速读

2020年9月8日， 纺纱产业是河南省商丘市夏邑县的特色产业。近年来， 河南省夏邑县开展“一联三帮”（党政干部联系民营企业制度，帮助惠企政策落实、帮助企业纾困解难、帮助产业项目建设）活动，帮助和鼓励纺纱产业提档升级，进行规模化生产，纺纱企业积极研发新产品拓展海外市场，迎来新的发展机遇。眼下，夏邑县纺纱规模已达270万锭，产品远销欧美和东南亚等地。

两大重磅会议再定调

消费是经济发展重要引擎

新华社北京9月9日电，中共中央总书记、国家主席、中央军委主席、中央财经委员会主任习近平9月9日下午主持召开中央财经委员会第八次会议，研究畅通国民经济循环和现代流通体系建设问题，研究党的十九大以来中央财经委员会会议决策部署落实情况。习近平在会上发表重要讲话强调，流通体系在国民经济中发挥着基础性作用，构建新发展格局，必须把建设现代流通体系作为一项重要战略任务来抓。要贯彻新发展理念，推动高质量发展，深化供给侧结构性改革，充分发挥市场在资源配置中的决定性作用，更好发挥政府作用，统筹推进现代流通体系硬件和软件建设，发展流通新技术新业态新模式，完善流通领域制度规范和标准，培育壮大具有国际竞争力的现代物流企业，为构建以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局提供有力支撑。会议指出，建设现代流通体系对构建新发展格局具有重要意义。在社会再生产过程中，流通效率和生产效率同等重要，是提高国民经济总体运行效率的重要方面。高效流通体系能够在更大范围把生产和消费联系起来，扩大交易范围，推动分工深化，提高生产效率，促进财富创造。国内循环和国际循环都离不开高效的现代流通体系。会议强调，党的十八大以来，我国流通体系建设取得明显进展，国家骨干流通网络逐步健全，流通领域新业态新模式不断涌现，全国统一大市场加快建设，商品和要素流通制度环境显著改善。在抗击新冠肺炎疫情过程中，流通业发挥了重要作用。同时，我国流通体系现代化程度仍然不高，还存在不少堵点亟待打通。会议指出，要加快完善国内统一大市场，形成供需互促、产销并进的良性循环，塑造市场化、法治化、国际化营商环境，强化竞争政策作用。要建设现代综合运输体系，形成统一开放的交通运输市场，优化完善综合运输通道布局，加强高铁货运和国际航空货运能力建设，加快形成内外联通、安全高效的物流网络。要完善现代商贸流通体系，培育一批具有全球竞争力的现代流通企业，推进数字化、智能化改造和跨界融合，加强标准化建设和绿色发展，支持关系居民日常生活的商贸流通设施改造升级、健康发展。要完善社会信用体系，加快建设重要产品追溯体系，建立健全以信用为基础的新型监管机制。要强化支付结算等金融基础设施建设，深化金融供给侧结构性改革，提供更多直达各流通环节经营主体的金融产品。要认真研究应对新冠肺炎疫情的经验，加快建立储备充足、反应迅速、抗冲击能力强的应急物流体系。

坚决遏制

创业板炒小炒差“歪风”

新华时评称，近期，“天山××”“豫××石”“长方××”等少数流通市值小、价格低、基本面差的创业板股票，股价短期快速上涨，炒作现象突出，受到市场高度关注。股价疯狂的背后是显而易见的炒作。以“天山××”为例，在短短12个交易日内，其股价已實现近5倍涨幅。对于一个连年亏损、毫无业绩支撑的上市公司来说，这种股价表现早已脱离了其实际价值。前赴后继的投资者也将自己置身于击鼓传花的危险游戏中。在创业板试点注册制落地初期，这种炒小炒差的“歪风”容易形成恶劣的示范效应，不利于各项改革措施的平稳运行及资本市场健康稳定发展。此风绝不可长，监管部门该出手时就要出手。8月27日，“天山××”触发严重异常波动标准，深交所根据创业板上市规则要求公司停牌核查，并对该股交易持续重点监控。9月8日“天山××”又一次触发异常波动标准，深交所依规再次对其要求停牌核查。“豫××石”“长方××”交易与“天山××”具有相似特征，均触发严重异常波动标准，两家公司同样被要求停牌核查。买入以个人投资者为主、户均交易金额小、持股集中度明显下降、短线交易特征明显……在交易所的密切监控下，“天山××”等股票本轮炒作的模式被一一“解剖”，其中部分交易可能涉嫌新型股价操纵行为。随着注册制试点改革的落地，创业板正朝着越来越市场化的方向发展，也为市场功能的发挥打开越来越多的空间。对市场“不干预”的同时，监管一定会对市场乱象保持“零容忍”的高压态势，交易所密集出手已经释放出了鲜明的信号。对于投资者来说，价值投资、长期投资才是参与创业板交易的制胜法宝。面对脱离公司业绩的炒作，应该树立风险意识，切忌炒小炒差，避免遭受不必要的投资损失，依法合规参与交易，共同维护市场秩序，促进市场健康稳定发展。

CPI涨幅回落

物价下行趋势确认

《中国证券报》报道，国家统计局9月9日发布数据显示，8月全国居民消费价格指数（CPI）同比上涨2.4%，涨幅比上月回落0.3个百分点。从环比看，8月CPI上涨0.4%，涨幅比上月回落0.2个百分点。分析人士认为，随着近期生猪出栏量大幅提高，叠加基数影响，后续猪肉价格同比涨幅将继续回落，物价下行趋势基本确认。国家统计局城市司高级统计师董莉娟表示，8月，统筹疫情防控和经济社会发展成效显著，市场供需总体平衡，CPI环比与同比涨幅均有回落。“食品价格涨幅收窄是8月CPI同比涨幅回落的主要原因。”交通银行金融研究中心高级研究员刘学智表示，8月食品价格同比上涨11.2%，涨幅比上月回落2.0个百分点，影响CPI上涨约2.33个百分点。受去年基数上升影响，8月猪肉价格同比涨幅大幅回落。这是食品价格涨幅收窄的主因。董莉娟介绍，从同比看，受2019年基数影响，8月猪肉价格上涨52.6%，涨幅比上月大幅回落33.1个百分点，影响CPI上涨约1.74个百分点。从环比看，猪肉供给有所改善，但需求持续增加，价格上涨1.2%，涨幅回落9.1个百分点。“预计9月物价将继续下行，年底将回落到1.5%左右。”中信证券首席经济学家诸建芳表示，猪价上涨态势已临近终点，随着近期生猪出栏量大幅提高，叠加高基数影响，后续猪价同比涨幅将继续回落，从而拉低食品价格。刘学智认为，夏季过后高温和雨水天气对食品价格的影响减弱，蔬菜、水果等价格可能明显回落。随着食品价格逐渐回落，CPI同比涨幅料重回下行趋势。中国民生银行首席研究员温彬表示，8月CPI同比涨幅结束了此前连续两个月的回升态势。随着2019年基数走高，物价下行趋势基本确认，预计下阶段CPI同比涨幅将继续回落。统计数据显示，8月全国工业生产者出厂价格指数（PPI）同比下降2.0%，降幅比上月收窄0.4个百分点。董莉娟说，8月，工业生产持续向好，市场需求继续恢复，原油、铁矿石和有色金属等国际大宗商品价格延续上涨势头，带动国内工业品价格继续回升。诸建芳表示，对工业恢复状况无需担心，预计9月PPI将继续保持同比降幅收窄态势。近期国际油价有所调整，或对隔月工业品价格造成影响，但全球经济回升趋势不会逆转，流动性短期看不到收紧趋势。因此，可对大宗商品价格保持乐观，年内PPI反弹局面不会改变。

操纵股价

凯瑞德时任董事长被禁入

《证券时报》报道，证监会9月8日发布了对凯瑞德原实控人吴联模的行政处罚书和市场禁入决定。因吴联模作为上市公司凯瑞德实控人，利用自身身份控制上市公司披露相关涉案信息，操纵“凯瑞德”股价，获利金额巨大，严重扰乱证券市场秩序，违法情节严重，证监会对其罚没逾5亿元，并采取终身市场禁入措施。吴联模在担任上市公司凯瑞德的实际控制人和董事长期间，于2014年8月5日至2015年6月25日，除了利用第五季实业账户持有、买卖“凯瑞德”外，亦借用他人账户持有、买卖“凯瑞德”。吴联模借用的他人账户包括33个HOMS子账户、2个自然人账户和1个机构账户。其中，吴联模作为借款人，向时任上海多伦实业股份有限公司实际控制人、董事长鲜某融资用于股票交易。鲜某向吴联模提供12.5亿元的资金和账户。鲜某将出借给吴联模的资金转入HOMS子账户（对应主账户为信托产品账户或个人账户），由吴联模负责账户交易决策。吴联模在涉案期间向鲜某借用12个信托产品账户和1个自然人账户下挂的33个HOMS子账户。除了向鲜某借用33个HOMS子账户外，吴联模还向鲜某及鲜某哥哥借用账户。账户组在2014年8月5日至9月29日，39个交易日中的37个交易日买卖“凯瑞德”，其中以买入为主，期间共买入“凯瑞德”10505350股，买入金额1.07亿元，共卖出“凯瑞德”1934270股，卖出金额1680.24万元。截至2014年9月29日，账户组持有“凯瑞德”8571080股，占该股总股本的4.87%。涉案期间，凯瑞德经营状况持续恶化，亏损严重，但由于吴联模控制凯瑞德发布一系列涉及发展彩票业务、基金业务和互联网金融等新题材的利好信息，并通过连续买卖、在自己实际控制的账户之间交易，拉抬“凯瑞德”股价，“凯瑞德”股价由2014年8月4日的7.79元上涨为2015年6月25日的24.15元，累计上涨210.01%，显著偏离同期中小板综指130.24%的涨幅。账户组累计买入“凯瑞德”49413224股（含大宗交易），累计卖出“凯瑞德”38071108股。经证券交易所统计，吴联模上述交易共盈利8532.19万元。证监会指出，涉案期间，吴联模在利用账户组增持“凯瑞德”比例达到5%时和减持“凯瑞德”比例达到5%时，均未按照规定履行相应的报告和公告义务。对此，证监会决定对吴联模操纵证券市场的行为，没收违法所得8532.19万元，并处以4.27亿元的罚款;对吴联模信息披露违法的行为，给予警告，并处以60万元罚款。综上，罚没款合计5.13亿元，同时，对吴联模采取终身市场禁入措施。

高盛给出10大理由

支撑美股牛市

尽管高盛警告美股短期很可能继续下挫，但该行预计，因为经济复苏以及货币政策的支持，长期来看美股牛市前景不变。具体而言，高盛的策略师Peter Oppenheimer給出了支撑现在美股的牛市的十个理由：第一，在严重衰退之后，我们正处于新投资周期的第一阶段。 新周期的第一部分通常在经济衰退中开始，但这一阶段人们重拾信心通常在新周期中最强，当前我们正处于这一位置。第二，疫苗很可能即将问世，美国和全球经济的复苏态势看起来更加持久。第三，我们的经济学家最近上调对经济的预测，其他银行的上调也可能紧随其后。第四，我们的熊市指标（2019年时这一指标一度处于非常高的水平）表明，尽管目前股市估值很高，但陷入熊市的风险相对较低。第五，政策仍然非常支持风险资产——既有美联储的“投入”，即人们相信央行将进一步提供流动性;又有政府的财政“投入”，即政府依然有促进经济恢复增长的意愿。第六，股票风险溢价有收窄的空间。第七，低利率的环境对风险资产有利。美联储此前多次暗示将低利率维持在未来一段时间，这些前瞻指引创造了实际利率维持在低水平的利率环境。这意味着，在经济复苏中风险资产获得支撑。第八，通胀预期真正上升，购买股票为投资者提供了合理对冲。第九，相对于公司债务而言，股票并不算贵，尤其是对于资产负债表强劲的公司而言（60%的美国公司和80%的欧洲公司的股息收益率高于平均公司债券收益率）。第十，数字革命继续发展。高盛认为数字革命对经济和股市带来的转变还会进一步深化，相关领域的公司可能会继续推动牛市，并获得更高的估值和更丰厚的回报。