基于煤炭价格影响因素及交易策略分析

吉圈圈

摘 要：对我国而言，煤炭在国民经济发展中发挥出良好的作用。得益于改革开放政策影响，此使市场经济发生了很大的变化，在此期间，煤炭价格开始朝着单一市场价进行变化。因此，加强对煤炭价格的影响因素和交易策略研究十分关键。本文分析了煤炭价格的影响因素，说明了煤炭交易策略，从而有效保证煤炭价格的合理性。

关键词：煤炭价格;影响因素;交易策略

受到经济迅速增长的影响，带给煤炭价格很大的影响，并且在此过程当中，表现出全新的变动特征。从未来的社会发展势态来看，将以低碳环保、风能、光伏发电为主。而煤炭的价格高低与其存在着密切的关联。为此，系统思考和分析煤炭价格影响因素及交易策略显得尤为必要，拥有一定的研究意义与实践价值。

一、煤炭价格的影响因素

（一）煤炭经济成本影响因素

以经济学的视角而言，在煤炭生产的成本上面需要添加合适的单位利润，形成煤炭价格。煤炭市场经过改革以后，需求量变得更大，使价格也随之提高，推动了煤炭行业的迅速发展。一般来说，煤炭成本涵蓋了生产、工作人员、环境以及安全等不同方面的成本。因此，近些年来，煤炭行业的生产成本不断提高。不但人工成本、原材料成本等提高，而且煤矿环境的保护、节能低碳及相应的安全生产标准均得以提升。早在2011年的11月份，焦煤税额的标准从8元/吨改变成8 -20元/吨。到了2012年的1月份时，我国能源局开始针对煤炭资源税实施从价计征，使企业税负成本增添进来。有关财政部、安全监管局则调整了煤炭企业的安全生产费用提取标准，对比从前的提取标准，各类矿井煤炭产生了68% -277%等幅度的提升。

（二）煤炭库存影响因素

对煤炭市场来说，煤炭库存可谓十分重要，不仅可以凸显出煤炭行业相应的景气度，而且减轻了煤炭市场中供给和需求之间的矛盾。通常来说，煤炭库包含下述两个构成部分：港口库存、终端用户库存。前者属于商业库存，能够避免煤炭价格出现极大的变动。后者有助于用煤企业有效预防一些突发事件造成的不良影响，进而构建了相应的内部库存，能够确保企业生产的正常运行。国内火力发电企业通常可以存储大约半个月的用煤库存。对于我国来说，港口库存需要着重分析煤炭周库存数据产生的变动;而终端用户库存则更加重视直供电厂煤炭周库存的相关数据信息、大型点钢厂煤炭的月库存数据信息等。一般来说，煤炭库存需要维系在较为稳定的范围当中。在煤炭的库存不断提高以后，表明现阶段，煤炭市场呈现出供大于求的状态，市场则需要处理去库存难题，此时煤炭的价格易于出现下跌的情况。

二、煤炭交易策略

（一）确保煤炭期货投资交易策略的合理性

一般来说，可以运用动力煤和焦煤的淡旺季实现套利交易的效果。从动力煤、焦煤价格从前的变化情况来看，两类品种在价格方面一致。因此，在中长期，动力煤与焦煤价格拥有同涨、同跌的特征。在短期阶段，易于产生涨跌幅度不同的情况。通常而言，在冬季时，属于动力煤旺季，焦煤的淡季。为此，在此过程当中，动力煤价格存在提高的趋势，焦煤的价格则表现出提高缓慢的情况。依据有关期货交易规定，可以获知，动力煤更强。所以，可以采用做多动力煤期货，做空焦煤期货的交易策略。实际上，二者均表现出提升的现象。其中，相较于焦煤提高的幅度，动力煤提高幅度更大。假如二者均表现出下跌的状态，相较于焦煤下跌的幅度，动力煤更小。在每一年的3-5月的时候，为动力煤的淡季，焦煤的旺季。此阶段，动力煤的价格提升较为缓慢，焦煤的价格提升的动力更足。依据有关期货交易规定，可以获知，焦煤更强。因此，可以采用做空动力煤期货，做多焦煤期货的交易策略。

（二）制定科学的煤炭股票投资交易策略

影响煤炭价格产生变化的重要因素包括了煤炭行业盈利、市场流动性等因素，当处于流动性较为泛滥、煤价提高的预期阶段属于投资煤炭股票最为适合的时期。而煤炭的价格属于煤炭行业盈利受到影响的主要变量之一。实际上，只有科学把控市场的流动性，才能降低煤炭股票投资的风险。通常情况之下，造成市场流动性出现泛滥的现象包含下述几个方面：其一为经济过热的情况，当盈利不断增加之后，致使出现流动性泛滥的情况。其二为有关政府部门主动投放的流动性。

在国家逐步收紧市场的流动性过程当中，不论紧缩措施可否对经济周期形成一定的改变，这个时候都不适合买入煤炭股。处于紧缩预期阶段，尤其在初期的时候，很多投资人担心受到经济紧缩政策的影响，干扰到煤炭的价格，由于煤炭股票指数是领先煤炭现货价格改变的，因此，投资人一般采用回避煤炭周期性股票的方法。在市场流动性衡量过程中，M2属于其中的一个重要指标，经过仔细数据分析后可知，在M2增速提高的情况下，煤炭板块能够跑赢大盘指数的发生概率大于75%，此时，投资煤炭股票会获得超额的经济收益。

三、结论

从此次论文的阐述与分析当中，可以获知，系统分析与思考煤炭价格影响因素及交易策略显得尤为必要，具有一定的研究意义和实施价值。本文分析了煤炭价格的影响因素，说明了煤炭交易策略：确保煤炭期货投资交易策略的合理性、制定科学的煤炭股票投资交易策略。希望此次研究与分析的内容和结果，能够得到有关研究工作人员的关注与重视，并且从中获取到相应的借鉴和帮助，进而加快我国煤炭行业的可持续发展与进步。

参考文献：

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[2]孟铁，霍喜福.国际煤炭市场价格变动影响因素分析[J].价格理论与实践，2019，120（175）：155-156.