代化战略为农业公司研发创新和互利共生提供了保障，此外，随着社会的繁荣发展，农业公司的科技水平也在不断提高。挑战主要是社会需求的冲突和激烈的竞争环境，当前社会对农业的关心和重视程度较低，导致农业上市公司数量较少，农业公司大多融资比较困难，同时，农业公司同质化现象较多，加之国外高品质农产品的存在，致使农业行业竞争激烈，十分依赖技术创新形成竞争优势。共生模式具体包括农业公司与农业公司、政府与农业公司、科研机构与农业公司、证券市场与农业公司以及投资者与农业公司几个方面。通过对共生模式的研究，提出如下建议。

1）农业公司与农业公司之间，可以进行研发合作。由于农业研发投入和风险较大，农业公司建立大规模的研发机构比较困难，而相互合作可以起到整合资源、优势互补的作用。此外，还可以采取将非核心技术进行外包、购买其他企业专利技术并在此基础上研发等方式。

2）在政府与农业公司之间，加强对农业公司研发活动的激励。一方面，农业公司研发活动的不稳定性较大，资金很难快速回流，政府要采取措施拓展农业公司的融资渠道，同时给予农业公司一定的财政补贴用于研发投入。另一方面，当前对农业公司研发投入的税收优惠较少，要为农业公司研发投入提供更多的税收优惠。

3）在科研机构与农业公司之间，加强合作，促进产学研一体化。农业公司缺乏科研条件、经费和人才，而与科研机构的合作可以弥补这些劣势。反过来，农业公司可为科研机构提供实践场所，促进理论研究的应用，为科研机构带来收益和知名度的提升。

4）在证券市场与农业公司之间，加强对农业公司的支持力度。一方面，积极鼓励农业公司上市，适当降低上市的准入门槛，并鼓励农业公司入驻科创板和创业板。另一方面，规范农业上市公司研发费用披露机制。当前会计准则并没有规定企业研究阶段和开发阶段的划分依据，也没有强制要求企业披露研发费用的基础数据，导致研发费用披露的信息质量较差，而规范研发费用披露机制可以有效解决这一问题，促进企业研发活动的完善。

5）在投资者与农业公司之间，增加投资，关注农业公司研发费用。目前，投资者对农业公司的关注和投资热情并不高，但实证发现，提高研发投入可以显著提高农业公司的核心竞争力，从而为投资者带来丰厚的投资回报。所以，投资者可以选择研发投入强度较高的农业公司进行投资，同时也可以要求企业管理者增加研发费用的投入。

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