国有控股企业经济效益分析

周淑云

摘要：国有控股企业作为国家经济重要组成部分，其经济效益的分析具有很大的意义，不仅可以在横向和纵向上对经济效益有一个准确的认识，也能从整体和局部中分析出经济效益的实際情况并对其作出准确的判断。如果采取合理的措施，可以改善企业自身的经营问题，提高经营能力和竞争能力;采取合理的资源配置手段和有效地宏观控制政策，可对整个社会的经济发展提供良好的助力。

关键词：经济效益 因子分析 综合效益得分

一、引言

（一）研究的背景和依据

国有控股企业是经济发展的主体力量，同时也为推进我国的国民经济发展做出了巨大的贡献。工业在经济发展中也扮演着不可或缺的角色，随着我国工业化进程的加快，国有控股工业企业的经济效益在国民经济的增长中将继续保持领头的作用。

对企业来说，经济效益反映运营成效，同时也影响着企业的后续发展情况，那么提高经济效益，可以更好地促进企业的经营运转，也可以对整体的社会经济有一个好的推动力。企业的经济效益与社会经济的发展有着相互依存又相互影响的关系。

由此可见，如何科学、准确地分析国有控股工业企业的经济效益水平，并找出影响企业经济效益的主要因素，针对其问题症结提出切实可行的建议方案至关重要。

（二）文献综述

企业的经济效益分析即企业的绩效评价，罗伯特.西蒙斯[1]曾将绩效评价系统比喻作一辆汽车，其中各个效益指标就是汽车的方向盘、仪表盘等配置，通过这些指标既可以发现该汽车存在的可能隐患又可以更好地驾驶这辆汽车。所以一个好的绩效评价对企业的经济效益有着至关重要的作用，能帮助企业更好的挖掘潜力，规避企业风险。

早在19世纪，美国铁路公司[2]通过财务报表来研究不同铁路线的经营效益，以达到加强组织内部管理阶层的责任和降低成本、提高利润的目的。

随着我国社会主义经济体制步伐的进一步加快，国有控股企业经济效益分析的研究也在跟着时代进一步发展。

龚烨[3]将我国的工业行业划分为五大类进行总体分析，从每个行业的增加值等因素结合行业实际进行了一个态势分析，得出装备制造业的总体产值效益较高的结论。张雪玲[4]、杨薇[7]分别从浙江省、鞍山市的工业效益出发，在各个行业分类的标准上更加细化了各项经济效益指标。

华中生，梁梁[5]利用聚类的方法对合肥地区的工业行业进行分类;刘坚，苏军[8]基于因子分析从信息量与系统效应角度确定研究指标的权重，将原始的多个具有一定相关性的素质指标综合为少数几个综合因子，得出较为真实且客观的综合评价函数;尹子民，罗丽兮[6]研究了因子分析在企业增长方式中的应用，综合评价了企业的集约增长和粗放增长，指出粗放型增长模式的企业应优化配置生产要素，提高其运营的质量。

二、研究设计

（一）数据样本

本文数据来自《安徽统计年鉴》中2017-2018年34家国有控股企业的各项经济效益指标数据。

（二）指标定义

为了分析34个国有经济控股工业企业的经济效益，在翻阅中外文文献后，本文最终选择了五个经济效益指标，分别是总资产贡献率X1、工业成本费用利润率X2、资产负债率X3、流动资产周转率X4、产品销售率X5，具体含义如下：

（三）因子分析

因子分析得出的公共因子被赋予了经济学上的含义解释性，由此可以综合反映原数据的具体情况。

1.模型建立。

（1）数学模型。设是研究数据中的5个经济效益指标的5维随机向量，是不可观测的向量。

则有关系式：

（2-1）

可简单记为：。（2-2）

在因子分析中，矩阵A为因子的载荷矩阵，F为原始变量X的公共因子，而为原始变量的特殊因子，用以补充主成分因子中缺少的数据信息。

（2）因子旋转。因子的成分意义不明确就会不利于分析各个经济指标所影响的经济效益水平，而因子旋转能够简化结构，以达到解释公共因子的目的。所以本文将因子进行旋转，用方差最大旋转法将因子的载荷矩阵简单化，让公共因子的含义更加明确。在主成分分析的基础上，通过旋转法得到了下图2.1。

图2.1 旋转空间中的成分图

（3）得分公式。根据表2.2中数据可得，因子分析所选出的公共因子有三个，相关的因子得分系数各有不同。

变量X2对应资产负债率，这个指标对应的公共因子F1上有比较高的荷载，这个指标就反映了企业的偿债能力;同时，变量X4对应工业成本费用利润率，其荷载与公共因子F1呈现相反关系，由此也可得出该公共因子与企业的营业能力呈反相关关系。X1代表总资产贡献率，X3代表流动资产负债指数，它们在公共因子F2上的荷载占比较大，由此可见这几个指标反映了企业的盈利能力。X5代表产品销售比率，它在公共因子F3上的载荷最大，因此这一公共因子也就代表了企业的销售能力。得到公共因子之后，我们可以得出因子分析的得分公式：

（2-3）

（2-4）

（2-5）

然后根据旋转后的特征值和贡献率表格，如上表2.3所示，得出新的综合得分公式：

（2-6）

2.综合分析。将原数据代入后可以得出每个工业企业的综合经济效益得分。其中，第四类工业企业石油加工、炼焦和核燃料加工业的得分最高，但是第三类烟草制品业的排序就有所降低，因为在这次所建立的得分公式中F1所占的比重较大，但是烟草制品业的F1的值比较的小，也就是说该企业在偿债能力方面较弱，拖累了整个经济效益的发展。

大部分一类工业企业的综合经济效益指标较高，但是工业企业专用设备制造业的综合得分较低，究其原因就是产品销售能力不足影响了综合效益的得分。大部分的二类工业企业经济效益都比较低，各大垄断企业、民生企业的经济效益综合得分都比较好，当然也有突出例外的废弃资源综合利用业，由于它在产品销售方面做得十分出色，所以提高了综合效益水平。

三、结论及建议

综合以上结论，本文最终将企业分为四类。

第一类为经济效益好、规模扩展慢的工业企业，如石油加工、炼焦和核燃料加工业。这些企业由于其资金周转能力优良以及资产负债率低，因此具有较好的资产运营能力。但是纵贯整个经济形势来说，该行业技术成本过大，利率过低，这是拖累其经济效益的原因之一。但随着科技的发展可以通过降低技术成本来带动其更好地提高经济效益，所以只要以科技为第一发展力，它的发展前景还是可观的。

第二类工业企业烟草制品业，同样是一个高垄断行业，但是由于该行业的消费市场具有特殊性，所以在经济效益分析中也单独成为一类。我国的烟草企业是通过国家烟草专卖局统一监管的，行业内竞争不剧烈，所以在行业发展缓慢的同时也保证了它的高利润率。虽然吸烟有害健康，但是人们对烟草来说依旧存在依赖性，也存在一定的消费市场。同时烟草市场的资产负债率极低，这也保证了它的偿债能力和资金运营能力。

第三类企业以制造业为主，传统制造业和新兴制造业各有优势。传统制造业保持着其较高的经济效益，以平稳的趋势发展，但是同时企业存在着产业链单一、资金大量储存在原材料上、利薄成本增加等问题，这反而成了桎梏传统制造业的枷锁，所以这些企业应当改变其供应模式，提高企业的核心竞争力，从而从本质上改变经济效益的发展。新兴的企业如汽车制造业扩展规模较快。随着经济的发展和人民生活的改善，对汽车类产品的需求量飞速上升，这也要求汽车制造业不仅在供应量上，同样在工艺上的提升，这类企业要牢牢抓紧当今时代的契机，大力提高企业的经济效益。

第四类产业的经济效益较低，而且规模变化量小，除了几个关乎民生的企业，规模上几乎没什么扩增量。但是其中的民生企业经济效益还较好，凭借着其垄断的优势，人们对这些企业的需求量都比较平稳，虽然企业扩展规模较小但是依旧能保持着一定的经济效益。然而对于剩下的企业来说，形势不容乐观。由于经济效益差，吸引不到资金的投入，造成一个恶性循环，而且很多企业也都是比较传统的工业企业，那么技术就成了一个十分核心的问题，更新技术才能降低成本，从而提高利润率，然后进一步的吸引资金的流入，以达到提高经济效益的目的。

最后，国有控股企业作为国民经济的支柱产业，应当重视其经济效益，针对问题进行解决从而真正提高企业的核心竞争力，提升企业的经济效益水平。

参考文献：

[1]马璐.现代企业绩效评价系统的演变与发展趋势[J].科技进步与对策，2004（7）：89-91.

[2]Lebas MJ.prformance and performance management[J].International journal of production economics，1995（2）41：23-25.

[3]龔烨.主要工业行业生产态势[J].中国小企业.2010（4）：82-83.

[4]张雪玲.浙江工业经济效益的现状分析[J].浙江统计，2007（5）：4-6.

[5]华中生，梁梁.地区工业行业经济状况的综合评价与分析[J].管理工程学报1995，6.

[6]尹子民，罗丽兮.因子分析在企业增长方式评价中的应用[J].数理统计与管理，2000，19（4）：1-4.

[7]杨薇.鞍山市规模以上工业企业经济效益的主成分分析[J].鞍山师范学院学报，2017，19（2）：11-13.

[8]刘坚，苏军.因子分析在综合素质评价中的应用[J].华东交通大学学报，2004，21（5）：145-149.

作者单位：合肥工业大学经济学院