去银行买爆款基金要注意什么

陈悦

文前提要：今年，基金销售火爆，7月，在牛市的带动下，银行代销的基金也十分疯狂，投资者蜂拥而上抢购热门的基金产品，这么做是否理性呢？在银行买爆款基金，投资者应该注意哪些问题？

近期，记者从银行理财经理处了解到，在银行网点基金销售十分火爆，一些基金产品在开启认购后仅半天、一天之内就达到规模上限，宣布售罄。

举例而言，7月8日，鹏华基金公告称，鹏华匠心精选混合基金的募集期限由7月8日至7月21日改为7月8日一天。相关报道指出，8日中午12点刚过，通过某银行渠道，鹏华匠心精选混合基金的累计销售规模已突破500亿元，超过了募集上限300亿元。

而最近几天，以上“日光”“半日光”基金的情况并非个案。

与此同时，也有投资者在《理财周刊》微信公众号留言反映，近期频繁收到银行理财经理推荐新发基金，不知道是否值得购买。

可以想见，在牛市的带动下，一些原本青睐银行理财、保险理财的投资者，会考虑去购买权益类基金产品，爆款新基金也是选择之一。是否要转换产品，需要投资者自己作出决定，不过，对此，有几个问题一定要提前了解。

爆款基金是代销产品

在银行理财柜台销售的基金产品，均为银行代销的产品，并不是由银行自身进行管理的。

一般来说，去银行网点购买理财产品的投资者，大多是通过银行理财经理了解到近期的热门理财产品。而一位理财经理经手的产品除了银行自身管理的银行理财产品、大额存单等，还包括银行代销的基金、保险、信托等。

如果投资者在银行理财产品或存款到期后，转而选择了基金产品，就尤为需要注意了，这些均为银行代销的产品，未来如果业绩产生亏损，与银行无关，与推荐该产品的理财经理也无关。

此外，如今出于合规性的需要，理财经理在销售基金之前，有告知投资者相关产品特征的义务，如权益类的基金产品有较高的风险，不保障本金和收益，并且相比稳健型的理财产品有远远大于前者的亏损可能，等等。

这里，还有一个问题是，既然各类爆款基金并不是银行自身发行和管理的产品，为什么银行还会向客户推荐此类产品呢？

银行之所以会帮助基金公司销售产品，是因为可以取得一定的“中间业务收入”。与此同时，理财经理也可以通过销售业绩完成指标，获得一定的销售佣金。

也就是说，从银行和理财经理角度来看，虽然有足够的推销产品的动力，但却并不对产品的最终业绩负责，而只是中间的销售方。因此投资者在选购产品的时候需要冷静，不要过多关注产品的营销文案，而是要多留意产品本身的投資标的和风格。

基金认购费率通常更高

爆款基金是否值得投资者蜂拥抢购呢？其实，这些基金未来业绩的好坏，并不能马上作出判断，通常大型基金公司、明星基金经理的产品会让投资者感到更放心，但这也并非是基金未来一定赚钱的保障。

不过，需要投资者注意的是，爆款基金的认购成本通常更高。

如以本文开头提到的鹏华匠心精选混合基金为例，该基金购买金额小于100万元的认购费率为1.2%，申购费率为1.5%;购买金额100万～500万元的认购费率为0.8%，申购费率为1%。此外，赎回也有一定的成本。该基金如持有小于7天，赎回费率为1.5%;持有7天（含）～30天为0.75%;持有30天（含）～180天为0.5%;持有180天（含）以上为0%。

一般而言，目前在银行渠道热销的权益类爆款基金与上述产品差异不大。我们可以试算一下，假设王阿姨认购该基金100万元，则认购费将近1.2万元，严格计算下，四舍五入后其净认购金额为98.81万元，认购费用为1.19万元，可以说也是一笔不小的费用。

爆款基金之所以费率较高，主要是因为没有费率的折扣。在银行渠道购买基金，本身费率上有折扣的产品就不多，而爆款基金销售火爆，因此一般而言都不会有任何费率优惠。

而如果选择申购一些并不十分火爆的老基金，则通常可以获得一定的费率折扣，具体幅度根据产品和平台的不同，有1折、4折、7折、8折等。投资者也可以在基金公司直销、券商、第三方平台等不同渠道进行比较，选择费率优惠幅度较大的平台申购。如上述例子中可以获得基金费率1折优惠，再进行简单试算后可知，认购费仅需1190元即可。

频繁止盈换基是“坑”

在银行买爆款基金，还有一个问题值得投资者重视。如果碰到理财经理劝客户赎旧买新的情况，一定要非常谨慎。

据《中国证券报》记者报道，有基金公司的销售人员反映，今年以来，银行等渠道劝客户赎旧买新的动作明显较以往频繁，而且不少客户经理遵循“5%止盈线”的原则，即产品盈利达到5%后，就劝导客户赎回，将资金引导到潜在爆款的新基金发行当中。此后，“5%止盈线”的说法被相关银行负责人否认，但该银行人士坦言，客户经理引导投资者配置基金的活跃度在增加。

赚了钱就落袋为安，是很多投资者很容易产生的想法。不过，在“牛市”中，达到“止盈线”就更换基金的理由似乎并不充分。如果投资者遇到上述频繁怂恿客户止盈换基金的银行理财经理，一定要三思而后行。

对银行和理财经理而言，更换基金相当于完成了一笔新的业绩，而对客户自身而言，则意味着需要再支付一笔认购费或申购费，而如原有基金持有时间较短，则可能还需要支付赎回费用，相当于增加了投资的成本。

此外，比较而言，新发行的基金相对于老基金，没有太多的历史业绩作参照，而且还需要经历一定的建仓期，这个过程最多需要3个月，这也导致了投资者不能马上参与到当下的行情中去，承担了更大的行情变化风险。

因此，在没有充分了解基金的投资策略，以及对股票市场未来走势形成预判之前，投资者不应该盲目更换新基金。