上市公司财务报表分析

李毓婕

摘 要：對企业进行财务报表分析，主要是指在该企业的相关报告期内，对其的财务状况进行一个全面分析，分别分析该公司的资产负债表、利润表以及现金流量表等。本文以X集团股份有限公司2015-2019年财务报表为例，分别对X集团股份有限公司偿债能力、X集团股份有限公司盈利能力以及X集团股份有限公司获现能力进行分析，同时采用杜邦分析法对该公司进行内在关系分析，从而更为客观的得出X集团股份有限公司财务报表分析的相关内容。

关键词：财务报表分析  X集团  上市公司

一、X集团股份有限公司的简介

在1984年，X集团股份有限公司正式成立。截止2020年，X集团股份有限公司已经发展了三十四年，同时，其也成为了我国城乡行业领先的服务商。三大经济圈以及我国西部相关城市是X集团股份有限公司的业务主要经营地。在2017年、2018年该公司进入世界五百强，排名分别是307名与332名。

二、X集团股份有限公司财务比率

本文以X集团股份有限公司2015–2019年的年报数据为依据，展开其财务报表的相关分析。

（一）偿债能力分析

短期偿债能力指企业短期偿还到期债务的能力。从表1可以看出，X集团股份有限公司资产负债比率从2015年到2019年，分别是77.7%、80.54%、83.98%、84.59%及84.36%。X集团股份有限公司流动比率从2015年到2019年，分别是1.3、1.24、1.20、1.15及1.13。X集团股份有限公司速冻比率从2015年到2019年，分别是0.43、0.44、0.50、0.49及0.43。

（二）盈利能力分析

盈利能力，指一个企业资本增值的能力。对于一个企业而言，企业获得利润的能力越强，说明该企业的盈利能力就越强。从表2我们可看出，X集团股份有限公司净资产收益率从2015年到2019年，分别是19.09%、18.53%、21.14%、21.68%及20.67%。X集团股份有限公司销售净利率率从2015年到2019年，分别是13.27%、11.79%、15.32%、16.55%及14.99%。X集团股份有限公司总资产利润率从2015年到2019年，分别是4.64%、3.93%、3.73%、3.66%及3.38%。

（三）获现能力分析

从下表3可以看出，X集团的经营活动产生的现金流量净额在2015年-2019年均保持正数，X集团的投资活动产生的现金流量净额在2015年-2019年均呈负值，X集团的筹资活动产生的现金流量净额在2015年-2019年除了2019年，其余4年均保持正数。

三、X集团股份有限公司杜邦分析

在对公司进行财务分析时，最不可缺少的方法就是杜邦分析法。他主要包括两个方面，第一个就是股东权益报酬率，第二个是总资产利润率。采用对邦分析法进行分析，可以看出公司综合的财务状况。X集团的股东权益报酬率以及总资产利润率如下表表4所示。从表4，我们可看出，X集团股份有限公司股东权益报酬率从2015年到2019年，分别是69.83%、74.15%、75.39%、68.54%及270.51%。

三、结论

（一）偿债能力

从表1可以看出，X集团股份有限公司2018年的资产负债比率达到最近5年的最高值84.59%高于剩余的四年，其余四年处于77.7%—84.36%。对于企业而言，如果稳健，其资产负债率是保持在50%-59%上下。另外，因此，X集团股份有限公司2015年的流动比率是近五年的最高值1.3，明显高于剩余的四年，其余四年处于1.13—1.24且该比率呈下降趋势。对于房地产企业而言，流动比率一般保持在200%上下比较好，即流动资产的金额是流动负债金额的2倍上下。2015年的X集团股份有限公司流动比率是1.3，说明其在2015年，其流动负债偿具有这5年中最强的保障力度。X集团股份有限公司2017年的速冻比率达到最近5年的最高值0.50%高于剩余的四年，其余四年处于0.43—0.49。可以看出X集团股份有限公司的偿债能力处下降趋势，对于房地产企业而言，速动比率一般保持在100%上下比较好，因此X集团股份有限公司偿债能力较弱。

（二）盈利能力

从表2可以看出，X集团股份有限公司2018年的净资产收益率达到最近5年的最高值21.68%高于剩余的四年，其余四年处于18.09%—21.68%。同时，因此，X集团股份有限公司2015年的销售净利率比率是近五年的最高值16.55%，明显高于剩余的四年，其余四年处于11.79%—15.32%。X集团股份有限公司2015年的总资产利润率比率达到最近5年的最高值4/64%高于剩余的四年，其余四年处于3.38%—3.93且呈下降趋势%。同时X集团股份有限公司发展与国家宏观政策调控以及经济形势紧密相联，例如，2017年其销售净利率比2016年大幅上涨3.53%，该年度也正是我国房地产发展最为迅猛的阶段。通过分析可以看出X集团股份有限公司的盈利能力在2015年与2018年较为良好，处于行业较为领先水平。

（三）获现能力

从表3可以看出，X集团股份有限公司2017年的经营活动净现金流量达到最近5年的最高值823.2亿元，高于剩余的四年，其余四年处于160.5—456.9。同时，因此，X集团股份有限公司2018的投资活动净现金流量是近五年的最低值-673.6亿元，明显低于剩余的四年，其余四年处于-209.5—516.1。X集团股份有限公司筹资活动净现金流量除了2019年为负值，其余均为正值。因此，我们可以看出，X集团股份有限公司从2015年-2019年，现金径流量总数均为正数，因此，其获现能力良好。

参考文献

[1]刘蓉.慕课背景下《财务报表分析》课程改革模式探究[J].山西农经，2020（09）：122-123.