探究企业并购重组过程中的财务风险及控制

高丽

摘 要：在国家经济高速发展的过程中，企业必须遵循国家发展方向不断优化自身结构，同时还应掌握市场经济发展动态，结合自身在市场中的定位谋求发展先机。在资本结构不断变更完善的同时，为提升企业在市场中的竞争力，让企业可以长久持续地发展下去，必须壮大企业规模。目前，大部分企业通过重组并购的方式扩大自身规模，但并购重组存在财务风险，因此企业需要拥有财务风险管控意识，关注重组并购各个阶段的运行情况，掌握并购活动存在的风险因素，还需要及时提出财务风险管控方法，进一步提升企业并购重组作业质量，推动企业发展，并在发展过程中获得可靠、稳定的资金收益。

关键词：财务管理;并购重组;财务风险;风险控制

在世界经济一体化发展趋势下，我国企业必须意识到时代发生的转变，同时还需要遵循国家提出的发展战略，分析国家经济发展形势。为进一步壮大资本结构，大部分企业常会采用重组并购的方式，因此企业应了解并购重组方法，同时应确定并购重组存在的财务风险，并将财务风险管控贯穿于并购重组的各个阶段。本文针对企业并购重组存在的财务风险提出针对性的控制策略，通过科学的防控方法保障企业在竞争激烈的市场环境下，依然可以通过改革优化自身结构，迸发出强大的生命力，适应市场环境，并持续、长久地发展下去[1]。

一、影响企业并购重组的风险因素

（一）价值评估风险

价值评估风险是企业因为无法在方案制定阶段客观分析自身运行情况，导致并购重组难以按照企业设想的方向进行而出现的风险，其对企业资产评估会造成极大的冲击，进而引发一系列财务风险问题。

当前，企业在并购重组工作期间，必须考虑到信息不对称等问题形成的影响。企业在资产评估阶段存在较多干扰因素，这些因素干扰了企业并购重组工作的开展，但部分企业并没有意识到自身发展中存在的不足，无法客观评价自身财务情况，部分企业刻意夸大自身业绩，部分企业刻意隐瞒自身收益。由于无法客观评价自身运行情况，企业在并购重组过程中会因为信息不对称，导致资本结构重置，无法反映实际情况。因此当前需要了解市场条件，同时还应掌握企业因何导致资本负债逐渐增高，也需要考虑负债杠杆形成的消极因素。如果无法降低在企业发展期间财务问题给企业发展带来的消极影响，就会导致资本结构倾斜，让企业承受较大的财务损失[2]。

（二）动因风险

企业在并购重组阶段，会因为动因风险陷入险境，其在并购重组前期的财务活动调查不足，从而无法在规划方案时凭借充足的信息制定活动内容，进而因动因不明引发一系列财务风险问题。由于动因风险的存在，企业并购重组阶段将面临极大的财务隐患，可能会使并购重组工作偏离预先设计的方向。

当下企业在并购重组前，因为对并购重组的重视程度不足，没有掌握影响并购重组活动的因素，同时对市场环境的调查程度不足，无法客观真实地评价市场环境，对企业自身发展无疑形成了较大的冲击，因此在当前企业应提升资源利用率，关注市场发展动态，收集一切与并购重组相关的信息，使资源最大化呈现，并根据企业的发展情况制定并购重组方案，从而摆脱外在因素对并购重组方案产生的影响。但当前企业由于无法摆脱市场因素、政治因素的干预，不能最大程度地利用资源，从而让并购重组活动偏离正常轨道，并导致企业在此阶段承担了极大的财务风险。

（三）税收风险

企业进行并购重组时，会因为盲目扩张资本从而出现税收问题，一旦企业因为税收问题承担财务风险，就会对企业发展造成极大的冲击。当前国有企业在市场经济高速发展的过程中，尚存在很多遗留问题，在财务管理方面尤为明显，很多财务行为不规范，如企业为进一步提升年营收效率，存在瞒报、虚报年营业值的情况，这会使企业在并购重组阶段承担极大的风险，极易暴露税务方面的问题，一旦税务问题被披露出来，企业便需要在并购重组后补缴税款。因此企业在并购重组前必须进行综合性考量，根据自身发展规划确定未来发展方向，在此基础上选择是否进行并购重组[3]。

二、企业并购重组阶段财务风险的控制对策

（一）准备阶段

企业在并购重组准备阶段，需要明确自身运营情况，还需要在此基础上对未来发展进行科学的规划，通过评估考察资金运营情况，并在准备阶段遵循以下原则，从而在极大程度上帮助企业规避并购重组环节存在的财务风险。

首先，企业在并购重组准备阶段需要保障自身规模与发展目标相适应，在此基础上，结合并购重组活动的初衷设定并购重组目标，扩大企业规模，使企业可以顺利运行各项财务活动，并购活动需要保障企业可以在活动中获得一定的收益，在此前提下完成对不同企业的并购，从而奠定良好的发展基础，提升企业在市场中的竞争力。其次，企业在當前需要以提升盈利为发展目标，在此原则下分析企业并购重组存在的风险，还应尽量控制企业在并购重组期间的风险，减小其完成并购重组活动后被其他企业孤立的可能。企业需要根据发展目标分析自身在市场中的整体占有率，合理选择并购重组公司。最后，企业在当前需要分析自身未来发展前景，还需要建立长久的战略合作伙伴关系，并以此为目的选择并购重组的战略合作伙伴，在开展并购重组活动前必须进行市场调研，了解并购企业的资产评估情况，确保企业在掌握充足信息的前提下开展并购重组活动[1]。

（二）活动阶段

企业在交易阶段需要重视并购重组活动，还应组建相关的团队，确定并购重组目标并开展相关活动，收集对方信息，并在对方企业资质达到自身需求的前提下，与对方领导团队约谈见面，通过沟通确定双方发展意向，在此过程中还需要由并购重组团队完成活动商议等工作。另外，当前企业还需要构建信息沟通渠道，从而高效推动双方领导层沟通、协谈工作，减少并购重组阶段的无用摩擦，使沟通工作可以在信息平台上高速进行。

此外，企业在交易阶段还应制定严谨的并购重组管理制度，依靠科学的制度开展相应活动，双方领导层需要在交谈并购重组的过程中，对新公司关于技术改造、产权归属、租赁法人代表等事宜进行深度研讨并达成共识，在此基础上编制实施方案，完成资产评估工作，保障企业提出的管理方案可以高效实施。

（三）完成阶段

完成阶段是企业并购重组活动的收尾环节，在并购重组整合过程中，企业需要注重活动细节，了解项目投资决策、原材料采购、产品研发、技术应用等方面的内容，还需要对现有资源进行统筹管控，根据企业发展目标统一规划并完善管理内容。企业在当前需要加强对资源的利用，整合一切可利用的资源，按照企业发展目标扩大企业规模。

另一方面，企业还需要从发展目标以及当前企业运营层面出发，重置内部管控方案，完善价值链条，确保价值链条环环相扣不会断裂，从而使并购重组工作可以顺利进行，最终实现融合统一。企业在发展阶段可成立相应的部门，监管并购重组活动后期运行情况，这样可以保证工作人员专门负责并购重组相关活动，从而可以防止因职位融合难以保证工作人员按照企业管理层制定的发展方向进行的情况，还可以在极大程度上保证企业完成并购重组后的一段时间内，不会因为经营管理力度不足，从而出现工作混乱的局面。此外，企业也可通过科学的内部管控，有效控制并购重组阶段存在的财务风险，将其控制在合理范围内，从而保障企业可以顺利开展各项活动，这对其长久发展意义重大。

三、结语

企业在并购重组过程中，需要考虑活动进行各阶段存在的财务风险，还需要掌握市场发展动态，明确企业自身运行情况，在并购重组阶段建立科学严谨的管控制度，并将并购重组活动中存在的财务风险控制在合理范围内，从而保障企业顺利完成并购重组，优化自身结构，确保企业能在竞争激烈的市场环境中长久发展。

参考文献

[1]陈新华.企业并购重组中的财务风险及并购后的整合控制管理[J].中国总会计师，2019（11）：78-80.

[2]任晓飞.企业并购重组过程中财务风险的成因分析及防范措施[J].中国科技博览，2014（25）：128.

[3]姚勇东.国有企业并购重组过程中的财务风险控制问题研究[J].经济视野，2019（7）：28-29.