统一授信存货质押融资风险分担

2020-09-09马优然

福建质量管理 2020年16期

马优然

(北京物资学院北京 101149)

一、中小企业融资困境

近年来，中小企业已成为我国国民经济的重要支柱，至2019年，中小企业数目占企业总数的95%以上，对我国社会及经济影响重大，不仅引领了行业创新发展，也促进了就业和社会稳定。虽然中小企业在国民经济中占据了重要作用，但仍面临着融资难题。外部缺少国家体制政策帮扶，又受到银行贷款的各种限制；内部来看中小企业生产规模普遍较小，部管理不完善、财务制度不健全、信用资质较差、抗风险能力较弱。中小企业融资难问题如果不能得到解决，会阻碍中小企业发展，有的中小企业会面临倒闭的风险。为了解决中小企业融资难题，存货质押融资业务逐渐兴起。存货质押融资业务作为供应链金融的核心业务之一，具有多方参与、互利共赢的特点，融资企业以其拥有的存货作为质押，向金融机构出质，并将质押物转交给具有合法资格的物流企业进行保管，以获得贷款的业务活动。

二、统一授信存货质押融资模式

存货质押融资有效的消除了中小企业重要地位与其融资困难之间的矛盾。除此之外还拓宽了银行和物流企业的业务范畴，实现了多方共赢。目前主要的存货质押融资方式有三种：物流银行模式、委托监管模式和统一授信模式。由于我国还未开放对金融行业的管制，不允许商业银行混合经营，所以物流银行模式主要存在于西方国家之中。统一授信模式是指银行根据物流企业的规模和信用等级等给予其一定的贷款额度，后续的存货质押融资流程由物流企业独立完成。与委托监管模式相比，流程更加简化，形式也更加灵活，目前应用十分广泛。其业务流程如图所示：

图1 统一授信存货质押融资业务流程

然而在这一模式中，原本由商业银行承担的风险也转移到了物流企业，物流企业不仅承担商品在物流仓储的风险，还承担融资企业的信用风险和部分市场风险，长此以往，会抑制物流企业开展业务的积极性，甚至对其生存产生威胁。如何将集中在物流企业的风险进行分散，关系到统一授信模式下的长久发展。

三、风险分担研究

风险分担实质上从属于风险管理策略，它是在风险识别和风险评估的基础上进行的。风险分担方式具体是通过合同约定来实现的。参与双方的满意程度是一个重要的考量，参与程度越深，收益越大，风险分担比例就越高。合理的风险分担，风险分担程度是与所获得收益对等的，需要遵循风险与收益匹配原则。风险是不能灭失的，但是可以通过风险分担的方式转移和分散风险，使系统中单个参与主体所承担的信用风险得以降低，从而维持系统的稳定性。

(一)风险分担原则

1.风险收益对等原则。风险收益对等原则是指，承担风险的主体的回报应与其承担风险的程度所匹配。也就是说，当一个主体有义务承担风险带来的损失时，也享有相应获得风险变化带来的收益的权利。共担风险的同时要保证各方取得合理收益，这样才能使融资体系良性运转并稳定健康的持续发展。

2.公平性原则。风险分担最后往往会落实到合同，而合同对合同主体必须都是公平的，合同主体必须享受均衡的权利，履行均衡的义务，合理分担风险。

(二)风险分担方案

1.核心企业回购担保。若贷款期末仍有剩余质押物未被售出，为避免中小企业违约，可使核心企回购部分质押物或以折扣价回购全部剩余质押物。这种模式是基于供应链信用之上的，参与各方之间拥有一定的信用并努力维持他们之间的合作关系。通过这种方式，核心企业帮助承担了一定的风险，购的这部分质押物对于核心企业来说一般可作为原材料继续加工成新产品，这样就又节省了核心企业购买原材料的支出。倘若回购的质押物并无他用，那么核心企业可按照一定的回购率部分回购。

2.商业银行与物流企业共担风险。统一授信存货质押融资有效的拓展了商业银行的业务范围，提高了贷款额度和盈利。倘若物流企业一直承担较高风险，长此以往，会抑制其开展业务的积极性，因此从长远来看，银行可以和物流企业达成合作，风险共担，利益共享。关于其利益分配，可以采用Shapley值法根据各自对联盟的贡献进行公平的分配。

Shapley值法的基本思想是:假设有n个局中人组成的集合N，N={1,2,3…n},n个局中人组成的任一合作联盟形式均包含于N，S为其子集，联盟S特征函数为v(s)，表示联盟S通过局中人彼此协调得到的最大收益，成员i所得利益的分配值为φ(v)，用φi(v)表示局中人i在合作中获得的利益，代表一个利益分配方案。并可由以下公式求得:

其中s是联盟的成员个数，vS/i表示联盟S中去除i成员后可获得的最大收益，(vi-vs/i)表示成员i在每一个含有成员i的联盟s中的边际贡献。

Shapley分配机制考虑了联盟的收益如何在企业间进行公平的分配，并且银行在联盟中获得的利益比不联盟的要高，因此银行会选择和物流企业共同按照一定的比例进行分担。

四、风险分担相关建议

(一)政府干预

在商业银行与物流企业合作、风险共担的过程中中，政府的协调支持必不可少，如果政府能提供直接的贷款补贴和利率补贴，用于业务补贴和风险补偿，那么可以很大的提高商业银行分担风险的积极性，鼓励性的政府干预有利于加速联盟的达成，促进融资体系的健康持续发展，推动经济高速增长。此外政府应采取措施对中小企业的经营管理能力和财务制度、经营透明度等进行改善，解决中小企业融资难的内部根本问题。