关于货币政策对金融市场的调控作用与影响探析

楼峻铭

摘要：金融市场发展需要政府部门的引导，货币政策推出实现对金融市场的调控。央行要将存款准备金率进行调整，才能将金融机构的信贷扩张能力提升，将货币供应量进行管控。了解货币政策应用情况，发现金融市场、货币市场都会受到影响，政策确立是服务于国家发展、产业结构调整的，需要结合实践开展系统性的分析与论述。

关键词：货币政策;金融市场;调控方式;积极影响

现阶段的金融市场发展背景下，按照政府部门的工作要求，应用宏观经济调控政策，是实现国家经济管控指导的有效措施。货币政策是干预和调节宏观经济的有效措施，要以市场经济为基础，保障各项工作的秩序性，找到提升现代社会发展力的有效途径，将市场影响因素进行集中调控，从整体上看导致金融发展问题的影响因素诸多，应用货币政策进行管控，能将科学性、有效性的管理目标确立，更好地适应金融市场发展形势，对此笔者将结合实践开展细致化分析，以期能给从业人员带来积极借鉴参考。

1.货币政策调整对金融市场的主要影响

1.1加剧经济运行矛盾问题

近年来我国的经济实力不断提升，但在经济运行期间的矛盾问题也逐步增多，一些社会产业的投资增幅明显加大，投资需求增多使得一些产品、资源的价格逐渐增多，此时通货膨胀问题逐步显现。而目前投资增长的态势保持，这种情形之下信贷增长要想获得经济稳定发展面临诸多隐患问题[1]。因此一些行业在投资的过程中，因过度扩张带来资源瓶颈问题，以及在未来甚至会出现产能过剩的情形，下游企业的运营成本增多压缩了经济利益，势必会影响产业发展。为控制信贷总量的增长幅度，制定货币政策，要求商业银行参与管理过程。

显然在这一工作背景之下，商业银行的基础准备金有限，往往会出现同质化问题。在流动性抽紧的情形之下，独资商业银行和股份制商业银行的发展都会受到影响。股份制商业银行更关注经济效益，资金链断裂的问题出现，必然会造成企业经济损失。国有银行资金流动性条件相对较为充足，有政策性金融债、国债的支持，能将流动性进行补充。而商业银行出现资金短缺现象往往是致命的，能实现贷款增长幅度控制的目的。

1.2债券市场发展受到影响

货币政策调整对债券市场的影响相对较为直接，为实现存款准备金的调整。一些商业银行会将流动性强的债券进行抛售，在这种情形之下，就会导致债券市场的各类交易活动受到影响。而一些流动性相对较差的商业银行，在债券业务方面，提前赎回持有的中央银行票据或出售债券，将现阶段的运营问题处理。了解我国的债券市场运行情况，会发现货币调整之后，价格大幅度降低且成交量萎缩的情形屡见不鲜。因此在准备金率上调的过程中，必要考虑银行头寸的问题，在债券市场资金供给方面，短时间之内债券价格波动较为普遍，而长期影响之下，债券利率风险问题也明显增多，市场运行冲到影响。

1.3股票市场发展受到影响

央行需要将存款准备金率进行调整，目的是将金融机构的信贷扩张能力进行控制，利用间接管理的形式，将货币供应量进行调整。采用小幅度上调存款准备金率的途径，能限制基础货币的扩张成熟，将市场的资金面紧张局面构建。央行在资金面方面的影响相对较大，现阶段大盘已经提前做出反应，进行货币政策调整基本是一蹴而就的，这对于大盘企目标实现有积极作用。将房地产市场管理秩序性提升，银行资金管理是房地产开发的主要资金来源，在政策影响之下，房地产企业将被迫调整经营策略和投资模式，所以一些房地产行业也会因为股市的影响，出现经濟效益问题。

2.货币政策影响下金融市场的发展形势

2.1市场走向不确定性

现如今我国的物价上涨问题较为普遍，资产价格上涨影响金融市场的发展。这类问题的影响窒息，想要实现经济结构的调整，依托政府的宏观管控难度较大。尤其是不同国家货币政策不同，且都是结合自身国情具备一定的代表性，因此市场不稳定或不均衡的现象普遍存在。导致金融市场发展不均衡的问题是来自多方面的，金融市场的运营发展趋势预测难度较大[2]。货币政策调控力度或影响力明显降低，金融市场上其他不稳定因素也明显增多。

在货币政策传导期间，传导机制效率会直接影响该国家的货币政策。按照金融制度和当地的金融机构工作要求，保障经济发展水平，实现经济结构优化调整，政策在其中有关键影响。而金融体制改革问题，以及公众预期多变，都可能会影响地方政府的头。按照我国的经济转型发展需要，出现货币传导不通畅受到各方面因素的影响。此时市场走向不确定，各个参与主体在经济活动中，有关投资和消费方面的问题，会因为社会产出和价格的影响需要进行调整。

2.2政策要实现内外均衡难度较大

政府以及相关部门应用货币政策，要构建专属于我国的市场经济结构，将社会经济发展方向进行调整，最终实现经济建设发展目标，货币政策应用价值由此展现。在改革开放的背景下，我国的货币政策目标的落实具备两面性。物价上涨但整体来看稳定性不足。还有就是国内供需锚段问题，需要将物价波动问题有效处理。

我国的市场经济发展，需要政策条件的管控，近年来股票、房地产行业的价位上涨，泡沫经济问题逐步明显。在实体经济运营期间，为保障虚拟经济的持续升温，会采用高增长、低膨胀的管理模式。所以股票市场的不稳定，就会导致金融市场发展出现更多的波动。一些外在因素影响资产价值，此时货币政策要实现全面调控，在过程中出现偏离较为普遍，即便资产价格膨胀和虚拟经济波动不在可控范围之内，货币政策也需要及时进行转变，市场发展瞬息万变，因此货币政策调控失效问题也很有可能会发生。

2.3金融市场发育牵制货币政策

金融机构构建服务体系，保障其自身的完整性、有效性，要结合金融机构的经营情况，以及现下的金融政策有序开展相关工作。多数商业银行贷款是在大城市、发达地区所开展的规模化产业。如果是欠发达地区，信誉抵押贷款的几率较大，而商业银行自身的经营规模有限，后续的服务保障工作会面临危机问题。银行金融机构要通过增加信贷投放的途径，为当地的经济、科技发展提供有利条件。在实践阶段应用货币政策可行性不足。而发达地区贷款的信誉度相对较高，当地有较为完善的金融服务体系，金融结构经营管理工作更加完善的工作模式，才能将各个阶段的运营管理目标。货币政策传导在主体市场影响下，与中央银行货币政策形成统一，政策有效实施经营管理效果才能得到保障。

2.4社会融资总量管理体系建设

在现代社会背景之下，信贷规模逐渐扩大化，我国的货币政策在这种情形之下监测重点以及调控目标也逐步清晰。现如今开放性的金融市场建立，非银行、证券交易所的金融机构飞速发展，利率市场化明显提升。商业银行对外加强金融业务的拓展创新，利用直接融资的途径，逐步替代传统贷款业务。这种情形之下要将实体经济融资总量有效反馈，将现有的监测口径与调控目标进行改进，才能将现实工作需求有效满足，而目前存在的問题也相对较为突出。

3.货币政策实现金融市场优化调整的措施

人民银行按照自身运营发展情况，可以定期进行多样化的会议指导工作。有关于金融运行状况分析、金融工作汇报等工作，都需要将协调管理机制有效应用。与当地的政府部门进行沟通交流，相应的经济管理部门、金融监管部门、金融机构之间协调配合，将地方政府与银行、企业之间的互通效果提升。保障在货币政策执行期间，有关部门能积极配合，基层结合现实基础提出相应的改进意见[3]。此时地方政府能按照自身的发展所需，及时将金融行业发展走向进行预测。现代科技手段对社会产业发展有关键作用，深入分析金融统计与监测数据信息，在货币政策实施效果方面存在问题。将金融、经济、社会发展紧密联系，能将货币政策的可行性不断提升。构建信息化监控管理体系，准确预测地方的金融经济发展情况，划分企业类型，做好企业景气监测相关工作，将央行对金融运行情况分析，监测职能转变之后，用户之后进行信贷申请，银行能够提供的服务与保障更为完善。

4.结束语

金融市场对社会经济发展有关键作用，货币政策退出对货币市场、资本市场有全面影响。从政府部门宏观调控工作实际来看，将存款准备金率进行调整，银行依旧有实力开展贷款相关业务。所以利用货币政策，将货币信贷速度进行控制，维持其适度增长的状态，而不是紧缩货币信贷，去除泡沫经济问题而不是影响金融机构的经济效益，限制金融行业的发展。这种情形之下，才能将各方面的发展积极性、主动性有效提升，货币政策的制定以及改进，始终是围绕当地的经济发展所开展的，从整体上看经济平稳有序地发展，金融行业的影响力也会不断增强。

参考文献：

[1]郭柯，王毅敏.金融市场发展与货币政策有效性探析[J].经济师，2005（10）：82+84.

[2]王光伟，潘轶民.黄金的金融属性及其对我国金融市场和货币政策的影响[J].苏州大学学报（哲学社会科学版），2005（3）：36-41.

[3]司蕊.货币政策对金融市场的调控效应分析[J].中国集体经济，2018，000（007）：106-107.