关于企业开展债务重组业务的理性分析

卢月

摘 要：债务重组作为经济手段之一，在企业经营活动过程中得到了普遍应用。但是，在会计实务中一些企业对于债务重組的必要性、实施方法和实施效果缺乏理性认识，从而导致债务重组效果不好，甚至以失败告终。本文以国内某上市企业为例，在阐述债务重组定义、方式和必要性的基础上，进一步以数据论述了债务重组的效果，并提出了开展债务重组业务的新构想。

关键词：债务重组;债权人;债务人

中图分类号：F272 文献标识码：A

DOI：10.12245/j.issn.2096-6776.2020.09.32

当前，国内外经济环境存在许多不确定因素，在此宏观经济背景下，许多企业在自身发展过程中，随着企业规模的扩大，也难免出现许多不良资产，对于债权人而言，无法收回资产，成为企业坏账;对于债务人而言，资产负债率居高不下，将陷入财务窘境，导致企业经营危机。若得不到改善，将会对地方经济带来严重冲击。近几年来，不良资产处理模式不断革新，其中债务重组、产融结合基金等创新模式日益完善。债务重组模式是处置不良资产最普遍的手段，与其他方式相比债务重组模式对于债务人、债权人均有积极作用，甚至可以实现多方互利的效果。

1 债务重组的定义和方式

1.1 债务重组的定义

新准则将债务重组的定义于2019年做了修订。此前，债务重组的定义是指在债务人发生财务困难的情况下，债权人按照其与债务人达成的协议或法院的裁定做出让步的事项。其中债务人发生财务困难，是指债务人资金周转困难或经营陷入财务困境，导致其无法或没有能力按原定条件偿还债务;而债权人做出让步，是指债权人同意发生财务困难的债务人现在或将来以低于重组债务账面价值的金额或价值偿还债务。新准则于2019年第9号文件，将债务重组重新定义为：在不改变交易对手方的情况下，经债务人和债权人，协定或法院裁定就清偿债务的金额、时间或方式等重新达成协议的交易。此定义拓宽了原债务人发生财务困难的条件，可见政策对于债务重组模式的支持。

1.2 债务重组的方式

（1）以资产清偿债务

以资产清偿债务，是指债务人转让其资产给债权人以清偿债务的债务重组方式。债务人用于清偿债务的资产主要有现金、存货、金融资产、固定资产、无形资产等。通常来说，对于进行债务重组债务方而言，其现金流已陷入困境，因此通常都会以让渡非现金资产使用权来进行债务清偿。

（2）将债务转为资本

将债务转为资本，是指债务人通过与债权人之间的协商和谈判，将债务转为资本，同时债权人将债权转为股权的债务重组方式 。其结果是，债务人因此而增加股本（或实收资本），债权人因此而增加长期股权投资等。

（3）修改其他债务条件

修改其他债务条件，是指修改不包括上述两种方式在内的其他债务条件进行债务重组的方式，如减少债务本金、降低利率、减少或免去债务利息、延长偿还期限等。对于没有停止运营风险的债务人，可采用此种方式。

（4）以上三种方式的组合

以上三种方式的组合，是指采用以上三种方式共同清偿债务的债务重组方式。例如，以转让资产清偿某项债务的一部分，另一部分债务通过修改其他债务条件进行债务重组。混合方式相比以上三种方式较为灵活多变，能够弥补单一方式的缺陷，提高债务重组的成功率，在实务操作中，一种方式往往不能达到债务重组的目的，通常是多种方式的组合进行。

2 债务重组的意义

债务重组最为显著的作用是对于企业财务状况的改善。从债权人角度来看，债权人可以收回坏账，在财务报表中可直接体现为账面营业利润、利润总额及净利润的增加，同时还可优化资产负债率及其他相应的财务指标。而从债务人角度分析，也能在利润表中体现出债务人的营业外收入、利润总额和净利润的增加，债务人可通过债务重组获得超额收益，扭转亏损局面。因此，债务重组的模式能够强化债权人和债务人双方的利润水平及获利能力，对于改善双方资本结构有所帮助，能够化解公司的坏账或债务负担，使双方都能摆脱困境，为公司的发展注入更大的动力。

同时，债务重组对于利益相关者、商业银行、资产管理等也能起到正向积极的作用。并且，通过使债权人、债务人摆脱财务困境，债务重组的成功实施也能给当地创造经济收益，为当地的经济发展创造稳定的市场环境。

3 企业开展债务重组业务的必要性

（1）通过债务重组可以改善企业合并现金流量表。债务重组可以盘活呆账资金，该资金可以体现为经营活动的现金净流入。债务重组同时也可实现资源的合理利用，使各企业之间的资源互换，优化各种资源的配置。

（2）改善企业合并利润表，增加营业利润、利润总额和净利润，摊厚每股收益。因为对于已经计提坏账的应收款项，经过债务重组后的会计处理是增加资产（现金或应收账款）或减少资产减值损失。

（3）通过债务重组可以改善企业合并资产负债表，降低资产负债率。因为对于已经计提坏账的应收款项，经过债务重组后的会计处理是增加资产（现金或应收账款）增加权益，由于作为负债的分子不变，所以资产负债率得到降低。

（4）通过债务重组可以活跃证券市场，促进证券市场创新。 上市企业债务重组一直是资本市场的热点和亮点，重组的方式多种多样，上市企业通过债务重组业务得到整合和扩张，极大地活跃了证券市场，为实现资本的合理流动和资源的有效配置开辟了多种途径。

4 债务重组业务案例分析

A上市公司为国内知名企业，现已形成供应链管理、房地产经营和金融服务三大核心业务，拥有供应链、房地产、金融以及战略发展四大事业部，是全球上市公司2000强、中国上市公司50强、亚洲品牌500强。本文将以A上市企业20*9年年报为例，从债权人的角度，对其进行深入分析。

4.1 A企业相关财务数据概况（以下数据摘自A企业20*9年年报）

截至20*9年底，该企业年报上体现存在大量应收账款，应收款项为51.73亿（其中应收账款33.84亿，其他应收款17.89亿），这个数字并未包括已計提坏账准备的应收款项5.16亿（其中应收账款计提了3.18亿，其他应收款计提了1.98亿）。同时，报表也体现巨大应付款项金额，应付账款总额30亿，其中应付账款21亿，其他应付款9亿。

4.2 A上市公司应收账款债务重组业务具体分析

以下将从财务会计角度，针对A企业应收账款进行具体账务分析。

（1）对3年以上账龄的应收款项进行债务重组。企业对3年以上账龄的应收款项是按100%计提坏账准备，20*9年A企业3年以上账龄的应收款项有1518万（其中应收账款891万，其他应收款627万）。对这部分应收款项进行债务重组成功后的会计处理是：

借：坏账准备            1518万

贷：应收账款             891万

其他应收款           627万

借：银行存款            987万

贷：资产减值损失         987万

此处假定债务重组按照65%进行。（987=1518×65%）通过这样处理该987万可以直接体现为现金流量表上经营活动现金流入量，也可以体现为利润表上的营业利润、利润总额和净利润的增加，还可以同时增加资产负债表上资产与所有者权益，从而降低资产负债率并且优化其他相应财务指标。

（2）对2～3年账龄的应收款项进行债务重组。企业对2～3年账龄的应收款项是按10%计提坏账准备，2016年企业2～3年账龄的应收款项有6646万（其中应收账款6152万，其他应收款494万），这部分应收款项计提的坏账准备是665万。由于这部分应收款项即将成为3年以上账龄的应收款项，而且计提坏账准备是走资产减值损失，债务重组损失是走营业外支出，也就是说前者做法是不可以扣除非经常性损益，后者做法则可以扣除非经常性损益。因此，也必须对这部分应收款项进行债务重组。对这部分应收款项进行债务重组的会计处理有以下两种做法。

（1）不计提坏账准备直接债务重组，会计处理如下：

借：银行存款             5981万

营业外支出            665万

贷：应收账款             6152万

其他应收款            494万

此处假定债务重组按照90%进行（5981=6646×90%），通过这样处理该665万重组损失体现为利润总额减少665万，而扣除非经常性损益净利润则可以增加499万（499=665-665×25%），当然通过这样处理同样可以直接体现为现金流量表上经营活动现金流入量增加5981万，并且优化其他相应财务指标。需要特别说明的是，这种做法没有减少营业利润，但是如果按照10%计提坏账准备则营业利润和利润总额同时减少665万，而且扣除非经常性损益净利润也不可以增加499万。

（2）计提坏账准备后进行债务重组，会计处理如下：

借：银行存款    （5981-X）万

营业外支出             X万

坏账准备             665万

贷：应收账款             6152万

其他应收款            494万

X为债务重组按照低于90%进行重组所造成的损失。需要特别说明的是，这里尽管造成了损失X万，但是却加速了资金周转，并避免了后续按照100%计提坏账准备的情况，因此从企业财务管理上讲也是优化资源配置最佳选择。

5 企业开展债务重组业务的新构想

（1）企业成立由副总裁牵头的债务重组领导小组，该小组主要由财务部人员组成，辅之以法务部人员。

（2）对比较了解、比较熟悉的债务人，可以由债务重组领导小组人员专程专人与之商谈，尽量促成债务重组成功。

（3）对不了解、不熟悉的债务人，可以采取将应收债权打包卖给债务人的开户银行，由债务人开户银行与之对接，企业从债务人开户银行收取现金。

（4）企业除了对应收账款开展债务重组以外，也可以积极开展对应付款项的债务重组。一方面因为企业应付款项金额较大，另一方面通过对应付款项的债务重组，企业也可以获得可观的重组利得。

6 结语

综上所述，债务重组业务对于企业发展是非常必要的，在理论和实践中都具有重要价值，它对于改善企业业绩有着举足轻重的效果。选择恰当的债务重组模式，并成功地实施债务重组，能够达到债权人、债务人的损失最小化、利益最大化的目的，能够有效改善双方的资本结构，使公司能够重获新生，并且也有助于维护企业相关利益者的利益，稳固地方经济局势，促进市场经济的可持续发展。

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