港股的“打新”盛宴

东财港美股

2018年，港交所修改上市规则，允许尚未盈利的生物科技公司来港上市;允许在海外上市的新兴经济公司赴港二次上市;允许同股不同权的新经济体赴港上市。

规则修改至今，小米集团、美团点评成功以同股不同权方式实现港股上市;康希诺生物、信达生物、启明医疗等17只生物科技公司成功在香港地区上市;2020年5月上市的沛嘉医疗，上市首日中签一手的打新收益达10440港元，将生物科技公司打新推向高潮。

2019年11月26日，阿里巴巴作为中概股回归香港的第一只股票成功在香港挂牌;今年6月，网易、京东先后实现在香港市场的二次上市，再次凸显港股打新的投资机会。那么在过去的2019年，香港新股市场的表现究竟如何？我们不妨让数据说话——

2019年港股IPO

一手中签累计收益达67187港元

2019年港股共162只新股首发上市，首发募资总额3129.83亿港元。2019年11月26日，阿里巴巴成功回归港交所上市，成为首只在香港二次上市的中概股，上市募资1012亿港元，助推港交所再度荣登2019年全球“集资王”。

统计2019年首发上市的162只新股，假设打新初始本金50000港元，暂不计算打新申购费用及融资利息和中签费用，测算2019年打新累计收益率。

根据测算，假设所有新股均中签一手，2019年全年，港股打新累计一手中签收益为67187港元，年度打新累计收益率达到134.66%。即2019年初以本金50000港元参与一手打新，在不考虑相关费用的前提下，2019年末资金可达117187港元。

从新股上市首日表现来看，162只新股中，首日收盘实现上涨的新股有88只，首日上涨概率54.32%。162只新股平均一手中签率59.46%，平均入场门槛4339.92港元，上市首日平均收盘涨幅达到8.54%。

从上市新股行业看，非日常生活消费品行业的新股个数最多（44只），其次为工业（34只）、医疗保健（18只）、房地产（16只）、金融（11只）。

2019港股打新收益之最——

翰森制药（6088港元）

2019年，翰森制药一手打新收益达6088港元，是去年一手打新收益最高的港股。日照港裕廊、康希诺生物-B、保利物业、启明医疗-B、康宁杰瑞医药-B、鲁大师、德视佳一手打新收益均超过1000港元。高收益个股中，医疗保健行业新股占比最多，其次为物管行业新股，软件行业新股也都表现较好，这也从侧面验证了港股市场打新资金的一定偏好——医疗保健行业、物管行业以及软件行业新股相对更受青睐。

2019港股打新首日涨幅之最——

鲁大师（218.52%）

2019年港股新股中，首日收盤涨幅超过50%的有10家，鲁大师首日收盘涨幅（收盘价/发行价-1）218.5%，位居第一。日照港裕廊（166.67%）、坤集团（132.00%）、傲迪玛汽车（93.75%）、赤子城科技（93.45%）分列2至5位。

2019港股打新超额认购倍数之最——

赤子城科技（1441.83倍）

超额认购倍数往往代表了市场资金对新股认购的投资热情度，是我们在新股申购过程中关注的重要指标。2019年获得最高超额认购倍数的是12月31日上市的赤子城科技，超额认购倍数达1441.83倍;与此同时，它上市首日的最高涨幅达到了130.4%。亚盛医药（751.99倍）、中手游（543.83倍）、豆盟科技（441.7倍）、银城生活服务（382.88倍）分别占据了第2到第5位。

2019港股打新融资之最——

阿里巴巴- SW（1012亿港元）

2019年港股IPO募资总额最高的个股为阿里巴巴- SW，首发募资净额1012亿港元，仅阿里巴巴一家的融资额已经占据港交所全年IPO募资额的32%。百威亚太（450.75亿港元）、申万宏源 （90.90亿港元）、翰森制药（90.40亿港元）、滔搏（90.08亿港元）紧随其后，分列2至5位。

今年下半年众多知名企业即将于香港上市

2020年6月底，香港打新市场热情再燃，同期最多有17只新股同时招股。包括“电子烟第一股”思摩尔、“国内百强物业”正荣服务、第二大股东为腾讯娱乐的祖龙娱乐，以及获富达基金、奥博资本、高瓴资本共同作为基石投资者认购的生物科技公司欧康维视，这些热门公司都在7月登陆港交所上市。

香港新股上市的第一个步骤就是向港交所递表，梳理目前已向港交所递表的公司，其中不乏国内知名的消费、科技以及生物医药公司。高瓴资本作为唯一外部投资人的“国内洗衣液第一股”蓝月亮6月底正式向港交所递表，开启港股上市之路，预计下半年将正式招股;农夫山泉、泡泡玛特、泰格医药、先声药业等也均已正式向港交所递表。

在香港新股市场最受欢迎的物管行业（截至2020年7月3日，2019年至今物管行业首日新股上涨概率达91.7%，12只上市新股首日上涨11只），由“国内物管十强”金科服务领衔，共有包括世茂服务、卓越服务等公司在内8只物管新股已正式向港交所递表，预计下半年正式上市。

生物科技行业已递表公司中（截至2020年7月3日，2018年至今生物科技行业新股首日上涨概率76.5%，17只新股中，首日有13只实现正收益，累计一手中签收益达到36209港元），高瓴资本、康恩贝持股的嘉和生物，以及礼来亚洲基金、奥博资本持股的荣昌生物制药都将在下半年正式登陆港交所，预计届时又将掀起港股打新一轮的热潮。

除此之外，中概股回归香港二次上市的脚步同样不会停歇，拼多多、百度、哔哩哔哩、百胜中国、再鼎医药、携程等众多中概股都将在不远的将来回归香港市场二次上市。

这些新鲜血液将极大地改善香港市场的投资环境，未来随着更多的中概股回归，将有愈来愈多的新经济体赴港上市，也势必会有更多科技公司赴港IPO。可以想见，在未来的一段时间里，香港打新市场必然会继续受到资金的青睐。