券商加速财富管理转型

张欣培　杨楚滢

2020年是券商财富管理转型全面加速的一年，国内券商正在竞相争夺这块蛋糕。

2010年，广发证券就率先成立了财富管理中心。2017年，華泰证券进行了组织架构调整。2018年，中信证券将“经纪业务发展与管理委员会”更名为“财富管理委员会”。2020年，国泰君安亦将零售业务和分支机构管理委员会更名为财富管理委员会。

头部券商在财富管理转型道路上正全力以赴，中小券商亦不甘示弱。国金证券、兴业证券等早已纷纷布局，且目前成效凸显。华金证券、联储证券等小型券商各种转型动作不断。

今年以来，券商业务架构调整频现，各券商陆续推出财富管理平台和体系，加强金融科技实力。

“我们正处于财富管理转型发展的最好时机，本轮券商的财富管理转型将有望进入一个蓬勃发展的新阶段。”兴业证券相关人士向《财经》记者表示。

在这场全面转型之下，大券商利用天然的客户和资源优势继续抢占先机，借助科技手段打造财富管理平台;中小券商也形成了富有特色的打法，存在着弯道超车的机会。

“最终决定财富管理转型能否成功的关键不是谁的客户多、谁的托管资产大，而是谁能够始终坚持‘以客户为中心，在公司内部实现财富管理业务的正向循环，这样的公司才是真正实现了财富管理转型的成功。因此，我们认为在这方面，大券商和小券商是站在同一起跑线上的。”上述兴业证券人士表示。

国民财富的积累、佣金下滑严重、资管新规等都在加速推动券商财富管理转型。发力财富管理转型成为业界共识，但要想成功并非易事，道阻且长，财富管理转型需要长期投入才能成功。

券商代销金融产品大增

经过几年的布局，券商的财富管理转型已初见成效，重要表现之一为代销金融产品规模的大增。根据中证协数据，2019年证券行业实现代理销售金融产品收入43.56亿元，较上年同期增长13.15%。

具体来看，中信证券以8.3亿元的代销金融产品收入一骑绝尘，遥遥领先。财富管理基因浓厚的中金公司则以3.42亿元位列第二，国信证券位列第三，代销金融产品收入2.12亿元。

根据《财经》记者了解，由于受到上半年市场行情影响，券商代销金融产品结构中，股票型、混合型产品占比逐渐增加。

例如，国金证券上半年金融产品销售量比去年同期增长了66%，其中权益类销量同比增长272%，固收类同比增长33%;广发证券今年股票型、混合型产品的销售占比相比于2018年、2019年末均有大幅增长;兴业证券上半年产品保有、权益类产品销量也创历史新高。

“上半年，权益类产品最受欢迎。权益类产品相较现金类和类固收等其他产品而言，风险较高，客户需要有较高的风险承受能力，但预期收益也更高一些，尤其是在市场行情较好时段。”国金证券人士向《财经》记者表示。

监管层也正鼓励券商的财富管理转型。日前，监管部门对券商分类评价规定作出了优化调整。7月10日，证监会修订的《关于修改〈证券公司分类监管规定〉的决定》发布，新设了财富管理指标，投资咨询业务收入突出或者代销金融产品收入突出的券商将新获加分。

新增的财富管理指标为，证券公司上一年度投资咨询业务收入位于行业前10名、前20名的，分别加1分、0.5分;或者代销金融产品业务收入位于行业前10名、前20名的，分别加1分、0.5分，前述两项按孰高分值加分。

依照新修订的分类评价指标进行测算，中信证券、中金公司、国信证券等10家券商可获得1分的加分;国泰君安、平安证券、国金证券等10家券商可获得0.5分的加分。

7月10日，证监会修订的《关于修改<证券公司分类监管规定>的决定》发布，投资咨询业务收入突出或者代销金融产品收入突出的券商将新获加分。图/IC

产品销售可以侧面反映各券商财富管理能力的禀赋，以及向财富管理转型的阶段性成就。但两者终究存在差异。财富管理的内涵更为丰富，形成业务闭环所需涉及的链路更长。

“即便是以金融产品销售作为财富管理业务的基本盘，也需要进行投资研究与投资顾问等能力的培育，从而向以客户为中心、以资产配置为核心的财富管理业务模式进阶。”广发证券人士向《财经》记者表示。

头部券商科技赋能驱动转型

代销金融产品大增的背后，是券商在财富管理转型方面的开花结果。实际上，一些头部券商早已开启了财富管理转型之路，它们的相同点是几乎都调整了业务架构、科技赋能、以客户为中心。

广发证券作为先行者于2010年在国内率先成立财富管理中心。在财富管理转型中，广发证券尤其重视研究的核心驱动力作用，打造多层次的财富管理研究能力和投资顾问服务能力。“接下来我们将继续以产品、人员、平台三大子战略为驱动，推进财富管理转型持续深化，在产品销售、产品保有、财富管理客户方面都维持高速增长的势头。”广发证券人士表示。

2017年，中信证券搭建金融产品超市，提升交易与配置服务能力。2019年，中信证券建立了行业首个拥有自主知识产权的财富管理业务系统平台。

华泰证券也早在2017年进行了组织架构调整。目前，华泰证券借助科技手段，形成总部驱动的平台化发展模式。海通证券在2017年也确定了向数字化、智能化转型的战略目标。

国泰君安今年亦更改了机构设置。在获得业内首批公募基金投资顾问业务试点资格后，4月29日，国泰君安将零售业务和分支机构管理委员会更名为财富管理委员会，下设零售客户部、私人客户部、金融产品部、数字金融部等四部门。