区块链技术在中国金融领域的应用研究

韩晓亚 郑弘宇

摘 要： 区块链是一种去中心化、去信任、不可篡改、集体维护的分布式数据库技术方案，在银行、保险、证券行业具有广阔的应用前景。目前金融业利用区块链技术还存在难于监管、技术局限、标准缺失等难题，未来一个时期应全面、科学地研究区块链技术，积极拓展对外合作，加速本土化改革，提升技术和监管水平，创造更适合中国金融现实需要的区块链应用环境。

关键词： 区块链 技术特征 金融业

2008年，区块链作为比特币的基础技术架构受到广泛的关注。区块链（Blockchain）是一种去中心化（Decentralized）、去信任（Trust-less）、不可篡改（Reliable Database）、集体维护（Collectively Maintain）的分布式数据库技术方案，对于金融市场与金融机构，区块链透明、安全和高效的特性使得它有利于促进多方交易中的透明度和效率，增强安全性与互信，减少欺诈。2016年国际货币基金组织（IMF）在“报告”中指出：区块链具有改变金融的潜力，2019年习近平主席在中央政治局第十八次集体学习时强调：把区块链作为核心技术自主创新重要突破口，加快推动区块链技术和产业创新发展。

一、区块链的技术特征

一是共识机制。区块链的共识机制，是使没有中心控制、互相没有信任基础的参与者们，最终同意一个结果的过程。区块链技术是运用一套基于共识的数学算法，在机器之间建立“信任”网络，从而通过技术背书而非中心化信用机构来进行全新的信用创造。二是智能合约。智能合约是通过计算机程序自动地执行合约。由于区块链的可编程性，因此智能合约在区块链上的应用是水到渠成的事情。智能合约能把合同以代码的形式搬到区块链上，使合同能在没有人为干扰的情况下自动执行，不仅降低了成本，而且降低了主观臆断和恶意行为对合同的不良影响。订立合同的双方无法在合同完成前单方面违约，一切都按合同约定的内容自动执行。智能合约是区块链被称之为“去中心化的”重要原因。三是密码学原理。区块链系统大量使用加密技术来确保分布式记账的可靠性，防止区块链数据被篡改。目前的区块链应用中采用了很多现代密码学的经典算法，主要包括：哈希算法、对称加密、非对称加密、数字签名等。四是分布式记账。分布式记账是分布在多个节点或计算设备上的数据库，每个节点都可以复制并保存一个分类账，且每个节点都可以进行独立更新。分布式记账的特征是去中心化，分类账不由任何中央机构维护。分布式账本技术大大降低了信任成本，因此可以减轻人们对银行、政府、律师、公证人等的依赖。与此同时，也可以解决消费者保护、财务诚信、交易速度等问题。

二、区块链技术在金融领域的应用前景

（一）银行业

1数字货币。区块链最初是作为比特币的底层技术而发明的，此后，以比特币为代表的数字货币也从无到有地发展起来，相关产业形态日渐多元，规模不断扩大。随着技术及市场的发展，利用区块链技术创造的数字货币已不再局限于比特币，从生成方式来看，主要有四种，分别是数字法币、基于算法的私人货币、众筹发行货币和资产锚定货币。发行数字货币有利于降低货币流通的成本，减少洗钱、偷税漏税等经济犯罪。我国于2014年开始计划推出央行数字货币系统，2016年将发行数字货币作为央行的战略目标，2019年由央行货币金银局牵头，在国有商业银行中进行数字货币发行的试点工作。

2支付清算。目前以微信、支付宝为代表的移动端支付技术虽然提高了支付效率，给消费者带来了便利，但随着用户数量和使用场景的增加，对于提供技术的企业及作为中介的银行却是沉重的负担，一方面需要应对日益增长的工作量，另一方面交易系统也可能无法承受某些时刻用户爆发式的访问量。而区块链技术使用的共识机制可以脱离中心化信用中介，每次建立交易时直接点对点建立信任，在所有用户间建立信用，按照共识协议实现自治。这样就能有效防止因中心服务器超载、银行交互周转程序复杂等原因造成的低效率，且为了完成一次支付而产生的成本显著降低。

3跨境汇款。在国际贸易及不同币种的兑换中，目前主流的跨境汇款方式是电汇，一般是通过SWIFT（环球同业银行金融电讯协会）进行。但其汇款周期一般长达3—5个工作日，而且要支付高昂的手续费，例如在我国，通过中国银行进行跨境汇款会被收取单笔150元的电讯费，并且只能在特定时间办理。而使用区块链技术可以直接让收款方和汇款方进行支付和清算，在提高清算速度的同时还可以实现全天候支付、实时到账，提现简便且没有隐性成本。另外，区块链技术还能为汇款方匹配到能给出最优惠换汇价格的做市商，通过共识协议向做市商支付汇款并由其向收款方支付所需要兑换的货币，省去了中心化机构的清算，突破了国家和地区间的信用限制。

（二）保险业

1共同互助保险。在传统保险业务中，负责收集资金、投资和清算理赔的保险公司是核心，但在这种模式下，保险公司在经营中会产生很高的运营和管理成本，而这些成本往往则是投保人来承担。如果将区块链技术引入保险业，共同互助保险模式就有可能成为现实。在一个共同互助保险项目中，智能合约能判定参与者是否达到理赔标准，再通过共识协议向其他参与者收取互助金，有关资金收集和分配的一切都是公开透明的，而且无须第三方的介入作为信用担保，降低了管理成本。支付宝的“相互宝”互助保险项目当前已经有限地引入了区块链技术，包括设立公示制度，采用分布式记账保证一切信息不可篡改等。

2打擊保险欺诈。保险欺诈是保险行业的负担之一，常常导致保险公司需要支付更高额的保费。使用区块链技术有利于保险公司打击保险欺诈。经过投保人同意后，保险公司可以利用区块链技术跟踪和管理投保人的实物资产，当需要理赔时，智能合约可以自动确认承保范围，计算所有参与者的保险责任并触发对符合特定条件的损失进行人工审核的请求，处理完成并进行赔付后，生成不可篡改的处理记录。

（三）证券业

1证券发行与交易。典型的证券发行与交易过程有多个实体参与，包括两个委托人，每个委托人的代理人（券商），中立的票据交换机构（交易所），而应用区块链技术将通过减少对代理的需求来大大简化这一过程。首先，股权交易、债权交易和复杂衍生品的合约设计可以直接由智能合约生成，卖方设置好条款后，直接在区块链系统上进行证券的发行，买方可以提前设置好自己期望的交易参数，通过智能合约自动执行买进或卖出。2015年12月，在美国证券交易委员会（SEC）的批准下，Overstock公司通过区块链成功发行了自己公司的股票，成为世界首家在区块链上进行股票交易的公司。

2私募股权与众筹。私募股权众筹能为创新创业者与小微企业募集资金，具有公开、低门槛等特性。互联网时代的股权众筹平台始终存在信用缺失、欺诈风险等监管难题。利用区块链技术建立私募股权众筹的底层架构，应用智能合约将募集资金和投资自动化，保证资金存管、流动的安全性，进而保障投资者权益。

三、区块链技术在金融领域应用中面临的难题

（一）监管难题

金融行业是否健康发展事关国计民生，因此我国对金融业实行强有力的管控，利用法律手段自上而下规范金融市场，有一套完整的监控体系。对于区块链技术在金融领域的应用，现有的法律法规还未建设完善。区块链技术的去中心化、去信任、匿名机制等特点使得监管难度加大，特别是对于比特币等私人加密数字货币，因为现代社会中流通的大多数货币是基于政府信用，而基于区块链的加密数字货币大多数基于技术信用，存在不确定性。因此，监管部门普遍持谨慎态度。

（二）标准缺失

通常，商业上的标准通过两种方式形成：一种是通过市场适应形成实际标准，另一種则是组建标准委员会或者行业协会从而发展并形成先验标准。现阶段区块链技术在金融系统中还没有经过成熟的技术测试，企业倾向于各自研发具有自身特色的区块链系统，金融机构间也未就行业标准和应用的真实有效达成共识。应用区块链技术的企业和开发者需要持续加强沟通，为达成统一的行业标准不断努力。

（三）技术局限

当前区块链技术想要投入大规模应用还存在许多技术局限，其中最著名的是“51%攻击”问题。采用PoW共识认证机制的区块链，理论上任一拥有51%及以上算力的节点具有操纵整个区块链的能力，虽说要掌握51%以上的节点很难，但并不是不可实现，如在比特币市场已经产生算力达到42%的比特币工会。一旦区块链技术被广泛应用，那么各种黑客技术会紧随其后，大大增加风险。另外，由于区块链技术采用分布式记账，每一个节点都需要保存整个账本，这就导致建立一个区块链节点需要大量的计算资源和存储空间，对计算机的配置要求非常高。以比特币为例，作为使用区块链技术的第一数字货币，用户反映其交易速度相比以前已经缓慢许多，由于没有中心机构的维护，此类问题只能靠用户升级设备来解决。

（四）用户差异

区块链技术面临的用户差异难题是：一方面要得到足够多的用户，另一方面要取得用户的信任。在金融领域中，许多区块链应用需要得到数以百万计的用户，让用户之间可以进行利益往来，形成有效的价值链，企业的投资才能获得回报，但是培养用户的信任并不容易。当下大型金融机构取得用户的信任凭借的是雄 厚的资产担保和监管机构的背书，而区块链技术要求用户直接点对点去信任另一用户，并且将其隐私数据与他人共享，目前看来想要完全脱离中心机构来建立信任还存在很大难度。

四、培育适合中国金融现实需要的区块链应用环境的思路

（一）加大自主研发力度，积极参与国际合作

目前国外无论是国家还是大企业层面对于区块链技术的研究投入十分可观，其主要目的就是抢占先机，成为未来区块链技术应用规则的制定者和领导者，用以牵制在该项技术上落后的国家。为了不丧失在区块链技术上的话语权，我国应当积极投入政策资金支持本国相关机构的研发，组建以我国技术人才为主导的区块链技术项目组。同时也要鼓励专家学者参与国际前沿论坛，邀请国外顶尖学者来中国开设讲座，及时了解国外的研究方向和进度。还要争取加入有话语权的区块链组织，成为相关标准的制定者，以维护我国的技术大国地位，保护未来金融权益不受侵犯。

（二）提前布局基础设施，营造产业发展环境

产业的发展离不开基础设施建设，只有完善的基础设施才能为产业发展提供生长的土壤。区块链的基础设施包括成熟稳定的基础公有链和服务于企业的联盟链，具有云计算能力，能应对大规模爆发式的访问量、高度消耗的储存空间和无限制的数据吞吐量。目前国内还没有构建起行业一致认可，达到国际技术测试标准的区块链底层环境，业界对于由国家牵头，各企业共同搭建一个符合运行标准的区块链公共基础设施呼声很高。

（三）出台相关监管法规，积极防范金融风险

区块链技术发展至今经历的时间较短，但已在各行业引起一些变革，同时引发了许多风险。需要注意的是，区块链技术的技术特征对于监管提出了更高要求，而目前我国还没有具体法律法规来规范区块链技术使用者和相关行业参与者的具体行为。这就要求相关部门和人员不断进行探索，学习国外先进经验，结合我国具体实际出台监管法规，使得对区块链技术的管控“有法可依”。除此之外，加强民众对区块链技术知识的普及也非常必要，有利于解除民众对这一新技术的神秘感，更能减少因为对区块链概念不了解而陷入“炒币”等诈骗犯罪的受害者。

参考文献：

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[2]王希峰，王宝波，谭芳芳区块链技术在金融领域的应用研究[J].华北金融，2019（07）.

[3]张礼卿，吴桐区块链在金融领域的应用：理论依据、现实困境与破解策略[J].改革，2019（12）.

[4]巴曙松，朱元倩，王珂区块链推动金融变革路径[J].中国金融，2019（08）.

[5]魏生，戴科冕基于区块链技术的私募股权众筹平台变革及展望[J].广东工业大学学报，2019（02）.

〔本文系“北京师范大学珠海分校教师科研能力促进计划”研究成果〕

（韩晓亚、郑弘宇，北京师范大学珠海分校）