大数据背景下L公司财务风险分析及应对建议

梁静

摘 要：财务风险在企业的投资筹资、生产经营过程中普遍存在，不可避免。如果企业不能有效地识别与防范当前面临的各种风险，很有可能会陷入经营困境，甚至导致公司破产。本文以L公司为例，通过搜集L公司的相关财务数据，从海外市场经营风险、存货采购及管理风险、关联方交易占比较高三个方面分析了企业可能面临的财务风险，并结合当前大数据背景，提出应对财务风险的相关建议，希望L公司可以降低财务风险，实现企业的长远发展。

关键词：财务风险  财务分析  风险应对建议

中图分类号：F275 文献标识码：A 文章编号：2096-0298（2020）09（a）--03

1 L公司简介

L公司成立于2014年，是H集团控股的一家计算机制造企业，2017年在新三板挂牌上市。主营业务为游戏笔记本、游戏台式机和游戏外设等游戏硬件产品的设计、研发和销售，同时为游戏硬件产品配套相关服务。L公司立足于中高端市场，以互联网电商平台销售为主，同时拓展线下销售网络和海外市场。

该公司2018年资产总额为70754万元，负债总额为50392万元，股东权益总额为20362万元，实现净利润1116万元。在过去四年中，该公司的营业收入虽然每年都在增加，但是2017年和2018年的营业净利率却远低于2015年和2016年，表明L公司目前存在较大的财务风险。

2 L公司财务现状分析

2.1 偿债能力分析

偿债能力是反映企业财务状况和经营情况的重要标志。表1中摘取了部分能反映L公司2015—2018年偿债能力的数据指标，从短期偿债能力来看，公司近四年的流动比率一直呈下降趋势，即从1.53降到了1.38。一般认为生产制造企业流动比率的合理值为2.0，但L公司的该指标明显低于正常值。另外，L公司的速动比率在2016年和2018年都较低，说明企业存货数量可能较多，企业可以立即变现的流动资产较少。这意味着目前L公司短期偿债能力整体偏弱。从长期偿债能力来看，通常认为生产制造行业资产负债率为40%～60%较为合适，但L公司在2016—2018年中资产负债率均超过60%，且仍然呈上升趋势。同时，该公司近几年的产权比率均大于行业平均水平1.0，在2018年时上升到2.47，这说明L公司的负债规模较大，举债经营程度较高，财务结构不稳定，风险较大。

2.2 盈利能力分析

企业的最终目的就是获得利润，实现利益最大化，盈利能力通常表现为企业在一定时期内收益数额的多少和收益水平的高低。表2数据显示，L公司2015—2018年的营业收入一直呈上升趋势，但是营业额利润率却较低，近两年一直保持在1%左右。净资产收益率反映了股東权益的收益水平，一般认为应大于15%较为合适，而L公司2017年和2018年的净资产收益率分别为3.73%和5.69%，远远低于15%，表明该公司近年来运用自有资本获取收益的效率较低。这意味着L公司盈利能力较差，并且企业投资没有给投资人带来较高收益，可能存在较大的投资风险。

2.3 营运能力分析

营运能力是指企业经营运行的能力，从表3中可以看出，L公司2016年的存货周转率为7.71，同比上年减少了35.02次，此后，一直保持在较低水平，表明公司存货占用资金较多，且变现较慢。另外，生产制造业的应收账款周转率平均水平为40.0左右，而L公司2016—2018年的应收账款周转率均低于行业平均水平。虽然2017年时情况稍有好转，但2018年又有所下降，同比2017年减少10.25次，表明L公司的应收账款回款速度慢，现金流风险较高。

3 L公司目前存在的财务风险

通过上文对L公司财务情况的分析，发现公司负债规模较高，财务结构不稳定，盈利能力较差，存货数额较多且变现慢，现金流风险较高。进一步分析后得出，之所以发生这些情况，与L公司目前存在的一些财务风险有关。

3.1 海外市场经营风险

L公司在2017年时开始打开国外市场，逐步扩建海外销售渠道。虽然开展海外营销既可以获得更多利益，又可以提升公司的国际知名度，但是海外业务却会面临政治、经济、政策、经营等多重风险，随着中美贸易摩擦不断深化，海外经营的风险也越来越大。

从L公司财务现状来看，该公司负债水平较高，偿债能力较弱。根据2017年和2018年财务报告可知，由于近两年L公司借入了较大数额的短期借款以及大量的应付账款，才使得公司负债增加，而公司向集团借款以及赊购的部分货物又主要是为了海外分公司的建设。另外，L公司营业收入一直增加，但利润率却很低，这与近两年海外扩建投入了大量成本费用使得营业总成本增加有直接关系。因此，L公司的海外市场拓展存在较大的经营风险。

一方面，目前L公司海外业务属于初创期，根据近两年公司的年报来看，L公司每年仍需投入大量的资金进行市场调研、海外分公司的建设和广告宣传等，以此来获得市场和粉丝群体。为保证企业有足够的资金来支持海外市场的开拓，企业在2017年和2018年从其控股股东H集团分别取得7655万元和8829万元借款，导致企业的负债水平增加，偿债压力变大，同时这些投入也使得企业的经营成本不断上升，进而影响了企业的盈利水平和股东收益。如果最终无法获得足够的利润，也会给L公司带来很大的资金链断裂风险。

另一方面，海外营销还会受到东道国的政治和政策因素以及东道国与我国外交关系的影响。如果东道国政局不稳，时常发生民众示威、恐怖活动，又或者该国产业政策及税收政策的改变，都会大大增加L公司的运营成本，甚至出现经济损失，导致公司财务风险。

3.2 存货采购及管理风险

对L公司营运能力分析后发现，目前该公司的存货周转率较低。根据L公司2017年和2018年财务报告可知，该公司存货水平较高，从而影响了公司的存货周转率。另外，导致公司营业总成本上升的原因除了海外扩建成本之外，还有财务费用的增加。L公司部分存货需从国外采购，由于汇率的变动产生了汇兑损失，使得财务费用增加，最终导致成本上升。因此，L公司存货的采购和管理存在较大风险。

3.2.1 存货采购风险

原材料的采购是确保企业正常生产经营的前提。而原材料的供给往往会受到国家政策、行业发展周期、市场需求量、投入成本以及未来价格预期等因素的影响。同时，由于L公司生产产品中的一些核心零部件目前主要从国外进口取得，因此该公司存货的采购还会受到国际关系和汇率影响。L公司相关管理人员和采购部门需要依据市场行情作出判断，决定原材料的采购时间和购买数量。目前中美贸易争端不断，进口关税增加，进口产品数量减少，美元与人民币汇率变动较大，导致L公司在采购时会出现汇兑损失和成本上升等问题。此外，由于原材料国内供给减少，如果公司没有及时提前抢货，很可能会导致库存零部件不足，从而影响企业争产生产。

3.2.2 存货管理风险

L公司存货管理风险主要指的是库存商品的积压滞销风险。计算机及其相关产品的销售情况会受到季节影响，有淡季和旺季之分，但由于电子产品的生产制作过程精密复杂且耗时较长，L公司一般需要提前三个月开始生产才能满足旺季时所需的供货量，因此就会出现年底存货数量较多的情况。然而，当前的市场瞬息万变，消费者的要求和偏好很可能会在几个月的时间内发生改变，同行业竞争者也可能推出更优质的产品，那么L公司库存积压的商品就很可能会难以销售，或是销售数量很难和预期一样，从而使得存货积压，影响企业的变现能力和营运能力。

3.3 关联方交易占比较高

上文提到L公司应付账款的数额较大，从L公司的财务报告中可知，有大约50%的应付款项是由于购买关联企业商品所形成的，这说明L公司与其关联方之间的联系较为紧密。对L公司关联交易进一步研究发现，该公司在2018年时有近30%的采购业务是与关联企业发生的，并且均是赊购的。因此，L公司与其关联企业存在交易占比较高的风险。

L公司与其实际控制人H集团控制的企业之间存在采购商品、销售商品、金融服务等关联交易。根据近两年的公司年报来看，L公司原材料的最大供应商为其关联企业——H国际有限公司，2017年时从H国际公司采购的存货占总采购数额的比例为22.81%，2018年时增长为29.57%。从关联企业较高比例的采购，表明L公司的生产经营具有较大的依赖性及较高的风险水平。虽然目前H集团的经营较为稳定，但是一旦H集团的经营情况发生变化，L公司将很难独立应对市场。如果失去控股集团的支持，L公司将会面临较大的存货采购危机，从而影响企业的正常经营。

4 控制L公司财务风险的建议

4.1 提高风险防范意识

财务风险存在于企业生产经营的各个方面，L公司想要提升经营活动效率，保证企业长期发展，就需要L公司全体人员加强风险防范意识，提升对风险的识别和应对能力。在经济快速发展的今天，市场行情和企业环境瞬息万变，因而更容易出现实际与预期不相符的情况，大大增加了公司的经营风险。这就需要L公司设立专门的风险管理部门，及时发现潜在的风险，并且积极应对。防范财务风险不仅是财务人员的责任，还需要从管理层到普通员工的全体人员共同努力。L公司需要将风险防范意识融入企业文化中，并且随着公司的不断发展和壮大，风险管理理念也应不断更新，让员工及时了解学习，加强风险防范措施，为公司发展保驾护航。

4.2 加强对海外机构的风险管理

首先，L公司应加强对海外分支机构的建设和管理。具体来讲，L公司应尽快熟悉当地的经济、政治及市场经营等情况，使投资风险确定在可控范围内。加强L公司与当地相关企业的联系，与当地实力较强的企业进行战略合作，共同构建L公司的海外机构，既可以降低海外投资的成本，又可以共担经营风险。对于海外机构的人员，关键岗位和核心负责人由国内总公司委任，但是其他岗位和一般管理人员可以从当地聘用。一方面因为当地人员对本国的市场更为熟悉，另一方面也可以加强L公司海外机构与当地政府和民众的沟通和联系，从而提高应对风险的能力。

其次，L公司应提高对海外机构的风险管理水平。一方面，L公司应建立海外风险管理机构以及符合大数据发展趋势的风险预警机制，运用大数据分析技术对投资风险和经营风险进行科学的评估，并制定具体的风险控制措施。另一方面，还要不断更新企业的风险数据库，利用大数据信息优势，加强对于风险的追踪，及时了解风险的变化，尤其是对于局势动荡，经济发展不稳定的地区。加强海外风险管理，有助于提高L公司的科学管理水平，促进海外事业的健康发展。

4.3 利用大数据建立供应链管理模式

供应链管理模式是企业在存货采购和管理过程中的新型发展模式，从传统存货采购管理模式到供应链管理模式的转变是建立在大数据背景下的。

一方面，在大数据背景下，采购者与供应商不再是简单的买卖关系，而是要加强彼此的联系，双方不断整合资源，实现资源共享，建立长期合作关系，使买卖双方变成一个利益共同体。建立供应链管理模式，可以在一定程度上控制L公司缺貨风险和采购成本，促进双方的共同发展。

另一方面，L公司可以通过大数据网络，利用供应链管理模式实现以客户需求为主导的采购和生产模式。L公司应通过信息共享，加强与主要客户的沟通与联系，在获取客户的订单需求后再进行采购和生产。订单化采购和生产模式既可以更好地满足客户需要，也可以使公司降低库存风险。此外，L公司也应利用大数据优势，充分了解普通消费者偏好和市场行情，建立消费者数据库，实现精准营销。一旦发现公司存货可能滞销，应及时通过打折、赠品等促销方式来减少库存，降低企业存货积压风险。

4.4 控制关联方交易的占比

L公司与其关联方之间的采购业务较为频繁且数额较大，使得L公司独立应对市场的能力较弱。L公司需要进一步完善采购体系，加强采购体系的独立性和完善性，同时加强与外部供应商的沟通和联系。公司可以利用大数据建立一个供应商信息库，将各个上游企业的产品质量、价格水平和信用等级等因素进行横向比较，选出优质供应商，并努力建立与外部优质供应商的长期合作关系，从而降低L公司从其控股集团处采购存货的占比，提升公司的自主经营能力。同时，也要加强对关联方交易的监督，确保L公司发生的关联方交易是必要的，且不存在舞弊行为。

5 结语

随着我国经济的高速发展，企业间的竞争愈加激烈，然而在企业的发展中不可避免地会遇到有关经营、投资和融资等方面的财务风险，企业需要正视这些风险，及时发现并采取有效措施控制风险，从而保证企业的正常经营和持续发展。大数据时代的到来，对企业来说无疑是一个降低财务风险的机遇。利用大数据对海量信息的搜集和分析功能，企业可以建立风险预警机制，及时预测和降低风险;企业还可以实现供应链管理模式，与上下游企业资源共享，降低存货的采购和积压风险;建立供应商信息库，掌握更全面的供应商信息，减少关联方交易。将企业经营与大数据相结合，建立智能数据库，有助于降低L公司目前存在的财务风险，同时对其他企业控制财务风险也可以提供借鉴意义。

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