资产负债表视角下广州地方金融风险防范与管理研究

袁嫣 江璇 张少茹

摘 要：由于近年来国内外经济形势错综复杂、经济下行压力持续增大，地方金融风险层出不穷，严重影响了地方经济的发展，地方俨然成为金融风险防控攻坚战的主战场。本文旨在厘清地方金融的定义、梳理广州地方金融防控体系、分析广州地方金融风险现状，重点通过资产负债表分析方法对广州地方金融风险突出问题进行实证研究，并给出相应防范与管理建议。

关键词：地方金融;金融风险;金融监管;资产负债表

中国共产党十九大报告明确指出，坚决打好防范化解重大风险、精准脱贫、污染防治三大攻坚战。而打好防范化解重大风险攻坚战，最主要的是防控金融风险。由于近年来国内外经济形势错综复杂、经济下行压力持续增大，地方金融风险不断暴露，地方政府债务规模急剧膨胀，居民部门杠杆居高不下，非金融企业部门债务持续积累，加之互联网金融的无序发展，P2P平台连续“暴雷”，各种新兴金融機构或网络平台不断兴起，监管政策存在滞后性，严重影响了地方经济的发展。地方俨然成为金融风险防控攻坚战的主战场。广州地区近年来接连发生邦家融资租赁诈骗案、善林金融非法集资案和礼德财富P2P暴雷等影响广泛危害较大的金融风险案件。2018年上半年广东就有140多家平台暴雷，同年7月份暴雷就有33家。地方金融风险虽然带有地域性特征，但因为金融风险传染性极大，稍有不慎就可能引发全局性和系统性风险，强化广州地方金融风险的防范与管理也就迫在眉睫。通过厘清地方金融的定义、梳理广州地方金融防控体系、分析广州地方金融风险现状，重点通过编制资产负债表对广州地方金融风险突出问题进行实证分析，可以更好了解广州地方金融的家底，寻找化解和监管地方金融风险的方法，从而维护广州市地方金融的稳定发展。

一、地方金融相关概念的界定

1.“地方金融”概念尚存争议

地方金融尚未有统一明确的定义，有学者从金融机构所处地域的角度进行界定，认为地方金融是指在某行政区域范围内开设的、为当地居民或企业提供相关服务的金融机构和金融市场。有学者从金融机构的产权角度进行界定，认为地方金融机构是包括城市商业银行、农村合作社、城市信用社、农村信用社、信托公司等由地方政府建立的金融机构。也有学者从地方金融对于当地经济发展的意义的角度出发，认为地方金融是指地方政府有效运用各种金融资源促进地方经济发展的活动。

2.各地监管条例对“地方金融组织”的共识

地方金融监管条例的出台是地方金融高质量发展所需，健全相应的监管体系和监管制度，地方金融才能健康良性发展。至今已有5省市出台了地方金融监管条例，山东省最早，在2016年就颁布了，随后是河北省、四川省、天津市和浙江省。就今年5月正式出台的《浙江省地方金融条例》而言，该条例分为总则、地方金融组织监督管理、金融风险防范与处置、金融服务实体经济、法律责任和附则共六章。对比上述五省市的地方金融条例发现，各地对“地方金融组织”界定基本一致，普遍涵盖了小额贷款公司、融资担保公司、融资租赁公司、区域性股权市场、典当行、商业保理公司、地方资产管理公司和投资公司、农民专业合作社、社会众筹机构、地方各类交易所等机构（简称7+4企业）。随着各省市的地方金融监督管理条例陆续出台，相信对地方金融的概念将形成共识。

3.“地方金融风险”的推论

根据各省市对地方金融组织的界定，笔者认为地方金融是指在一定行政区域内受地方政府监管的小额贷款公司、融资担保公司等地方金融组织为企业或居民提供金融服务的各种经济活动。而地方金融风险则可以理解为是由于小额贷款公司、融资担保公司等地方金融组织在从事金融活动过程中，受不确定因素影响而遭受金融资产及其收益损失，并导致地方金融市场动荡等后果的可能性。

二、广州地方金融风险防控体系分析

随着繁杂的地方金融机构大量涌现，特别是近年来屡禁不止的P2P网络借贷、非法集资等机构暗藏极大风险隐患，地方金融风险防控日益成为政府工作重心。唯有妥善防控地方金融风险，才能尽可能降低整个国家金融系统的风险，因此国家对地方金融风险的防控极为重视。

目前我国金融监管体系实行的是“一委一行两会”。一委指的是2017年建立的国务院金融稳定发展委员会，该委的宗旨是增强金融监管协调、补齐监管短板。一行指的是人民银行，其职能是制订和实施货币政策，防范和化解金融风险，维护金融稳定。两会指的是中国银行保险监督管理委员会（简称银保监会）和证券监督管理委员会（简称证监会），主要对传统的银行、证券、保险金融行业以及基金、征信、信托等领域进行监管。

广东率先贯彻中央经济工作会议的精神，于2017年6月成立广东省地方金融风险监测防控中心。同年8月，广州政府成立广州金融风险监测防控中心，成为省内独有的金融风险监控专职机构，也是全国地方政府中第一家采用金融科技力量搭建金融安全预警防线和应急处置机制的专业化金融风险监控机构。防控中心运用人工智能、大数据、区块链、云计算等科技手段，打造出功能齐备、模式独特的“金鹰系统”这一地方金融风险监测平台。为配合政府做好互联网金融风险专项整治，防范和化解金融风险，广州已着手将P2P、交易场所等行业纳入金鹰监测平台进行非现场监管。

此外，广东省和广州在2018年和2019年分别组建了省级和市级的地方金融监督管理局。至此，广东省和广州的地方金融监管体系基本完善。广州“一委一行两会”及“一地局一中心”（一中心指的是广州市金融风险监测防控中心）的全面监管机制将有力提升广州地区金融风险的识别与监管能力，有效执行金融安全防线和风险应急处置。

三、广州地方金融风险防控现状

广州在防范和化解金融风险、加强金融服务实体经济功能等方面整体上取得良好效果。

1.广州金融业整体发展稳健

广州各项金融重点工作稳步推进，历史遗留的重大风险得到化解，金融业规模和效益增速趋稳，金融资源配置得到优化，金融业增加值主要指标持续好转。辖内银行业整体运行平稳，不良率等指标持续好转。金融市场稳健发展，金融机构存贷运行平稳，服务实体经济能力进一步提升。截至2019年12月末，全市银行机构不良贷款率为0.88%，比年初下降0.08个百分点;广州银行和广州农商行两所市属银行杠杆率分别为6.78和6.70;市属法人证券公司、期货公司净资本/净资产比率均大于80%;四家法人保险机构偿付能力充足率均大于100%;市属国资监管企业平均资产负债率59.5%，比年初下降2.1个百分点。

2.广州地方金融风险防控成效明显

（1）金融风险监测系统作用显著

广州建成的“金鹰”地方金融风险监测防控系统，成为全国的典范。据广州金融风险监测防控中心2019年12月数据显示，监测企业123331家，发现风险企业1567家，重点监测企业1331家，建议约谈企业186家，建议处置企业25家，建议移送线索企业25家，广州地方金融风险指数61.21%。

（2）小额贷款公司整体风险可控

作为地方金融最具代表性的小额贷款公司，其风险列入地方政府重点监测范围。广州接连发布《关于印发小额贷款公司网络小额贷款业务风险专项整治实施方案的通知》等多份文件，有序稳妥推进互联网小额贷款公司整治验收工作，化解重点领域风险隐患并进行分类处置。全市小额贷款公司当前的融资杠杆率符合监管要求，无重大风险隐患，总体情况良好。小额贷款公司监管评级试点工作也在顺利开展。

（3）新兴金融风险整治取得初步效果

广州加强了互联网金融风险专项整治，防范新兴金融市场风险，取得初步效果。根据《互联网金融风险专项整治工作实施方案》等文件精神，广州清理整顿互联网股权融资、互联网外汇交易平台、互联网资管，并成立市、区两级P2P风险应对工作小组。2019年11月，广州首批退出P2P网贷业务名单包括信诚聚富、爱捌金服、恒瑞财富、派派猪网贷等23家平台。通过成立专项整治小组，在防控中心的大数据、人工智能等技术手段的助力之下，广州市地方政府逐步推进行业风险出清、机构良性退出或平稳转型，互联网金融领域新发风险基本得到遏制。

四、广州地方金融风险的实证分析

接下来，我们将运用资产负债表分析法对广州地方金融风险进行实证。资产负债表分析法侧重的是以微观视角进行宏观分析。结合广州市地方金融实际情况，本文尝试通过将广州地方金融部门化，编制地方金融部门的资产负债表，以部门资产负债表为基础，研究部门资产负债表的存量和头寸变动情况，测算一定时期范围内的资产负债率、存贷款占比、产权比率等数值，由此分析资本结构错配和清偿力风险等问题，从动态的角度分析广州地方金融经济面临的各种不确定性，以便当地政府和金融监管机构更好地防范和管理金融风险。

1.广州地方金融部门资产负债表数据来源说明

（1）已出台地方金融监管条例的省市，把地方金融机构基本界定为小额贷款等7+4类企业，但由于前期这些企业多是新兴企业且类型庞杂，监管规范滞后，存在多头监管和无人监管的可能，这些企业的一般金融数据都难以准确有效获得，想要对这7+4企业部门的资产负债表展开分析更是极难实现。

（2）小额贷款公司作为地方金融有代表性的机构，以此角度分析也未尝不可，但查阅近几年《广州金融发展形势与展望》发现，只有2019年提及小贷公司年末资产336亿元，负债69亿元，资产负债率21%，其余年份数据缺失，也难以深入进行资产负债法分析。

（3）如前所述，从所处地域角度界定，地方金融也可以理解为一定行政地域内所有由地方政府管辖的金融机构。而银行业作为地方金融的主要构成部分，银行资产总额占金融总资产比重很大，选择以银行业金融机构来编制广州地方金融部门的资产负债表更有代表性。此外，财务公司、信托投资公司、汽车金融公司、金融租赁公司、消费金融公司这5类非银机构数据较为齐全。因此，考虑到数据的可获得性，我们重点选择广州的银行业机构和非银机构作为资产负债表的研究对象。

（4）广州银行业机构总资产从历年广州金融白皮书获得，但总负债无法获得，我们按照资本充足率8%要求及利润总额10倍近似推算得出。权益也是根据推算的总负债而得来。因此银行业资产负债表分析未能精确，特此说明。此外，2015年欠缺整个非银机构资产和负债的数据，2016年欠缺其中的金融租赁公司和消费金融公司的资产和负债数据。

（5）广州金融机构本外币存贷款余额指的是广州地区金融机构加总的各项存款和各项贷款，包括境内和境外存贷款。境内存贷款又包括住户、非金融企业、广义政府、非银机构的存贷款。

（6）只对2015年-2019年的广州地方金融部门资产负债表数据进行分析，虽然年份不多，但通过最近五年的最新数据变化趋势研判，也能为短期内广州地方金融风险防范与管理决策提供参考。

2.广州地方金融部门资产负债简表的编制

3.广州地方金融部门资产负债表的分析

由于数据所限，我们仅对银行业机构和非银机构的总资产总负债、资产负债率、金融机构本外币贷存比、产权比率等指标进行分析，希望能起到拋砖引玉的作用。

（1）广州银行业机构和非银机构资产负债分析

近5年来，广州银行业机构资产规模除在2016年略有下降外，其余年份都保持了平稳增长，2015年总资产为62500亿元，2019年总资产达到72707.33亿元，增长了1.16倍。总负债由58151.7亿元增长到66798.43亿元，增长了1.15倍。广州银行业机构2015年-2019年测算的资产负债率分别为93.04%、90.32%、89.21%、89.60%、91.87%，变化相对平稳。

广州非银机构总资产平稳增长较快，2016年总资产为1518.98亿元，2019年达到2707.33亿元，增长了1.78倍，特别是2017年相比2016年增长近50%。2016年的总负债为1489.17亿元，2019年达到2244.36亿元，增长了1.51倍。广州非银机构2016年-2019年资产负债率分别为98.04%、85.31%、84.41%、82.90%，连续四年下降。

广州金融部门发展状况良好，与经济运行状况基本相符。资产负债率又称为财务杠杆，体现长期偿债能力，过高或过低均不妥，因此需要寻求更为合适的比例，进一步加强广州市金融部门抵御金融风险能力。

（2）广州金融机构本外币贷存比分析

2015年-2019年的广州本外币贷存比分别为63.71%、62.42%、66.45%、74.38%和79.66%，2016年略有下降后逐步稳定上升。该比率越高，说明负债对应的贷款资产越多，银行的流动性就越低。为保持银行的流动性，2015年之后，我国取消了实行20多年之久的贷存比不得超过75%的规定，将贷存比由法定监管指标改为流动性监测指标。

（3）产权比率分析

产权比率是衡量清偿力风险的指标。根据产权比率=负债总额÷所有者权益×100%的公式计算，广州银行业金融机构2015年-2019年的产权比率分别是13.57%、9.33%、8.27%、8.62%和11.30%，呈现出先降后升趋势，清偿力风险降低后在2019年有些反弹。广州非银金融机构2016年产权比率高达49.96%，在2017年迅速下降至5.81%，并于随后两年分别降至5.41%和4.85%。非银机构产权比率呈现出持续下降的趋势，说明清偿力风险不断降低。

五、广州地方金融风险防范与管理的建议

1.搭建资产负债表监管架构，提升地方金融风险防控能力

监管机构要树立资产负债管理意识，建立资产负债管理监测体系，应用资产负债分析方法，确立资产负债类监测指标，及时对指标进行分析及研判。监管机构之间努力实现数据共享，协同办公，共同加强资产负债结构管理，提升风险整体防范和管理能力。

2.创新地方金融工具和业务，优化金融部门资产负债结构

创新金融工具和业务是有效降低资本结构风险的主要途径。积极进行资产和负债业务的创新，提高资产的多样性，发展主动负债，拓展品种开发能力，优化金融部门资产负债结构，降低相关风险。鼓励创新的同时，监管机构把握好监管力度，避免出现中行原油宝之类的金融问题。

3.提高金融机构经营能力，降低地方金融清偿力风险

清偿力风险是地方金融主要防范的风险之一，当金融机构由于经营不良造成资不抵债，债务远远超出债权的时候，容易加大该机构清偿力风险，引发存款人恐慌，出现挤提，风险进一步加剧蔓延至其他金融机构，连累整个区域的金融机构遭受影响，引起金融危机则后果不堪设想。因此，不能轻视金融机构经营能力问题，监管部门要加强对高风险金融机构的监管，对经营不良机构列为重点监测对象，时刻严防清偿力风险爆发。

4.健全金融监管机制，全面防范和管理地方金融风险

地方金融风险种类繁多，包括信用风险、市场风险、流动性风险、操作风险等，资产负债表无法满足对所有风险的分析，应结合定性分析综合评估各种风险等级和程度。应赋予地方金融监管机构更多的执法权和行政处罚权，完善地方金融治理架构，形成多方联动的监管协调机制，探索研究运用地方立法权，加快完善相关法律法规，尽快出台广东省地方金融监管条例，强化金融监管科技的应用，促进广州地方金融信用体系建设，全面防范与管理广州地方金融风险。

六、结论

在广州“一委一行两会”及“一地局一中心”的监管体系下，广州地方金融风险防控取得了明显的成效。但是由于金融机构繁杂，金融风险极具隐蔽性和传染性，稍有不慎容易造成系统性风险，特别是P2P网贷、虚拟货币交易、股权众筹、网络非法集资等地方新兴互联网金融风险问题突出，因此要时刻绷紧风险防范的这根弦。资产负债表分析法不失为一种创新方法，以微观视角审视宏观问题，通过构建广州地方金融部门的资产负债表，对广州地方金融风险进行实证分析，并由此给出创新金融工具和业务、优化资产负债结构、提高金融机构经营能力、降低地方金融风险清偿力、健全地方金融监管机制、完善相关法律法规等地方金融风险防范与管理的政策建议，以此维护广州地方金融的稳定发展。

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