不良高企、内控堪忧，上海、广州农商行A股闯关路波折不断

龙敏

因IPO过程中存在财务问题，广州农商行已被证监会出示警示函，而在此之前，广州农商行已两度披露招股说明书。同时，广州农商行还存在不良贷款率攀升及违法事实频繁等问题。

而作为农商行中资产规模排名前三的上海农商行，近两年来业绩表现出色。但其招股书也显示，该行存在贷款集中度偏高的问题，其贷款业务中有3成左右与房地产业、建筑业相关，另外在个贷业务中，房产按揭贷款的比重一直处于高位。

今年以来，银行上市难已成为一個老生常谈的话题。与2019年的“银行上市年”相比，2020年至今只有一家银行正式成功上市。这是否意味着，银行IPO遇上了寒冬？

高管受贿员工违法，频曝违法违规现象

随着广州农商行、上海农商行正式进入A股上市排队银行名单之例，两家银行的违法违规事件也频频被提及。

上有高管受贿，下有员工违法，广州农商行似乎一直深陷内控泥潭。

近日，中国裁判文书披露的一份刑事裁定书显示，曾任广州农商银行越秀支行大堂经理的陈某，利用其帮助银行客户购买理财产品的工作便利，非法获取客户的银行U盾及银行交易密码，从而对被害人的账户进行掌控，秘密将4名客户合计近500万元转至个人账户，并将钱用于加杠杆炒股、澳门赌博。二审被法院驳回上诉，维持原判，最终被判处有期徒刑十三年六个月。

而这并非广州农商行首次出现员工违法的案例。

根据裁判文书及公开资料显示，早前，广州农商银行奥园微小贷中心的四名员工违反国家规定发放1.9亿元贷款，造成广州农商行1.32亿损失难以收回。此外，还有广州农商银行钟村支行客户经理在2010年至2018年间，通过伪造虚假资料，提供虚假合同等方式，骗取了三家银行共9笔合计2057万元的贷款。

除去员工监守自盗外，广州农商行更是屡屡曝出高管因受贿被查的消息。其中包括广州农商行原党委书记、董事长王继康；原党委委员、行长助理吴海峰；原党委委员、副行长、首席风险官彭志军等。

无独有偶，上海农商行房地产业务曾因操作不规范遭受数次处罚。

2018年4月19日，因对某同业投资资金违规投向“四证”不全的房地产项目未尽合规性审查义务、以及对某同业投资资金违规投向资本金不足的房地产项目未尽合规性审查业务，上海农商行被上海银监局处以巨额罚款。

2019年5月14日，因违规发放某贷款被用作拍地保证金、土地出让金，上海农商行宝山支行被上海银监局罚没合计228.7968万元。

2019年8月6日，上海农商行上海四家分行因办理个人住房贷款过程中，未执行标准统一的业务流程，而被上海银保监局分别处以50万元罚款。

可以想见，想要敲响上市钟声，两家农商行离证监会的关口都还有一定距离。

不良贷款率快速上升，资产质量出现恶化

对单个银行而言，上市意味着一个里程碑的事件。作为两家资产规模接近的农商行，在经营数据方面，广州农商行、上海农商行成色如何？不妨来看看两家银行的对比。

当一家银行对单一客户或单一行业的贷款余额占贷款总额比例过高时，这家银行往往会面临贷款集中度高所带来的风险，上海农商行就存在这样的问题。

根据招股书中的信息显示，2019年，上海农商行实现营业收入212.71亿元，同比增长5.59%；实现归属于母公司股东的净利润88.46亿元，同比增长21.04%。不良率经过连续三年下降至0.90%，持续经营能力较好。

不过，上海农商行对房地产业企业的贷款和垫款余额及占比在2017年至2019年末期间均有上升，并在2019年末达到971.18亿元的规模，占比达28.93%。这一指标已经远超过行业平均值。据了解，2019年36家A股上市银行的房地产贷款、垫资占比平均值为6.98%。上海农商行超出了行业均值近22%，对此应该引起重视。

除对公贷款呈现房地产业集中度过高，上海农商行在个人贷款方面有相似的问题。据招股书显示，过去三年，上海农商行房产按揭贷款余额分别为837.59亿元、907.92亿元和985.09亿元，占个人贷款余额比例分别为85.02%、84.80%、75.11%。

对于这一风险，上海农商行也在招股书中谈到，如果行业出现显著衰退，可能使上述行业贷款质量出现恶化，不良贷款大幅增加，从而对该行的资产质量、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

与此同时，广州农商行快速上行的不良贷款率同样值得关注。该行2019年年报显示，截至2019年末，该行不良贷款率1.73%，同比快速上升0.46%；不良贷款拨备覆盖率为208.09%，同比下降68.55个百分点。

而且，广州农商行的现金流状况也不容乐观。数据显示，2017-2019年广州农商行经营业务产生的现金流量净额分别为-66.91亿元、-330.23亿元、-39.88亿元，可以看出最近三年广州农商行的现金流连续三年为负。

对于不良贷款率的快速上行，广州农商行在年报中表示，该行将持续加大不良贷款清收力度，开展专项清收行动，全力以赴化解不良贷款；同时加大信贷资产风险排查力度，严防新增不良贷款。

18家中小银行上市路漫漫，亟需提升两大能力

种种迹象表明，目前仍有18家银行IPO排队中，其中15家审核状态为“已预披露更新”， 1家为“已反馈”，2家为“已受理”。

受疫情影响，今年A股市场整体的发行审批节奏都有所放缓。除此之外，拟上市银行都是中小机构，需要对其资产质量等方面进行较为严格的审核。

银保监会新闻发言人日前表示，当前银行业资本和拨备整体比较充足，但分布不均衡。一些机构，特别是部分中小机构资本、拨备水平较低，资金不实，且补充资本能力有限，渠道不多。银保监会将进一步督促银行业金融机构加大拨备计提，充实资本实力，实现稳健经营。

那么，这些处于IPO漫长等待过程中的中小银行还能做些什么呢？在中信建投证券发布的《下半年银行业展望：重点关注中小银行深化改革》研究报告中，其银行业首席分析师杨荣指出，中小银行的两大劣势即是抗风险能力较弱与盈利能力较弱，因此中小银行应当采取相应措施去提升抗风险能力与盈利能力。

具体而言，杨荣认为中小银行可以通过放开资本补充渠道、夯实资本金、加快不良贷款的处置力度来提升抗风险能力；提高盈利能力方面，杨荣提出两项建议：一是拨备覆盖率监管要求阶段性下降20%；二是采取多种措施降低负债综合成本率，降低税费支出。