中国人口老龄化与养老账户余额

李尤健

摘要：人口老龄化是我国人口结构的基本趋势，在此背景下，养老账户缺口问题日益显著。为了探究人口老龄化与养老账户余额的关系，本文首先对其理论分析，再基于2007-2016年省级面板数据，对人口老龄化与养老账户余额的关系进行实证分析。并在此基础上引入地区虚拟变量，探究地区因素对养老账户余额的影响。在证实了本文所做猜想后将针对结果提出几条相关建议。

关键词：人口老龄化;养老账户余额

从理论研究来看，人口老龄化是导致养老账户缺口逐步扩大的关键。但在实证研究中，大多使用養老保险收支平衡模型或养老保险精算模型，来分析养老金余额的影响因素，少有计量模型的应用，难以衡量人口老龄化对养老账户余额的影响程度。本文的不同之处在于，使用2007-2017年省级面板数据建立多元线性回归模型，以具体衡量人口老龄化对养老账户余额的影响程度。

一、理论分析

（一）人口老龄化背景

人口老龄化是指由于社会的出生率降低以及人口平均寿命的提高造成的人居年龄逐渐增大的一个动态过程。当一个国家60岁及以上人口超过10%亦或是65岁及以上的人口超过7%时，我们便称该国家进入老龄化社会。而中国于1999年进入了老龄化社会，我国人口状态呈现出了基数大，增长快以及未富先老的严峻情况。

（二）养老账户余额现状

目前，我国养老账户余额表面上一直处于上升趋势，据国家统计局数据显示，养老账户余额从2005年的4041亿元增长到2017年的41575亿元，增长了近七倍。但是深入分析便会发现，养老账户余额存在较为严重的问题。

（三）人口老龄化对养老账户余额的影响

养老金缺口是指养老金的供给不能满足其需求，因此可以从养老金的供给与需求角度，来分析人口老龄化对养老账户余额的影响。

1.需求端分析

老龄人口增多导致需求扩张：

人口老龄化不仅是老年人口数量占总人口比例不断提升的过程，同时也是养老保险金领取人数与上缴保费人数的比例不断提高的过程，导致了养老金支出额的上升，从而对养老保险金产生冲击。

2.供给端分析

（1）劳动力减少抑制覆盖面扩大

人口老龄化使劳动人口减少，抑制了养老保险基金收入的增长。人口老龄化带来的劳动力减少对征缴面扩大产生的负面影响，是导致养老金供给不足的关键。

（2）个人缴费能力有限

我国经济发展尚处于起步阶段，人均收入较低，大大限制了参保人员的缴费能力，与西方发达国家存在很大差距。而2019年中国人均GDP 10274美元，距离美国、日本、英国等发达国家4万美元以上的水平仍有很大距离。

二、实证分析

根据前文的理论分析，得出人口老龄化对养老账户余额有负向影响的结论，下面将通过实证分析来检验该结论，并衡量人口老龄化对养老账户余额的影响程度。

（一）模型设定

1.数据来源

考虑到政策连贯性和数据的可得性，本文使用2004-2014年城镇企业职工养老保险基金的省级面板数据，所有数据均来源于《中国统计年鉴》。数据处理通过stata13.0软件实现。

2.变量选择

（1）因变量

养老账户余额（SUR），用养老保险基金总收入减去总支出来表示。

（2）自变量

老年抚养比（ODR），表示劳动职工所负担的老年人口比例。本文以老年抚养比代表人口老龄化水平。

（3）控制变量

养老账户余额即养老基金收入减支出，因此可以根据养老保险基金收入和支出的公式，分析养老账户余额的影响因素，选择控制变量。

养老保险基金账户余额=养老保险基金收入-养老保险基金支出

根据上述养老保险基金收支公式，控制变量选择的分析如下：

平均工资（WAG）：按规定，我国现行养老保险缴费与职工工资挂钩，在养老金的计发办法上，规定采用上年度本人指数化月平均缴费工资和在岗职工月平均工资和的平均值为基数。根据上述公式可知，平均工资水平既影响养老金收入，又影响养老金支出，是养老账户余额的重要影响因素之一。

参保人数（NUM）：养老保险基金参保人数包括缴纳保费的在职职工人数及退休后领取养老金的职工人数，以上公式显示缴纳保费的在职职工人数与养老保险基金收入相关，领取养老金的退休职工人数与养老保险基金支出有关，所以参保人数是影响养老账户余额的重要因素。

综上，本文以养老金账户余额（SUR）为因变量，以老年抚养比（ODR）为自变量，并选取平均工资（WAG）和参保人数（NIJM）为控制变量。

3.建立模型

其中工资增长率取滞后一阶，养老金计发办法规定，采用本人指数化月平均缴费工资和上年度在岗职工月平均工资的平均值为基数，因此当期的养老账户余额受上一期的工资水平影响。

（二）模型拟合

Hausman检验结果显示，适合使用固定效应模型。上表省略年份虚拟变量的估计结果。

（三）结果分析

老年抚养比在1%的显著性水平下通过检验。从影响方向来看，老年抚养比与养老账户余额呈负向相关关系，验证了前文的理论分析结果。从影响程度来看，在其他条件不变的情况下，老年抚养比每上升一个百分比，养老账户余额减少0.146个百分比。这说明伴随着人口老龄化，养老账户余额将会逐渐减少，因此必须采取相应措施抑制缺口增大。

除老龄化因素外，参保人数与养老账户余额有正向相关关系，在其他条件不变的情况下，参保人数的增长率每提高一个百分比，养老账户余额增加2.176个百分比。这说明参保人数对养老账户余额有重要作用。而平均工资水平在10%的显著性水平下通过检验，与养老账户余额呈负向相关。在其他条件不变的情况下，平均工资的增长率每提高一个百分点，养老账户余额减少1.45%个百分点。推测产生此结果的原因在于工资水平与养老金收入和支出均相关，但养老金收入的增长速度不及养老金支出的增长速度，最终导致了养老账户余额与平均工资呈负向相关关系。

三、建议

（一）有序延迟退休年龄，实行弹性退休制度

我国职工的退休年龄每推迟一年，养老统筹基金便可减支1600亿元，此外还增长400亿元，从而可以缓解基金缺口达到近2000亿元。在实施时，可通过征求职工个人愿意延长退休年龄，采取每延长一年则增加2%的替代率的激励方式，这样既能增加养老金的收入规模，又能减小养老金支出规模，从而大幅减轻养老金负担。

（二）提高参保率

由于缴费率高、缴费规则不合理、通货膨胀、养老保险政策调整不确定性等诸多因素，许多在职职工不愿意参加职工基本养老保险。对此，要加大社会保障理念的宣传，加强百姓对参保的重要性及国家相关政策的了解，消除对养老保险保障制度不信任的担忧，提高保障意识。