融资租赁公司的风险管理

王元锋

摘要：融资租赁具有融物与融资的双重特点，不仅有效利用了闲置的社会资金，还推动了制造商的生产，更加快了企业对先进设备的更新换代，还为中小微企业融资难、融资贵的问题提供了另一种有效解决方案，在我国经济发展中具有举足轻重的作用。

关键词：融资租赁;风险管理;风险对策

为了让融资租赁业更好服务于我国的经济发展，中国政府在政策上的扶持也是不断推陈出新。在2000年，我国把融资租赁业列为“国家重点鼓励发展的行业”;在2007年，随着我国对民营资本的放开，以民间资本为背景的融资租赁公司大量涌现，在2008年，由于我国信贷规模的收缩，导致其他融资渠道的扩张，也推动了融资租赁业的发展;在2009年，外资融资租赁公司的成立审批权由商务部转移到省级事务主管部门，这一举措使得外资融资租赁企业的数量快速增长;在2015年，在国家扶持的“互联网+”战略的推动下，以“互联网金融+融资租赁”的创新商业模式极大推动了我国融资租赁业的发展步伐。

1.融资租赁概念及风险理论

1.1融资租赁的概述

1.1.1融资租赁的定义

融资租赁，亦称为金融租赁，是指出租人按照承租人对设备及设备供应商的要求，出资购买指定机器设备，而承租人在约定时间内分期向出租人缴付租金。租赁期间出租人拥有机器设备的所有权但承租人拥有使用权，而且承租人在租赁期间对租赁物负有保养及维修的义务。在租赁期结束后，承租人可以续租、留购或退租。

1.1.2融资租赁的类型

直接融资租赁：是指融资租赁公司通过自有资金或筹借资金，按照承租人对机器设备及指定生产商的要求，购得相应产品再租给承租人，而承租人按照合同约定定期支付租金的一种融资租赁模式，这是最常见的一种方式。

售后回租：是指承租人将机器设备销售给出租人，再由出租人出租给承租人的一种融资租赁模式。

分成租赁：是指出租人与承租人在订立合同时约定，根据机器设备的产量及收益确定定期支付的租金的一种融资租赁模式。

杠杠租赁：出租人向供货商支付的货款一部分来自于民间或银行等金融机构的贷款的一种模式，通过这种模式，出租人可以有效盘活自有资金。

转租赁：是指第一承租人从出租人租得租赁物后转租给第二承租人，但租赁物的所有权归出租人所有的一种融资租赁模式。

委托租赁：是指拥有资金或机器设备的委托人，通过融资租赁公司寻找需要机器设备的承租人，而委托人没有参与租赁业务的经营权，出租人不承担风险但可以收取融资租赁手续费的一种模式。

1.1.3融资租赁的功能

融资功能：融资租赁在根本上类似于一笔长期贷款，对于资金短缺但又急需昂贵生产设备的企业而言，可以通过定期支付租金便可使用机器设备。

促销功能：通过融资租赁，可以缓解设备购买者一次性购买机器设备的巨大压力，对于昂贵设备制造商而言，是一种非常强劲的促销方式。

投资功能：就风险与收益的角度而言，融资租赁企业会选择风险小收益大的租赁项目。

资产管理功能：由于租赁物的所有权归融资租赁公司所有，其有义务管理和监督租赁物的使用情况。

1.2风险类型

融资租赁风险：，市场风险、项目定位风险、财务风险、操作风险、租赁物风险、政策风险、承租人风险和技术风险，具体如下：

1.2.1市场风险：包括汇率风险、利率风险等，对于跨国融资租赁公司，来自国外租金的外汇在兑换本国货币时，有可能遭受汇率下浮的风险;对于以银行贷款为购买设备款的融资租赁公司，有可能遭受市場利率上浮的风险。

1.2.2项目定位风险：是指融资租赁公司在融资租赁项目的选择上，由于对项目自身信息没有充分了解或是对其所在行业没有全面的认识，高估了承租人租赁物所创造的价值，致使承租人无法按期及时偿还租金。

1.2.3财务风险：是指在各项财务活动过程中，由于各种难以预料或控制的因素影响，财务状况具有不稳定性，使得企业有蒙受损失的可能性，一般可以分为流动性风险、筹资风险、投资风险等 。

1.2.4操作风险：是指由于信息系统或内部控制缺陷导致人为意外损失的风险，引起原因一般是人为错误、电脑系统故障等。

1.2.5租赁物风险：是指租赁物存在毁损、灭失、剩余残值或二级市场流通率等的风险。

1.2.6政策风险：指政府出台的政策对融资租赁业是否大力支持或者政府对汇率市场或利率市场的不利干预。

1.2.7承租人风险：是指承租人的信用风险。

1.2.8技术风险：在科学技术急速发展的当今社会，技术的更新速度让拥有新技术的设备很容易替代旧的设备，致使旧设备所生产的产品在市场竞争力上下降，从而影响租金支付。

2.我国融资租赁公司的风险防范对策

2.1出租人的自身的风险防范对策

2.1.1开拓新的融资渠道

资产证券化：是指以基础资产未来所产生的现金流为偿付支持，通过结构化设计进行信用增级，在此基础上发行资产支持证券（Asset-backed Securities， ABS）的过程。它是以特定资产组合或特定现金流为支持，发行可交易证券的一种融资形式。实行融资租赁证券化，可以帮助融资租赁企业获得低成本的融资，使得融资租赁资产及产生的未来现金流转化为可以在金融市场流通的证券。对比西方国家的融资租赁行业成熟的资产证券化，我国融资租赁的发展仍有较为广阔的发展前景。

互联网金融：我国融资租赁企业的融资来源主要来自银行等传统金融机构，而且以长期贷款为主，这意味着一旦银行等传统金融机构收缩贷款投放量，融资租赁公司的资金现金流会出现断裂，所以开拓新的融资渠道刻不容缓。随着我国互联网金融的快速崛起，我国出现了第一家以P2B为模式为融资租赁企业提供资金贷款的互联网金融平台——普资华企。同时，这也是我国融资租赁企业通过互联网金融渠道进行融资的良好开端。

2.1.2引进各种专业化人才，注重培养员工的职业素养

我国融资租赁企业业务涉及行业广泛，这意味着融资租赁公司在引入人才上要更加注重通过提高有竞争性的薪资待遇来吸引各专业、多领域的人才。在招聘时不仅注重职业能力的考核，也要更加注重员工道德素养。同时，企业可以通过系统规范的奖惩制度和业绩考核机制激发员工工作积极性和对公司的归属感。

2.2对承租人的风险防范措施

2.2.1建立保证金制度

保证金制度是指在签订融资租赁合同前，根据承租人的资信和项目风险让承租人缴纳一定的保证金，按照行业规范，通常为融资租赁合同标的额的3%—6%。当承租人未按规定支付租金时，出租人可以取得保证金，若承租人按约定交付租金并且租赁期满时，出租人应当返还保证金。保证金制度的设立，可以在一定程度上规范承租人的行为，减小承租人可能发生的道德风险，即使承租人发生违约，融资租赁公司也可以减少损失。

2.2.2通过保险转移风险

融资租赁公司可以与保险公司合作，通过给融资租赁项目设立保险制度，可以有效减低承租人违约时所带来的损失。

2.2.3更加注重尽职调查

尽职调查是指在收购过程中收购者对目标公司的资产和负债情况、经营和财务情况、法律关系以及目标企业所面临的机会与潜在的风险进行的一系列调查。项目经理应当与承租人保持经常性联系，可以定期或不定期对承租企业进行电话回访或现场调查，以便随时把握承租企业的经营状况。当承租人出现不利于出租人的状况时，项目经理应及时反映给上级部门，配合上级部门做出相应风险防范对策。

2.2.4签订浮动利率合同以降低利率风险

由于融资租赁公司的资金来自银行的长期贷款，利率一般是浮动利率，可能因利率上涨导致融资租赁企业面临亏损的风险，其通过与承租人的浮动利率融资租赁合同可以有效防范利率上升所带来的风险。

3.外部环境的风险防范

3.1國家应建立完善租赁设备二手市场

在融资租赁过程中，一旦客户违约没有及时支付租金，出租人有权收回租赁设备。通常情况下，我国融资租赁中的租赁设备通常是按照承租人的要求量身打造的，涉及的资金较大、专业性较强、流动性较小，致使拥有租赁设备所有权的融资租赁公司无法短时间变卖。因此，国家应当主动出台相关政策扶持建立并完善租赁设备二手市场，增强融资租赁设备的流动性，减小融资租赁企业因租赁设备的回收而加大额外的管理难度。

3.2加强融资租赁行业的法律制度的建设

我国的融资租赁行业目前没有一部统一的法律实行，一般由政策、《合同法》、《企业会计准则》等不同位阶的规范性法律文件交叉执行，由于规范性法律文件之间缺乏连贯性，无法更好地助力我国融资租赁行业的健康稳定快速发展。因此，我国可以借鉴外国相关法律的制定与执行情况，结和我国国情，因地制宜，加快出台《融资租赁法》，统一融资租赁立法，为我国融资租赁行业的健康发展提供良好的法律环境。

参考文献：

[1]王筝.金融租赁公司风险管理体系构建初探[J].中央财经大学学报.2015，3;47-54.

[2]王斌.关于企业融资租赁风险管理探讨[J].中国集体经济，2017，20：24-25.